Финансовая устойчивость предприятия: оценка и принятие решений

- kbrbank

Финансовая устойчивость предприятия: оценка и принятие решений

Денежная устойчивость предприятия: принятие и оценка ответов

Размещено в издании Денежный менеджмент №2 год — 2001

Крейнина М.Н.

Денежная устойчивость — одна из черт соответствия структуры источников финансирования в структуре активов. В отличие от платежной способности, которая оценивает краткосрочные обязательства и оборотные активы предприятия, денежная устойчивость определяется на базе соотношения различных его источников соответствия и видов финансирования составу активов.

Денежная устойчивость — это стабильность денежного положения предприятия, снабжаемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования. Достаточная часть собственного капитала свидетельствует, что заемные источники финансирования употребляются предприятием только в тех пределах, в которых оно может обеспечить их полный и своевременный возврат. С данной точки зрения кратковременные обязательства по сумме не должны быть больше стоимости ликвидных активов.

В этом случае ликвидные активы — не все оборотные активы, каковые возможно скоро перевоплотить в деньги без ощутимых утрат цены если сравнивать с балансовой, а лишь их часть. В составе ликвидных активов — незавершённое производство и запасы. Их превращение в деньги быть может, но его нарушит бесперебойную деятельность предприятия.

Речь заходит только о тех ликвидных активах, превращение которых в деньги есть естественной стадией их перемещения. Не считая самих финансовых вложений и денежных средств ко мне относятся запасы и дебиторская задолженность готовой продукции, предназначенной к продаже.

Часть перечисленных элементов оборотных активов в общей цене активов предприятия определяет максимально вероятную долю кратковременных заемных средств в составе источников финансирования. Другая цена активов должна быть профинансирована за счет собственного капитала либо долговременных обязательств. Исходя из этого

определяется достаточность либо недостаточность собственного капитала. Из изложенного следуют два вывода.

1. Нужная (достаточная) часть собственного капитала в составе источников финансирования лична для каждого предприятия и на каждую отчетную либо планируемую дату; она не имеет возможности оцениваться посредством каких-либо нормативных значений.

2. Достаточная часть собственного капитала в составе источников финансирования — это не максимальная его часть, а разумная, определяемая целесообразным сочетанием заемных и собственных источников, соответствующим структуре активов.

Для анализа денежной устойчивости традиционно используется множество коэффициентов. Они в определенной степени показывают уровень денежной устойчивости, но не отвечают на вопрос, достаточен ли таковой уровень. Их расчет производится по показателям планового либо пассивов и фактического баланса активов.

Уровень коэффициентов может служить отправной точкой для оценки денежной устойчивости, но с некоторыми уточнениями и оговорками.

Разглядим классические коэффициенты, и методы их применения для оценки денежной устойчивости предприятия.

1. Коэффициент автономии (Ка ). Он рассчитывается следующим образом:

где Ск — личный капитал;

А — цена всех активов.

Коэффициент показывает фактическую либо плановую долю собственного капитала в составе всех источников финансирования.

2. Коэффициент финансирования (Кф). Формула для его расчета:

где Зк — сумма привлеченных предприятием заемных источников финансирования.

Коэффициент показывает соотношение заемных и собственных источников финансирования без разделения заемных источников на долговременные и кратковременные.

Перед тем как переходить к вторым коэффициентам, разглядим коэффициент финансирования и коэффициент автономии во связи. Разумеется, что они находятся в функциональной зависимости:

Источник: dis.ru

Лекция 5: Оценка рисков

Интересные записи

Похожие статьи, которые вам, наверника будут интересны: