Что такое управление финансами

- kbrbank

Что такое управление финансами

Основная Онлайн книжки База репетиторов России Товары для школы Подготовка к ЕГЭ онлайн

6.2. Управление финансами.

6.2.1. Финансы на предприятии.

Управление финансами (финансирование) — деятельность по использованию и эффективному привлечению денежных средств.

Другими словами, управление финансами направлено на получение денежных средств извне, и в будущем на распоряжение ими для достижения отличных показателей (уровня приобретаемой прибыли).

Главная цель любого предприятия содержится в получении как возможно большей прибыли. Для этого нужно, дабы выручка от реализации собственной продукции превышала затраты на ее производство. Но, чтобы начать что-либо создавать и реализовывать, нужен начальный капитал. Его возможно взять из какого-нибудь внешнего источника в форме займа.

Данный процесс отражает механизм заимствования, другими словами использования и получения заемных средств для финансирования. Но деятельность предприятия, забравшего заем, будет действенной, с денежной точки зрения, лишь тогда, в то время, когда прибыль от заемных средств превышает процент, выплачиваемый по этому займу. В отыскивании разных источников финансирования управляющий обязан отыскать такое их сочетание, которое будет иметь мельчайшую цену (процент за заем).

Вторым наиболее значимым моментом в управлении финансами есть принятие ответов о методах расходования денежных средств. С целью этого предприятие образовывает денежный замысел, что обязан снабжать действенное вложение денежных средств для процветания и роста компании, и достижение наилучшего соотношения между притоком и оттоком денежных средств. В большинстве случаев это именуется планированием денежных потоков.

Главным источником денежных средств есть доход компании, т.е. то, что компания приобретает от собственной деятельности: продажи продукции, сдачи в аренду имущества, получения процентов от инвестиций в виды деятельности и другие компании, и т.п. Кроме этого источниками доходов смогут являться: поставщики сырья, материалов, каковые смогут дать косвенный кредит компании в виде возможности отсрочить платежи; кредиты банков и других кредитных организаций; продажа собственных акций либо облигаций.

За привлечение средств из этих источников компания платит определенную цену, которая именуется ценой капитала. Она выражается в средней процентной ставке, которую компания выплачивает хозяину средств. Ставка зависит от того, как надежна эта компания, иными словами, как велика степень риска.

Последняя зависит от качества предприятия и времени погашения кредита. Чем стабильнее положение предприятия, тем меньший процент оно будет платить за заемные средства. Соответственно, чем больше времени потребуется для возврата займа, тем выше будет ставка.

Выбирая источник финансирования из огромного множества возможностей, компания решает такие вопросы, как: применять ли ей внутренние либо внешние источники финансирования, кратковременные либо долговременные схемы финансирования, заемный либо акционерный капитал.

При внутреннем финансировании предприятие вкладывает в собственный собственное производство нераспределенную прибыль, другими словами те средства, каковые у него остались по окончании покрытия всех выплаты и расходов налогов. Но, в некоторых случаях, это не есть удачным, поскольку компания может взять больше польз, в случае если положит эту нераспределенную прибыль в другие внешние операции.

В зависимости от того, за какое время предприятие рассчитывает осуществить собственный проект, оно решает, каким будет финансирование — кратковременным либо долговременным. Это решение принимается на базе принципа соответствия. Он содержится в том, что время, на которое берется заем, должно совпадать со временем, в то время, когда заемные средства будут расходоваться.

Заемный капитал обходится дешевле, чем акционерный — так как процентные выплаты по займу смогут выплачиваться из всей суммы дохода, которая подлежит налогообложению, а барыши акционерам выплачиваются из дохода, что остается по окончании уплаты налогов. Обязательства кредиторам выплачиваются первыми, а позже уже производятся выплаты акционерам. Но, недочётом привлечения заемного капитала есть более высокая степень связанного с этим риска.

Для обеспечения собственного роста компания обязана осуществлять капитальные вложения. Под ними понимаются средства, каковые предприятие затрачивает на приобретение чего-либо, нужного для ее деятельности, и имеющего независимую сокровище. Процесс выбора и оценки варианта предполагаемых инвестиций, каковые смогут дать громаднейшую отдачу, именуется планированием капитальных вложений.

Цель этого планирования содержится в обосновании ответа на вопрос: каково будет соотношение суммы данного капиталовложения с суммой, которую это капиталовложение принесет. В случае если затраты предприятия будут меньше, чем ожидаемая прибыль, то такое капиталовложение имеет суть предпринять.

6.2.2. Кратковременное финансирование.

К кратковременным заимствованиям прибегают компании всех размеров и видов. Кратковременный долг — это заемные средства, каковые подлежат возврату в течение года, употребляющиеся для финансирования текущих затрат.

Источники кратковременного финансирования:

  1. Торговый кредит. Это самый популярный источник кратковременного финансирования. Он является кредитом , что поставщик продукции либо материалов предоставляет клиенту. Оформление данной сделки может производится контрактом либо устно. Формами торгового кредита являются простой вексель и открытый кредит. Открытый кредит (открытый счет) разрешает клиенту покупать товары с отсрочкой оплаты. Это неофициальное соглашение, по которому клиент приобретает продукцию перед тем, как заплатит за нее. Несложный вексель представляет собой долговое обязательство клиента в письменной форме выплатить определенную сумму денег поставщику к конкретному сроку.
  2. Ссуды от денежных университетов.

    Предприятие может обратиться к коммерческому банку либо второму денежному университету за кратковременной ссудой. Ссуды бывают обеспеченные и необеспеченные. Обеспеченная ссуда — это такая ссуда, которая выдается под гарантию какой-нибудь ценности, которую кредитор приобретает при банкротства заемщика. К примеру, обеспечением может являться собственное имущество предприятия. Возможно выделить разные формы для того чтобы обеспечения: счета дебиторов, товарно-материальные запасы, другая вторая собственность. Ссуда под счета дебиторов подразумевает, что в качестве залога употребляется задолженность предприятию со стороны его клиентов по открытым квитанциям. Дебиторская задолженность может продаваться сторонней денежной компании. Эта процедура именуется факторингом. В то время, когда компания берет взаймы под залог товарно-материальных запасов, банк принимает от нее расписку о том, что в случае если компания не уплатит долг, то ее товарно-материальные запасы перейдут кредиторам. Кратковременные ссуды кроме этого выдаются под залог любого движимого (ликвидного) имущества, к примеру, машин и другой техники. Необеспеченная ссуда дается без какого-либо залога. В этом случае кредитор надеется на доходность предприятия либо его репутацию. В качестве обеспечений кредитор требует, дабы заемщик держал определенную сумму денег на банковском счете (компенсационный остаток). Вторым видом необеспеченной ссуды есть кредитная линия. Она представляет собой большую сумму, которую банк согласен выдавать компании в течение определенного периода времени.

  3. Векселя. Это кратковременный источник финансирования, что представляет собой долговую расписку, производимую компанией. Компания, которая производит векселя, обязуется вернуть финансовую сумму, указанную в векселе, в определенный срок. Инвестор берёт вексель по цене ниже номинала (в этом и состоит его интерес), а в конце срока приобретает полную цена векселя. К примеру, компания Toys Inc. выпустила вексель на сто дней ценой 1000 долларов. Данный вексель есть обязательством компании выплатить 1000 долларов держателю векселя через сто дней. Но клиент, получая вексель, заплатит за него не 1000 американских долларов, а меньше, к примеру, 900 долларов.

На схеме представлены разные виды кратковременного финансирования:

6.2.3 Долговременное финансирование.

В то время, когда предприятие осуществляет долговременные проекты, оно прибегает к внешним и внутренним источникам финансирования. К внутренним источникам относятся: реализация предприятием собственных активов и реинвестирование взятой прибыли. К внешним относятся: долговременные ссуды, лизинг, акции и облигации.

Долговременная ссуда — это задолженность, срок погашения которой более чем одного года. Самым распространенным видом долговременной ссуды есть ипотека, другими словами применение в качестве залога какого-нибудь имущества (в большинстве случаев недвижимости). По большей части, источником долговременных ссуд являются коммерческие банки, вместе с тем их смогут предоставлять пенсионные фонды и страховые компании.

Так как в долговременной возможности увеличивается риск, ставки по долговременным ссудам высокие.

Кроме этого компания может прибегнуть к долговременной аренде с правом выкупа (лизингу). Чаще всего лизинг употребляется при приобретении разного оборудования, средств транспорта и т.п.

Предприятие может взять нужную финансовую сумму у разных вкладчиков, в случае если выпустит собственные облигации. Они являются долговые обязательства предприятия выплатить держателю данной облигации ее цена плюс проценты. Стоимость по номиналу облигации именуется ее преимуществом. Срок погашения облигации в большинстве случаев образовывает десять либо более лет.

Облигации также бывают обеспеченные и необеспеченные. У обеспеченных облигаций гарантией есть имущество. Необеспеченные облигации (дебентуры) гарантируются лишь репутацией предприятия. Ставка по облигациям зависит от надежности предприятия. Менее надежная компания в большинстве случаев предлагает более высокие ставки по облигациям.

Облигации таких компаний именуются бросовыми. А облигации компаний, каковые входят в привлекательную для инвестиций категорию, являются самые надёжными.

Облигации бывают также серийными и срочными. Долг по серийным облигациям погашается сериями через определенные промежутки времени, а срок погашения срочных облигаций истекает в одно время. Для облегчения погашения собственного долга компании создают особый фонд погашения, из которого каждый год выделяется определенная сумма для выплаты долга по облигациям.

В случае если предприятие оставляет за собой право выкупать облигации преждевременно их погашения, то такие облигации именуются отзывными. Кроме этого компания может оговаривать возможность выкупа облигаций за собственные акции. Такие облигации именуются конвертируемыми.

Обладатели акций компании юридически являются ее совладельцами, собственниками. Любой из акционеров в праве на участие в прибыли компании. Акционер при вхождении в долю приобретает сертификат акций, т.е. документ, что подтверждает право собственности акционера.

Условная стоимость по номиналу акции именуется нарицательной ценой. Совокупность всех акций, каковые были запущены в продажу, именуется уставным капиталом. Прибыль распределяется среди акционеров в форме барышов. Предприятие может производить два вида акций: привилегированные и обычные.

Держатели привилегированных акций есть в праве взять барыши прежде всего. Но привилегированные акции не являются голосующими, т.е. их обладатели не играются никакой роли в принятии ответов, касающихся компании. Держатели обычных акций приобретают барыши в последнюю очередь, но они есть в праве принимать участие в делах компании, к примеру, в выборе правления, принятии ответов о больших приобретениях и т.п.

Цена на привилегированные акции в большинстве случаев стабильна, а цена обычных акций может быстро изменяться, и держатель обычной акции при благоприятном стечении событий может реализовать ее по намного большей цене, чем купил.

Источник: college.ru

Секрет денег. Управление финансами

Интересные записи

Похожие статьи, которые вам, наверника будут интересны: