Осень банкира: что же будет с родиной и с нами

- kbrbank

Осень банкира: что же будет с родиной и с нами

Что будет с курсом рубля по окончании выборов в государственную думу, начнет ли расти ВВП и какая ставка — ЦБ либо ФРС внесет большее оживление в российский рынок? Чего ожидать от выборов и нефти в Соединенных Штатах?

Портал Bankir.Ru выделил главные события приближающейся осени и их влияние на экономику страны и банковский сектор в целом.

16 сентября: главная ставка ЦБ и надежда на экономический рост

Сделав паузу в последних числах Июля, Банк России продолжит понижение ставки на ближайшем совещании правления — согласно точки зрения специалистов, таковой финал думается более возможным, чем сохранение ставки. Более того, очень желательным.

Понижение ставки станет важным импульсом для сектора

Недоступность кредитов как по цене, так и по условиям — один из факторов, из-за чего экономика не имеет возможности начать расти, считает основной специалист Frank Research Group Дмитрий Тарасов. «Посмотрите: годовая инфляция уже какой месяц находится в узком коридоре 7,2–7,3%,— растолковывает он.— Главная ставка — 10,5%, соответственно, банки смогут подкрепиться ликвидностью под 11,5%. Какую кредитную ставку они предложат клиентам при отсутствии понимания рисков? Да никакую!

Они будут тупо вкладываться в депозитные операции с Банком России под 9,5% (что выше, чем по ОФЗ) без всяких рисков, с нулевой нагрузкой на капитал».

Понижение ставки станет важным импульсом для сектора, уверен директор центра исследований рынка банка ВТБ24 Дмитрий Лепетиков. «У нас проникновение потребкредитов на данный момент всего 16%, до кризиса было больше 20%,— поведал он порталу Bankir.Ru.— Второй год падает розничный товарооборот, копится отложенный спрос. Когда экономика отправится вверх, а ставки вниз, заемщики возвратятся в банки».

Действительно, не все разделяют оптимизм Лепетикова, что понижение ставки развернет экономику от падения к росту. О том, нащупает ли отечественная экономика долгожданное дно, мы поболтаем чуть ниже. Пока же напомним, что заметное влияние на отечественные рынки окажет другой ставки и изменение — ФРС.

20–21 сентября: ставка ФРС и волатильность на рынках

Очередное совещание комитета по открытым рынкам ФРС состоится 20–21 сентября. Участники рынка фьючерсов оценивают возможность увеличения главной ставки с возможностью 32% (еще пара месяцев назад было 10%), в противном случае, что ставка будет повышена до Января этого года, предполагают уже 57,4% опрошенных.

не забывать о приближении этого события и учитывать его в собственных замыслах будут все инвесторы в мире

Из-за чего возможность того, что ставка будет повышена в сентябре, низка, растолковывает Дмитрий Тарасов. «Перед выборами в Штатах вряд ли захочется принимать меры, по факту ведущие к притормаживанию роста поизводства и понижению занятости. Но не забывать о приближении этого события и учитывать его в собственных замыслах будут все инвесторы в мире. И на фоне низких ставок к японии и Европе капиталы начнут двигаться на рынок американских, в один момент уходя с товарных рынков.

Вследствие этого цены на отечественный экспорт будут неизменно под давлением…» В случае если же ответ о увеличении ставки будет принято, это окажет помощь доллару, обращает внимание аналитик ВТБ24 Тимур Хайруллин.

Риск понижения нефтяных стоимостей будет тем более велик, что сейчас рубль может утратить значительную опору, которую ему снабжали в канун выборов.

18 сентября: выборы в государственную думу и курс рубля

Основное событие начала осени — выборы в государственную думу, каковые были перенесены с 4 декабря на 18 сентября.

«Перед выборами ЦБ ограничил предоставление рублевой ликвидности а также привлек на депозит под роскошные 10,2%. Все это делается с целью понижения давления на рубль»

«До этого времени правительство страны пробует сгладить либо же отложить самые негативные процессы в экономике, дабы не ударить по электоральной базе системных партий»,— вычисляет помощник главы Локо-банка Андрей Люшин. К таким мерам Люшин относит попытки сдержать курс рубля.

Также считает и советник по макроэкономике генерального директора «Открытие брокер» Сергей Хестанов: «Перед выборами ЦБ ограничил предоставление рублевой ликвидности а также привлек на депозит под роскошные 10,2%. Все это делается с целью понижения давления на рубль».

По окончании выборов сдерживать обстановку будет тяжелее, и вырастет риск очередной девальвационной волны. Согласно точки зрения Андрея Люшина, курс рубля может достигнуть 71–72 рублей за американский доллар. «Ослабление рубля свидетельствует рост затрат банков, большая часть пассивов которых номинировано в валюте»,— даёт предупреждение Дмитрий Лепетиков.

Но необходимо понимать: основное, что будет определять курс русском валюты,— стоимость бареля нефти. А они будут зависеть от…

26–28 сентября: переговоры стран — экспортеров нефти и цены на «отечественное всё»

К готовящемуся XV Интернациональному энергетическому форуму в Алжире на данный момент приковано самое внимание: в том месте соберутся страны ОПЕК и другие большие производители нефти, и, что самое основное, Иран наконец-то подтвердил собственную готовность учавствовать в переговорах о понижении добычи нефти.

На рынке нефти сейчас обстановка в корне отличается от прошедших пары десятилетий

Но кроме того в случае если такое ответ будет принято, предложение так же, как и прежде будет быть больше спрос. За одну только семь дней с 15 по 21 августа запасы нефти в Соединенных Штатах выросли согласно данным EIA, на 2,5 млн баррелей, а согласно данным АPI — и вовсе на 4,5 млн баррелей.

Исходя из этого кроме того в случае если экспортеры договорятся сократить количество добычи, вряд ли это очень сильно подтолкнет цены вверх, считает глава аналитического департамента Промсвязьбанка Николай Кащеев. «На рынке нефти сейчас обстановка в корне отличается от прошедших пары десятилетий,— даёт предупреждение экономист.— Когда-то важными игроками были только ОПЕК и горстка нефтедобывающих государств вне данной организации. Сейчас обстановку на решающем рынке поменяла сланцевая нефть, плюс другая энергетика усиливается темпами, каковые, как неизменно, не ожидались консерваторами». «Из этого России грубо говоря ожидать особенных подарков не необходимо»,— делает вывод Кащеев.

Но, кроме того власти уже особенно не ожидают таких подарков: Министерства экономики вычисляет цену $45–50 за баррель самая устойчивой на ближайшие год-два. «Министерство финансов сравнительно не так давно выступил с амбициозным замыслом по понижению бюджетного недостатка в грядущие три года, направленным на достижение сбалансированного бюджета к 2020 году при цене на нефть $40–50 за баррель»,— напоминает экономист Citi по России, Казахстану и Украине Екатерина Власова.

В банковской совокупности может появиться недостаток зарубежной валюты, усугубляемый тем, что российские компании будут вынуждены рассчитываться по зарубежным долгам

Совсем второй расклад рисуется, в случае если на встрече в Алжире не будет принято решение о сокращении добычи. Тогда стоимость бареля нефти рискуют покатиться вниз.

Встреча нефтяных экспортеров вкупе с ответом ФРС «смогут стать обстоятельством повышения оттока капитала в конце третьего — начале последнего квартала этого года, в следствии чего в банковской совокупности может появиться недостаток зарубежной валюты, усугубляемый тем, что российские компании будут вынуждены рассчитываться по зарубежным долгам», думает Андрей Люшин.

8 ноября: американские президентские выборы

Американские выборы уже назвали «тёмным лебедем» для глобальной экономики: это тот случай, в то время, когда оба варианта окажутся хуже. «Одними из самых необыкновенных за всю историю» именует их Екатерина Власова из Ситибанка. Ни у кого не вызывает сомнений, что итоги выборов окажут важное влияние на экономику всей земли, но какими как раз будут последствия для России, сказать на данный момент не берется никто.

Но в том, что они вряд ли будут хорошими, возможно не сомневаться. Кандидат от демократов Хиллари Клинтон не скрывает собственной неприязни к президенту России Владимиру Путину. «Его политика угрожает американским заинтересованностям»,— много раз заявляла она, давая слово быть тверже, чем Обама. Ее соперник, кандидат от республиканцев Дональд Трамп, напротив, на словах уважает отечественного президента, но не следует забывать об неспециализированном неприязненном отношении к Российской Федерации со стороны политической элиты США (что взаимно, кстати): нельзя исключать, что эти слова — только предвыборная провокация одиозного кандидата.

Возможно смело ожидать нового витка санкционного противостояния

Разумеется, что новый президент продолжит давить на Россию экономически, так что возможно смело ожидать нового витка санкционного противостояния со всеми вытекающими последствиями для бизнеса, потребителей и банков.

Сейчас давайте поболтаем о событиях, каковые ожидаются данной в осеннюю пору, но привязки к какой-либо дате не имеют. Однако, тот факт, случатся они либо нет, во многом выяснит отечественную предстоящую судьбу.

Экономика прекратит падать

И, возможно, кроме того начнет расти. По крайней мере, нам это обещают. И Национальный банк, и Министерства экономики.

Восстановление рабочий активности во втором полугодии 2016-го ожидают кроме этого и в Ситибанке. До тех пор пока, действительно, мы видим всего лишь замедление падения, обращает внимание Игорь Николаев, выступая на радио « Утро с Банкиром».

Игорь Николаев (ФБК): «Экономика будет проседать и дальше» Закончился ли кризис и каким будет курс американского доллара в последних месяцах года? Спасет ли экономику сельское хозяйство и вырастут ли стоимость бареля нефти? Что происходит с банками и какая польза от ставки ЦБ?

 

«Будем двигаться в донных отложениях»

Не все, действительно, разделяют данный оптимизм. Сергей Хестанов и вовсе уверен в том, что в осеннюю пору продолжится умеренная стагнация, благодаря которой не будет прекращаться постепенное ухудшение качества кредитного портфеля. Николай Кащеев хоть и сохраняет надежду заметить достижение экономикой дна, но подчеркивает: данный факт еще не будет означать начало роста. «Будем двигаться в донных отложениях»,— скептически подмечает он.

И желаемое понижение главной ставки ЦБ, ожидаемое 16 сентября, не может кардинально улучшить обстановку, уверено большая часть экономистов. Для этого необходимы совсем иные меры, о которых сказано уже много раз. «Дабы начался экономический рост, нужен — я уже 33 раза об этом сказал — обычный инвестиционный климат, в то время, когда силовики станут правоохранителями и в то время, когда Конституция будет соблюдаться. Забавные вещи»,— перечисляет директор Банковского университета ВШЭ Василий Солодков.

«То, что замечаем в стране, именуется так: эрозия университетов,— говорит Николай Кащеев.— Совокупность управления сведена де-факто к силовым конструкциям, в то время как крайне важные, насущные неприятности : выработка стратегии развития, настоящая помощь бизнесу и т. п.».

Особенность момента, но, содержится в том, что Российская Федерация вошла в электоральный цикл: это время не хорошо для реформ , но прекрасно чтобы подсластить избирателям неприятную действительность. К примеру, дать людям мало денег.

Рост бюджетных затрат

«Главной риск для русского экономики я на данный момент вижу в необоснованном ослаблении бюджетной дисциплины»,— говорит Екатерина Власова из Ситибанка.

Исполнение замысла Министерства финансов потребует последовательности тяжёлых ответов, принятие которых может оказаться проблематичным в канун выборов президента 2018 года

«Тогда как замысел фискальной консолидации, озвученный Министерством финансов, заслужил одобрение мирового экспертного и инвестиционного сообщества, его исполнение потребует последовательности тяжёлых с политической точки зрения ответов, принятие которых может оказаться особенно проблематичным в канун выборов президента 2018 года,— говорит Власова.— Однако, бюджетная дисциплина есть залогом экономической стабильности в среднесрочной возможности. Исходя из этого я буду пристально смотреть за развитием дискуссии около бюджета — с надеждой, что подход к бюджетному планированию останется консервативным».

Согласно точки зрения экономиста Ситибанка, как раз консервативный подход к экономическому регулированию разрешил России приспособиться к ухудшению конъюнктуры на внешних рынках. Однако, эти удачи смогут показаться влияниям недостаточными в канун выборов. И значит, нужно будет усилить…

Популистские ответы

«Над ЦБ нависла угроза, что их вынудят трудиться по замыслу Глазьева,— говорит Василий Солодков.— Он же нам обещает чуть ли не 10% роста в год». Напомним, советник главы Российской Федерации и один из участников Столыпинского клуба Сергей Глазьев предлагает стимулировать экономический рост через необычное количественное смягчение. Иными словами — включить печатный пресс, увеличив количество денег в экономике в два раза.

Направлять эти деньги он рекомендует не на повышение заработных платов бюджетникам и пенсий, а напрямую в те отрасли экономики, каковые должны обеспечить отечественной стране «новую индустриализацию».

Недавние перестановки в минобразования продемонстрировали нам, что такие ответы смогут приниматься непредсказуемо

«Я не могу принимать действительно „поиски” Столыпинского клуба»,— говорит Николай Кащеев, отмечая отсутствие у политической элиты стратегии экономического развития. Но, согласно точки зрения Солодкова, привлекательность этого замысла может показаться влияниям такой высокой, что человек типа Глазьева имеет шансы появляться в управлении ЦБ. «Я бы ничему не стал удивляться: недавние перестановки в минобразования продемонстрировали нам, что такие ответы смогут приниматься непредсказуемо»,— допускает Василий Солодков.

ДДТ-Осень

Интересные записи

Похожие статьи, которые вам, наверника будут интересны: