Как построить финансовую модель бизнеса

- kbrbank

Как построить финансовую модель бизнеса

создатель: Теймураз Вашакмадзе, начальник фин-модель.ру

    Текст | Фото и графика

Денежная модель отражает архитектуру бизнеса и является инструментом принятия управленческих ответов, и разрешает разбирать их влияние на денежные результаты (выручку, чистую прибыль, рентабельность, ликвидность, цена компании).

Как выстроить такую модель, дабы применять ее для анализа и стратегических альтернатив и планирования бизнеса развития компании? Продемонстрируем это на примере.

В денежной модели выделяют, в большинстве случаев, три блока: операционный, денежный и аналитический. Выстроить денежную модель возможно в формате электронных таблиц Excel.

Операционный блок — база модели, он личен для каждого предприятия. В этом блоке приводятся все допущения и промежуточные расчеты, применяемые в денежном блоке.

Структура денежного блока во всех моделях стандартная и складывается из трех денежных замыслов/отчетов — о убытках и прибылях, перемещении денежных планового баланса и средств.

Аналитический блок в большинстве случаев также стандартен. Он строится с учетом цели составления модели. К примеру, в нем возможно продемонстрировать расчет цены компании либо же комплект денежных коэффициентов, отражающих ее платежеспособность.

Верно составленная денежная модель — залог успеха бизнеса и напротив.

Основное — точный расчет

Команда молодых предпринимателей презентовала проект стартапа в области Интернета, привёдший к интересу у нескольких инвесторов. Спустя семь дней состоялась первая встреча с одним из них. Но предприниматели были не готовы обсуждать бизнес-модель да и то, как они собираются зарабатывать деньги.

Не было у них и четкого представления об количествах доли и необходимого финансирования, которую они готовы уступить инвестору.

В то время, когда же для оценки требуемых инвестиций привлекли финансиста со стороны инвестора, оказалось, что количество инвестиций в представленный проект нужно расширить многократно. А потому, что проект, согласно точки зрения инвесторов, был перспективный, инициаторов стартапа решили послать на доработку денежной модели совместно с финансистом инвестора.

Отчего же предприниматели недооценили нужные инвестиции? В чем и где был их просчет? Проработка обстановки распознала три неточности.

Во-первых, не была создана полноценная денежная модель. В составленной модели предприниматели продемонстрировали только примерный уровень расходов и доходов проекта лишь на два года. И только для первого года сделали помесячную разбивку.

Во-вторых, в модели не было расчета потребности в трудящемся (оборотном) капитале и не был опреден источник его финансирования.

В-третьих, в модель был заложен лишь один оптимистичный вариант выручки и не было представлено вероятных альтернатив с учетом трансформаций внешних факторов.

Избежать этих неточностей возможно, в случае если знать правила построения денежных моделей и использовать их на практике.

Структура затрат и доходов — архитектура бизнеса

При моделировании любого бизнеса нужно выяснить драйверы выручки, затрат, инвестиций и требуемый уровень трудящегося капитала (WCR — working capital requirement) (первый принцип).

Для начала направляться выяснить, как формируется выручка компании и выяснить ее драйверы. Формулу выручки возможно записать

следующим образом:

R = P х Q,

где: R — выручка;

P — цена продукции;

Q — количество продаж в штуках.

Формулы при построении денежных моделей имеют особенное значение. Они отражают связи бизнеса, лежащие в базе разработки других управленческих ответов. К примеру, для моделирования выручки ретейлера связи и воздействующие на нее переменные возможно представить следующим образом (см. рисунок).

При определении драйверов затрат их принципиально важно классифицировать на переменные и условно-постоянные. Переменные затраты в модели нужно привязать к драйверам выручки. К примеру, при ретейлера возможно выделить три группы переменных затрат: себестоимость товаров, расходы и аренда на персонал в супермаркетах и дискаунтерах (см. таблицу).

К условно-постоянным расходам, в большинстве случаев, относят управленческоммерческие расходы и кий. На практике довольно часто коммерческие затраты кроме этого привязывают к выручке.

Для моделирования инвестиций нужно не забывать, что они складываются из двух составляющих:

  • инвестиции на поддержание существующих активов;
  • инвестиции для роста выручки (вероятно новое направление бизнеса).

В отечественном примере инвестиции для роста выручки привязаны к количеству супермаркетов и дискаунтеров и будут моделироватся с учетом:

  • планируемого количества новых супермаркетов;
  • капитальных вложений в один супермаркет;
  • планируемого количества новых дискаунтеров.
  • капитальных вложений в один дискаунтер;

Помимо этого, нужно выяснить требуемый уровень трудящегося капитала (дебиторская, задолженности по кредиту и запасы). Для моделирования этих статей баланса употребляются коэффициенты их оборачиваемости за период. Наряду с этим дебиторскую задолженность привязывают к выручке, а запасы и задолженность по кредиту — к себестоимости.

Ограничения модели

Принципиально важно организовать компактную модель, не раздув ее лишними переменными, это второй принцип (less is more (меньше — значит больше)). Учет всех мелочей не содействует достоверности модели, а делает ее тяжелее и уязвимее. Тут направляться ответить на вопрос, какие конкретно переменные являются лишними для описания архитектуры бизнеса.

В большинстве случаев, денежными моделями пользуются пара начальников (специалистов). Исходя из этого принципиально важно, дабы она была понятна для всех пользователей (третий принцип прозрачности). Никакая из частей денежной модели не должна быть скрыта, защищена, заблокирована либо иным образом недоступна для просмотра и внесения трансформаций.

Для наглядности модели возможно применять функцию условного форматирования в Excel, разрешающую задавать правило выделения ячеек цветом, к примеру для обозначения отрицательного значения денежных средств в балансе.

Помимо этого, модель должна быть эластичной и адаптируемой для любого параметра, а трансформации в модели должны проводиться скоро (четвертый принцип адаптируемости). Так как модели нужны для анализа и разработки сценариев по принципу «что в случае если».

Наконец, модель принципиально важно выстраивать так, дабы возможно было легко проверить ее логику и скоро исправить неточности при их наличии (пятый принцип проверяемости). Построение же громадных моделей отнимает большое количество времени и избежать наряду с этим значительных неточностей весьма сложно.

Переменные затраты (таблица)

Себестоимость товаров

Источник: www.eg-online.ru

Like Центр — Финансовая модель | Урок 5

Интересные записи

Похожие статьи, которые вам, наверника будут интересны: