Цб оценил риски российской банковской системы

Центробанк выпустил «Обзор рисков денежных рынков» за три последних месяца 2016 года, подготовленный департаментом денежной стабильности Банка России. Bankir.Ru публикует самые интересные тезисы доклада.

Риски сегментации финансового рынка

В течение последних трех месяцев 2016 года главные риски финансового рынка были связаны с его сегментацией, которая проявлялась в многочисленных заимствованиях отдельных групп участников финансового рынка при ограниченных масштабах операций второй группы участников.

В целом сложившаяся структура распределения ликвидности не несет системных рисков

В это время профицит ликвидности сосредотачивался у банков, каковые находятся за пределами топ-50. В течение всего квартала они оставались нетто-поставщиками рублевой ликвидности. А вот громаднейший количество привлечения ликвидности осуществляли госбанки. Это хороший фактор, что говорит об устойчивой тенденции к сегментации участников рынка с позиций ликвидной позиции.

В целом сложившаяся структура распределения ликвидности не несет системных рисков, по причине того, что уровень кредитоспособности нетто-заемщиков на финансовом рынке остается высоким, а количества свободного обеспечения участников рынка растут.

Риски недостатка валютной ликвидности

В отдельные периоды декабря прошлого года был повышенный спрос на валютную ликвидность, что приводило к ее удорожанию на финансовом рынке. Громаднейшую чувствительность к трансформациям обстановки с валютной ликвидностью продемонстрировали вмененные ставки по свопам на срок один-два месяца.

Внешним причиной, что содействовал повышению цены валютной ликвидности, было увеличение в середине декабря ФРС США ставки по федеральным фондам на 25 б. п., до 0,5–0,75%. Это стало причиной повышенному спросу на валютную ликвидность у развивающихся государств и кратковременному расширению кросс-валютного базиса.

Риски облигационного рынка

В конце 2016 года наблюдался большой количество дефолтов по облигациям: 8 млрд руб. в декабре, в то время как в среднем в 2016 году данный показатель составлял 3 млрд руб. каждый месяц. Это было вызвано введением запрета на погашение обязательств отдельными проблемными кредитными организациями в четвёртом квартале прошлого года.

Кое-какие облигации, по которым были допущены дефолты, пребывали в перекрестном владении (это обстановка, в то время, когда две компании обладают акциями друг друга). Но часть бумаг под перекрестным владением не превышала 1% портфеля долговых ценных бумаг, которыми владел кредитным организациям. Больше половины таких облигаций имели рейтинг BB– и выше.

Это событие, и переход финсектора к структурному профициту ликвидности, ограничивает возможности реализации системного риска, позванного таким перекрестным владением.

Риски заражения на рынке внебиржевых деривативов

Реализация «рисков заражения» возможно в том случае, если нарушится денежная устойчивость «узловых» участников

Главным причиной, определяющий возможность реализации «рисков заражения», есть устойчивость главных организаций, каковые имеют громаднейшую взаимосвязанность с остальными и практически являются ядром рынка. На рынке валютных форвардов имеется сильно выраженное ядро с показателем центральности по собственным векторам, которое в пять раз превышает коэффициент следующего по значимости участника.

Такая структура рынка может содействовать реализации «рисков заражения» в том случае, если нарушится денежная устойчивость «узловых» участников. Но данный момент сглаживается тем фактом, что российский внебиржевой валютный рынок имеет переплетенную структуру взаимоотношений между участниками, и «узловые» участники имеют большое количество открытых позиций на смежных рынках валютных деривативов (к примеру, на рынке валютных свопов и валютно-процентных свопов), что разрешает им перераспределять собственный риск между вторыми участниками. По данной причине возможность распространения «риска заражения» понижается.

Лишь цифры

Задолженность по операциям валютный своп во второй половине четвертого квартала возрастала, достигнув больших значений в середине декабря 2016 года. В отдельные дни этого месяца объем рынка валютного междилерского репо и рынка свопов превышал $29 млрд.

В 2016 году на национальные акции было нужно 33% количества новых эмиссий, на корпоративные облигации — 31%, на еврооблигации — 31%. Размещения муниципальных облигаций составили всего 5%. В целом количество рынка облигаций вырос на 2,2 трлн руб., главное повышение происходило в облигациях с рейтингом выше BB–.

Количество еврооблигаций уменьшился на 2,5 трлн руб.

Количества задолженности по операциям репо с акциями, идеальными на Столичной бирже, в среднем составляли 334,3 млрд руб. (11% от общего объема), средний количество рынка репо — 3041,0 млрд рублей.

В четвёртом кварталах и третьем 2016 года улучшилось уровень качества новых размещений облигаций на рынке. Часть бумаг с рейтингом BB–, BB, BB+ выросла с 34% до 48%, случилось уменьшение доли бумаг с рейтингом ниже BB– с 40% до 28%. Часть бумаг с высоким рейтингом BВB– изменилась с 23% до 28%.

— Какие конкретно риски для финсектора представляются вам самые существенными?

Глава аналитического управления банка БКФ Максим Осадчий:

— На первом месте — риск рублевой ликвидности, что реализовывался в форме кризиса ликвидности и в сентябре-октябре 2008 года, и в декабре 2014-го. Обстоятельством кризиса ликвидности возможно как внешний шок (типа провала Lehman Brothers в сентябре 2008 года), так и внутренний (обвал рубля из-за приобретения громадного количества долларов в интересах «Роснефти» в декабре 2014 года). На втором месте — риск валютной ликвидности.

Вероятной обстоятельством нового кризиса ликвидности смогут стать очередные антироссийские «сирийские» санкции ЕС и США. Кроме этого значим фондовый риск. К примеру, из-за тех же санкций зарубежные инвесторы смогут начать панически избавляться от русских бумаг, прежде всего от ОФЗ.

В это же время часть нерезидентов в ОФЗ на 31 января составляла 28,1%.

Управляющий директор Национального рейтингового агентства Павел Самиев:

— Самым главным риском для банков есть новый виток потенциального ухудшения качества заемщиков. На данный момент восстановления платежной способности заемщиков не происходит. Не обращая внимания на то что официальная динамика просрочки по отдельным сегментам начала улучшаться, уровень пролонгации увеличивается.

Кроме этого обеспокоенность может привести к положению отдельных отраслей экономики. К примеру, строительный рынок показывает лучшее за пара лет уровень качества обслуживания долга, но имеется большое количество факторов, каковые в любую секунду смогут дестабилизировать его. Бум ипотечного кредитования и рост продаж в сегменте экономкласса, наблюдающиеся в последние полтора года, могут сдуться (показатели сворачивания спроса уже имеется).

Это может привести к тому, что часть застройщиков начнет испытывать неприятности.

Еще один ответственный риск — паника банковских вкладчиков (физических и юрлиц), которая повторяется всегда при происхождения негативного информационного фона. Данный фактор может усугубить положение любого банка, в особенности испытывающего какие-то денежные трудности.

Доктор наук РАНХиГС Константин Корищенко:

— Один из выводов, что возможно сделать из аналитического обзора Центробанка, содержится в том, что на данный момент самым солидным маркетмейкером на финансовом рынке есть ЦБ. Именно он снабжает управление как рублевой, так и валютной ликвидностью.

Кроме этого видно, что сильное изменение случилось на рынке репо: акции стали широко применяться на биржевом рынке репо. Считаю, что это хорошая тенденция. Однако акции очень волатильны, благодаря чего может реализоваться риск margin calls.

Накапливаются риски на рынке деривативов, на котором громадный количество форвардных операций связан с нерезидентами и с небанковскими организациями. Это потенциальная неприятность, по причине того, что и те, и другие не находятся под надзором ЦБ, и риски, каковые в них существуют, никто не видит.

В 2016 году наблюдался всплеск выпуска корпоративных и национальных облигаций. на данный момент, в то время, когда ставки по ним неспешно понижаются и курс рубля до тех пор пока стабилен, можно считать, что обстановка под контролем. Самый громадный риск тут — разворот carry trade. За последнюю несколько лет чужестранцы принесли на рынок облигаций (национальных и корпоративных) десятки млд дол.

И если они решат выходить из России, реализовывая облигации, то это может привести к падению стоимостей, росту ставок и значительному понижению курса рубля.

Глава совета ассоциации «Электронные деньги» Виктор Достов:

— Хорошие риски финансовой системы превосходно обрисованы в отчете ЦБ. Но имеется еще вторая несколько довольно долговременных рисков, пребывающая в том, что сам банковский бизнес очень сильно менятся. Это происходит под влиянием технологий и изменения общества.

на данный момент много говорят о рисках вытеснения банков небанковскими компаниями (Coogle, сотовыми операторами и т. п.). Вправду, на данный момент банки становятся хранилищем денег, а функция осуществления платежей неспешно передается некой третей стороне. Другими словами у банков отнимается значительный комплект свойственных им функций.

Второй риск для классической банковской модели содержится в том, что при современных разработках нет никакой необходимости иметь большое количество банков. на данный момент нет никакого разумного экономического обоснования, из-за чего в Российской Федерации должно быть 100 либо 200 розничных банков. Современные банковские разработки, каналы коммуникации с клиентом таковы, что один банк в принципе может обслуживать всю русского территорию.

Я пологаю, что процесс сокращения количества банков будет идти достаточно деятельно, небольшие банки уже практически погибли, позже придет финиш средним банкам, а после этого и большим.

Финансовая жизнь

Цб оценил риски российской банковской системы

Центробанк РФ создает свою криптовалюту. Крах банковской системы. Профсоюз Союз

Похожие статьи, которые вам, наверника будут интересны: