Что будет с долларом если будет дефолт сша

- kbrbank

Что будет с долларом если будет дефолт сша

ОКО ПЛАНЕТЫ

Цены начнут летать по 10 процентов вверх-вниз, акции и нефть будут падать, золото – дорожать

Гость – Михаил Королюк, начотдела управления инвестициями денежной компании «Солид». Ведущий – Евгений Беляков.

– Обсуждаем мы навязшую уже в зубах тему, по причине того, что о дефолте США будущем, возможно, не говорит лишь ленивый. Стрелки часов тикают. Пять дней всего у нас осталось до часа Х – 2 августа, в то время, когда должно быть принято решение – будет дефолт в Соединенных Штатах либо его нет.

Какие конкретно последние известия с фронтов?

– Последние известия с фронтов в том состоят, что, вероятнее, 2-го как раз числа ничего не случится. В бюджете США все-таки имеется некая заначка, которая разрешит им еще пара дней протянуть. Приблизительно обстановка такая. У них порядка 80 млрд. долларов лежит запаса.

3 августа они должны заплатить 23 млрд социальных пособий. Денег хватает. После этого 4 августа, точно к 50-летию президента Обамы, они должны заплатить 90 млрд. погашения облигаций. И помой-му как они должны уже пересечь ту волшебную линии, потому, что денег не хватит.

Но вероятнее у них будет возможность сделать финт следующий – так именуемое роллирование. Другими словами они разместят на 90 млрд новый долг и за счет привлеченных денег погасят ветхий. А 15 августа они должны будут погасить порядка 30 млрд. процентов по обязательствам. Вероятнее, к тому моменту деньги у них закончатся.

Действительно, кое-какие говорят, что еще и 15-го они перетянут. Но уже к 20-му совершенно верно лягут на бок. Исходя из этого, вероятнее, волшебная дата все-таки будет не 2-е, а где-то от 15-го до 20-го, если они не договорятся.

– на данный момент более 14 трлн долларов – тот самый государственный долг США, что накопился за прошедшие годы. на данный момент идут громадные дебаты между демократами и республиканцами. Демократы показывают, что нужно повышать эту планку государственного долга, забрать взаймы дополнительно 2 триллиона с лишним долларов.

А республиканцы стоят на вторых позициях.

– В действительности, как в том смешном рассказе, что люди, говорящие, что выпивать нужно больше и выпивать нужно меньше, сходятся на том, что выпивать нужно. И те, и другие соглашаются с тем, что порог долга повышать нужно. По причине того, что прямо на данный момент текущий недостаток бюджета образовывает 1,5 трлн. американских долларов, это 10 % от ВВП на данный момент в Соединенных Штатах финансируются за счет несбалансированных национальных затрат.

В случае если прямо на данный момент бюджет сделать сбалансированным, они вместо роста ВВП текущего в 3 % возьмут падение на 7 %. А с учетом того, что, заметив это, начнут уменьшать затраты кроме этого и потребители, и компании, мы заметим глубочайшее падение, глубочайшую рецессию процентов на 15. Вопрос о том, поднимать либо не поднимать планку долга, не следует.

– 1,5 трлн. долларов – это в структуре годовых затрат какое количество у них?

– 10 % ВВП.

– Да, у них приблизительно затраты составляют 20 % от ВВП. Фактически 50 % в бюджете на данный момент финансируется за счет долга.

– Они на половину денег, каковые они тратят, это деньги заемные?

– Да.

– Дабы от них отказаться, им необходимо на половину сократить собственные затраты?

– Практически так. Помимо этого, соглашаются, какого именно размера должно быть сокращение через десятилетие. Одни говорят о цифре 2,7 трлн. американских долларов, сократить эту пирамиду долга. Другие говорят о 3 трлн. долларов. Но в целом цифра достаточно похожая. Отличие в мелочах. Республиканцы желают повысить порог долга в два этапа. Сперва на 1 трлн. американских долларов, позже на 1,8 еще дополнительно.

Демократы желают сразу же на 2,4 трлн. Из-за чего это очень важно? По причине того, что данный 1 трлн. – этого потолка хватит, он закончится где-то в марте. И так в предвыборный период страна будет втянута в новые дебаты.

И демократы быстро против.

А второе и более принципиальное пребывает в том, за счет чего уменьшать в течение ближайших 10 лет долг накопленный. Демократы желают приблизительно две трети сократить за счет сокращения затрат, одну треть – за счет увеличения налогов. Наряду с этим они не желают трогать программы медицинского обеспечения страхования.

Республиканцы наоборот. Они желают всю сумму сократить за счет понижения затрат, не повышать налоги. И наряду с этим самую малость пощипать программы медицинского страхования.

Около этого идут танцы с саблями.

– В любом случае выход у них один, и к 2 августа, вероятнее, какой-то компромисс в итоге отыщут? Возможно, остановятся на 1,5 трлн долларов. Но наряду с этим, учитывая то, что в следующем году у них будут выборы, такие жёсткие дебаты, по причине того, что это практически от ответа зависит будущее выборов.

– Тут два события. Первое, как кто-то из республиканцев заявил, что мы легко по-различному наблюдаем на страну. У них одна из навязчивых идей, что они начинают бороться с будущей господством Китая, что весьма действенно трудится как раз как государство.

И демократы из этого делают вывод, что нам нужно большее управление. Республиканцы, напротив, говорят, что нам не требуется собственный личный американский путь. Государство должно быть маленьким.

Они говорят, в то время, когда государство делается громадным, человек делается мелким. И это идеологические расхождения.

А вторая проблема заключается в том, что сейчас из американского политического спектра вымылся центр. Раньше обстановка так как была такая, что республиканец-либерал с северо-запада и, предположим, демократ-консерватор с юга – это были приблизительно одинаковые самые люди. Они говорили на одном языке и имели возможность легко между собой соглашаться. К тому же партийная дисциплина была не на весьма большом уровне.

И при голосовании часть демократов имела возможность голосовать против законопроектов, поданных их же партией. Но имели возможность за это голосовать часть республиканцев. на данный момент центра нет, демократы ушли достаточно очень сильно влево, республиканцы качнулись сильно вправо. Центра нет. Идет достаточно яростная идеологическая борьба на уровне приблизительно как СССР с США во времена холодной войны.

Исходя из этого им не легко достигнуть компромисса, в то время, когда у них идеологические расхождения.

– Учитывая то, что мы это обсуждаем в Российской Федерации, как голосует американец ковбой с северо-запада и какой-то фермер с юго-востока, то в эти политические игрища США втянули всю землю. Как так оказалось?

– Легко большая экономика. Все-таки это громаднейшая экономика мира. 20 % мировой экономики.

Ясно, в случае если будет не хорошо у них, станет не хорошо всем, к сожалению.

– Что случится, в случае если все-таки внезапно какой-то технический дефолт будет в августе заявлен? Как это отразится на нас?

– Я бы отделил мух от котлет. Экономику в одну сторону, денежные рынки в другую. Ясно, что на денежных рынках наступит большой шок. Как говорят эксперты, будет громадной всплеск волатильности. Стоимости начнут летать по 10 % вверх-вниз достаточно очень сильно. Вероятнее, акции и нефть будут падать, золото дорожать. И американский доллар, вероятнее, также будет дешеветь к евро.

Но нанесет ли это вред экономике сразу же? Я так пологаю, что существует некоторый период в течение нескольких недель, пока необратимого фатального вреда экономике еще не будет нанесено. В случае если в течение этого времени, кроме того при наступлении дефолта, кроме того при понижении рейтинга бумаг, в случае если политики договорятся и будет принято долговременное взвешенное ответ о сокращении пирамиды долга, то все будет нормально в экономике.

Все достаточно скоро денежные рынки отыграют. Рейтинги также достаточно скоро вернут, рейтинги приходят и уходят. Ответственна экономика.

Имеется некое время еще кроме того затем гипотетического дефолта, в то время, когда экономика будет функционировать в полной мере нормально.

Но вот в случае если политики все-таки в течение этого периода не договорятся, то события будут достаточно страшненькая. По причине того, что, непременно, США будут опущены в пучину достаточно глубокого финансового кризиса. Экономика может упасть и на 10, и на 15 %. Это что может значить для нас?

Для нас это значит нефть по 30-40 долларов. Что такое нефть по 30-40 долларов через год? Тем, кто интересуется экономикой, растолковывать не нужно.

Нам будет не хорошо.

– Это сходу девальвация рубля, сокращение доходов бюджета.

– Секвестр затрат бюджета. Затягивание поясов и другое. Ничего хорошего не будет, среди них и нам.

– У нас резервный фонд на данный момент накапливается . Благодарю большим стоимостям на нефть до тех пор пока еще. И интернациональные резервы у Центрального банка также большие.

Данной подушки безопасности при негативном сценарии нам на какое количество хватит?

– Я пологаю, что где-то на год. В случае если кризис отправится по самому нехорошему, хаотичному пути, то я пологаю, что нас ожидает вторая Великая депрессия на пара лет. Непременно, данной подушки безопасности не хватит.

Затягивать пояса нужно будет сразу же. Тем более, нужно учитывать, что фактически 50 % отечественных валютных запасов будут заморожены в этих дефолтных бумагах.

– В таковой ситуации имеется еще один сценарий. С одной стороны, возможно, по крайней мере во всех кризисах получалось, что вкладывали в золото и вкладывали в доллар. на данный момент в доллар никто вкладывать наподобие как не будет, в случае если у нас дефолт происходит в Америке. Золото, возможно, Боливар не выдержит стольких инвесторов.

Имеется версия о том, что финансисты будут вкладывать деньги в сырье. Нефть, вместо того, дабы упасть, подлетит. И мы снова в шоколаде.

Рассматриваются такие догадки?

– Я пологаю, что это самую малость неправильно. Дело в том, что данный громадный рынок американских облигаций, в том месте фактически 10 трлн. американских долларов, это деньги весьма консервативные. Они не отправятся по определению в рисковые активы.

В случае если мы говорим о том сценарии, что эти деньги начнут выходить из американских обязательств, они, вероятнее, отправятся в другие долговые инструменты. Это может нести некоторый плюс, например, для компаний. К примеру, цена заимствования на рынке корпоративных обязательств может снизиться. К примеру, компаниям будет легче взять кредиты. Это в полной мере вероятный вариант.

Но я не пологаю, что эти деньги ломанутся в нефть и золото. В золото – да, но, как вы верно сообщили, Боливар не выдержит двоих, а тем более значительно более двоих. А что касается нефти, я сомневаюсь, с учетом того, что дело будет вонять керосином, все дело отправится к глубокому финансовый кризису, я сомневаюсь, что люди отправятся в том направлении.

Скорее, они будут перераспределяться в другие долговые инструменты.

– Это мы разглядели пессимистический сценарий. В случае если вправду взглянуть на историю Америки, на состояние предвыборное, какое-то мировоззрение, которое сложилось у политических американских правительства, они по большому счету смогут пойти на это? так как имеется конспирологическая версия о том, что США так всех кинуть. И гори все огнем.

Мы но никому ничего не должны.

– Я пологаю, что в итоге дело, само собой разумеется, закончится компромиссом. Причем солидную часть пути пройдет Обама. По причине того, что идет спор между государственными деятелями и политиками. Политики – это те, кто думает о следующих выборах. Госдеятели – это те, кто думают о следующих поколениях. Обама больше похож на последних. Исходя из этого, вероятнее, он уступит.

И я думаю, какой компромисс возможно отыскан? Что республиканцы откажутся от двухступенчатости в увеличении потолка, а демократы но будут вынуждены принять их главные посылы, отказаться от увеличения налогов и пощипать программы медицинского страхования.

Что касается конспирологических теорий, то я пологаю, что мир устроен значительно несложнее. Растолкую, из-за чего она в принципе не верна. Дело в том, что, во-первых, большая часть держателей долгов США находится в самих США. Так утраты останутся в самих США.

Во-вторых, кроме долгов США, имеется их так именуемые обязательства. В данной цифре 14 трлн. долларов 4 трлн. – это обязательства по разным социальным выплатам. Эти социальные выплаты никуда не уйдут. очевидно либо неявно они привязаны к инфляции.

И это ответ на вопрос, из-за чего американцы желают, возможно, намерено разогнать инфляцию, дабы их долги сдулись. Они не сдуются, по причине того, что у них обязательства привязаны к инфляции. Я думаю, все значительно несложнее. Легко они привыкли потреблять кредиты, расслабились какое-то время и они, и те, кто им давали деньги.

И вот обстановка пришла к закономерному результату.

– Как сильна на данный момент отечественная экономика? У нас потенциал роста имеется, дабы у нас была защита от внешних кризисных факторов?

– Познание наверху имеется. То, о чем говорят, модернизация. В действительности слова верные. Нам необходимо модернизировать экономику, нужно развивать производство с большой добавленной ценой.

Однако это не делается за год и за два. И чтобы это случилось, необходимы достаточно важные институциональные трансформации в обществе. А это не происходит сразу же.

В принципе, перемещение намечено верное. Основное –

сейчас все это выполнить.

– У нас непростая обстановка. По причине того, что, с одной стороны, на данный момент конъюнктура нам разрешает накапливать деньги дополнительные, создавать подушку безопасности. Но в любую секунду эта внешняя конъюнктура у нас может поменяться.

– Так и имеется. Нереально застраховать всю землю, нереально застраховаться от всего. Подушка безопасности выручает от простых кризисов кратковременных. Но то, о чем мы на данный момент говорим, это возможно не простой кризис.

И от этого необыкновенного кризиса эта подушка безопасности самортизирует, само собой разумеется, может, мы насмерть не убьемся, но больно будет все равно.

– И позже уже необходимо будет в любом случае выходить как-то собственными силами.

– Да, искать пути.

– Из-за чего так оказалось, из-за чего таковой громадный долг США смогли накопить? Должны же были осознавать, что запрещено так.

– Чтобы ответить, как они дошли до жизни таковой, необходимо взглянуть, откуда они пришли. Весьма интересно, что к окончанию эры Клинтона США имели сбалансированный бюджет, другими словами у них был профицит бюджета. В принципе управление конгресса вычисляло, что к 2011 году именно в бюджете не только не будет долгов, но и будет плюс в 2,3 трлн. долларов. И все совсем радикально изменилось за 10 лет.

За счет чего?

Нужно выделить пара факторов. Первую дыру в бюджете пробил Буш со собственными сокращениями налогов. И суммарно бюджет на этом за эти 10 лет утратил 3 триллиона долларов. И именно на это событие показывают демократы, говоря, что потому, что эти налоговые поблажки являются частью неприятности, то они и должны быть частью решения.

Следующая дыра это 1,4 трлн. американских долларов, израсходованных на Ирак и Афганистан, – армейские затраты. Помимо этого, 3,6 трлн. долларов страна недобрала за счет сокращения налоговой базы на протяжении последнего кризиса. Так набежало уже 8 трлн. долларов. Оставшаяся практически вся сумма пребывает в тех программах стимулирования, каковые принимались по окончании начала кризиса в 2008 году.

Дело в том, что потому, что начался кризис, то домохозяйства и компании снизили количества кредитования, и бюджет страны практически выступил в роли заемщика последней инстанции, и занимаемые деньги он направлял на выкуп нехороших долгов, на программы стимулирования и т.д. И вот эти деньги были вброшены в экономику, дабы выступили как стартер, как искра зажигания, дабы экономика получила своим ходом, вернула эту налоговую базу и после этого за счет роста собираемости налогов начать неспешно уменьшать недостаток. Это был замысел А. Замысла Б, к сожалению, не было: что будет, в случае если экономика не оживет.

– И экономика, получается, не ожила.

– Ну, экономика чуть-чуть жива. Так как все чего опасаются? Что на данный момент США начнут уменьшать собственные национальные затраты, дабы уменьшать пирамиду долга. И это введет экономику в состояние анабиоза.

И вот этого ожидаемого роста налогооблагаемой базы не случится.

– Получается, Буш уменьшал налоги именно чтобы кроме этого стимулировать рост американской экономики. Но не получилось.

– Как неизменно. Вводилось это как временная мера по борьбе с кризисом 2001 года. Кризис ушел, налоговые скидки остались, и республиканцы на данный момент бьются насмерть, не давая их убрать.

– Возможно, на данный момент бизнесу, которому давали такие громадные налоговые скидки, скинуться и оказать помощь американскому правительству, поддержать собственный любимое правительство?

– Таковой патриотизм, возможно, и уместен, но в действительности тут вправду существуют неприятности. Дело в том, что часть бизнеса в налогах страны упала фактически вдвое за последние 30-40 лет, другими словами их вклад в базу, которую собирает государство. И на это показывают демократы, говоря, что хорошо бы самую малость отжать назад. Но бизнес стоит насмерть и устами республиканцев не дает это сделать.

Республиканцы говорят так: у нас высокая безработица, а вы желаете бизнес, что, как вы желаете, обязан создавать рабочие места, вы желаете обложить налогами. Не выйдет.

– Задача важная в том месте. У нас имеется звонок телефона.

Радиослушатель:

– Сообщите, при пессимистичном развитии событий, о которых вы рассказываете, что ожидает физических лиц – держателей акций, вернее держателей долларов?

– Я сообщу, что, вероятнее, в случае если случится дефолт, то акции достаточно быстро упадут. И обстоятельства эти я уже растолковывал. По причине того, что США будет угрожать большая рецессия.

Большая рецессия это понижение стоимости одного бареля нефти. Соответственно это понижение котировок всех отечественных русских акций.

Что касается американского доллара, тут вопрос сложный. Ясно, что американский доллар будет падать к евро, но как он будет относиться с рублем, достаточно не легко сообщить. Мое вывод такое, что в случае если рынки сильно испугаются, тогда рубль упадет посильнее американского доллара.

По причине того, что все будут ожидать, что нефть упадет сильно, соответственно рубль упадет сильно. А вдруг испуг будет не весьма сильный и будет надежда на то, что все-таки политики образумятся, то в полной мере быть может, что рубль к доллару и вырастет.

– В случае если сохранится такой же большой стоимость одного бареля нефти.

– Люди будут сохранять надежду, что политики отыграют назад в течение разумных нескольких недель. И до тех пор пока эта надежда будет сберигаться, рубль может кроме того дорожать по отношению к доллару.

– У нас еще один звонок – из Красноярска.

Радиослушатель:

– Сообщите, что приведет к негативным последствиям? Объективные факторы, как технический дефолт (как объективный экономический фактор), либо все-таки паника, которая может начаться?

– На мой взор, та паника на денежных рынках, которая может начаться, все-таки на жизни рядовых людей, каковые не имеют каких-то больших вложений на денежных рынках, напрямую не скажется. Экономике необходимо долговременное ответ. В случае если политики не смогут договориться, тогда паника с денежных рынков перебросится уже на экономику, начнется экономическая рецессия.

Вот тогда будет не хорошо всем, среди них и рядовым людям.

– Имеется в виду, что безработица – все, что мы видели в 2008-2009 г.

– Да. А также, быть может, в более твёрдой форме.

– Мы говорим о вероятном дефолте США, но понимаем, что и в Европе также неприятности не весьма хорошие. Где все-таки сложнее обстановка – за океаном либо поближе к нам, на континенте?

– Прямо на данный момент хуже в Соединенных Штатах. По причине того, что в Европе политики только что договорились и поставили некую временную заплатку, приобрели очередной раз время, решив временно неприятности Греции. В Соединенных Штатах политикам еще предстоит договориться. Но в случае если взглянуть глубже, то в действительности обстановка нехорошая и в том месте, и в том месте.

Дело в том, что и та, и та страна имеют значительные структурные неприятности. В случае если сказать попросту, они в течение достаточно долгого времени жили не по средствам. Другими словами они поддерживали благосостояние методом применения кредитов. Существуют расчету, например, по США, что чтобы жить по средствам, они должны потреблять на 10-15% меньше.

И вот продемонстрируйте мне политика, что поднимется и сообщит: ну-ка все дружно затянули ремень на 3 дырки, и начинаем потреблять на 15% меньше.

Другими словами, и США, и Европе предстоит долгий, болезненный процесс приведения уровня судьбы к тому уровню конкурентоспособности, что они имеют на мировой арене. А вдруг добавить к этому, что они в один момент должны уменьшать еще и пирамиду долга, то обстановка по большому счету достаточно нехорошая. Я могу сообщить так, что на данный момент совокупные долги США это приблизительно 330% от ВВП.

Это в случае если мы заберём как национальные долги, так и долги компаний и домохозяйств. Существуют такие расчеты, каковые говорят, что разумный уровень таковой задолженности образовывает приблизительно 150%. И, кстати, весьма интересно, что США держали данный уровень с 45-го по 80-й год именно на уровне 150%.

Не намерено держали, а так держалось, совокупность была так устроена. Так вот, чтобы возвратиться на данный уровень, им нужно сократить на данный момент у них суммарная задолженность 50 трлн. долларов. Им нужно сократить 30 трлн. долларов долгов.

Другими словами им нужно жить по средствам, сократить приблизительно на 10-15% потребление, и плюс, по окончании того как сократить это потребление, еще начать отдавать 30 трлн. долларов. Другими словами речь заходит о том, что в действительности они стоят перед возможностью (я, к примеру, не вижу, как им из данной ситуации вывернуться) понижения качества судьбы, достаточно значительного.

– Другими словами это вправду то ответ, которое возможно принято в августе? Оно будет лишь временным?

– Да, оно временное. Им, как говорят экономисты, предстоит процесс долгой, болезненной адаптации к глобализации. По причине того, что рабочие места уезжают на Тайвань, в Китай, в Индию, в Бангладеш, они стали некредитоспособны, им нужно прилаживаться к этому, а также снижая уровень судьбы.

– У нас имеется еще один звонок.

Радиослушатель:

– Меня кличут Сергей. Еще бывают таких ситуации, в то время, когда люди не смогут дать долги и начинают вести войну.

– Они уже вести войну и именно собрали долгов. Тут обратная обстановка получается.

– Имеется опасения, что война все спишет. Но я пологаю, что обойдется все-таки без этого. Я не пологаю, что намерено для этого будут учинять какую-то глобальную бойню.

Имеется более легкие дороги решения проблем.

– Какие конкретно?

– Им нужно, с одной стороны, затянуть самую малость пояса, а с другой, замысел долговременного решения проблем. За 10 лет возможно сократить частично недостаток госбюджета. Домохозяйства и бизнес уже сократили количество совокупных долгов с 2008 года более чем на 6 трлн. долларов.

И до тех пор пока никто не погиб. Я так пологаю, что за 10 лет, если они вправду начнут вести дисциплинированную политику, то в принципе все будет нормально. Но, конечно, это будет период достаточно тяжелый в плане экономики. Другими словами совокупный спрос уменьшится, и темпы роста поизводства будут маленькие.

Люди будут жить, возможно, не голодно, но бедно.

– На 10-15% снизить на данный момент каждому заработную плат – я думаю, никто очень сильно не пострадает, другими словами уровень судьбы кардинально не упадет. Это все-таки не 50%. Однако, мы видим, что политики этого опасаются, и это весьма значительная неприятность, в то время, когда политика вмешивается в экономику. Иначе, сообщи это народу, и будет у нас то же самое, что случилось в Греции.

Другими словами у нас таковой замкнутый круг получается: массовое сознание и политика. По причине того, что любой, возможно, согласится на 10%, но вот масса людей, в то время, когда не захочет этих мер

– Вы понимаете, в Соединенных Штатах самую малость несложнее «срезать жир», по причине того, что его большое количество. В том месте имеется забавная работа – к примеру, кормить белочек в парке. Возможно, от этого возможно отказаться.

– Еще имеется одна версия, что Китай виноват в том, что США так на большом растоянии влезли в долги, по причине того, что они весьма недорогим держат собственный юань.

– Что касается юаня, возможно, частично имеется действительно, но в действительности все самую малость не так. В кредитных кризисах виноваты неизменно две стороны – и тот, кто дает, и тот, кто берет. Тот, кто берет, он берет столько, что не готов рассчитаться, а тот, кто дает, неправильно оценивает риски. Я желаю заявить, что, например, в 80-х годах наличие не обеспеченных ничем кредитов в банке было показателем отношения к элите. Человек сказал, что у меня имеется кредит в банке.

на данный момент кредитные карточки раздают чуть ли не на перекрестках кому попало. Тем самым банки создают себе будущие неприятности. Исходя из этого вина обоюдная и тех, и других. Просто так сложилась совокупность. Неспешно размывались устои, понижался контроль над рисками, и были довольны и те, и другие. Но эта обстановка дошла уже до упора, до тупика, и по сей день нужно из данной ситуации

ДЕФОЛТ США / КРАХ ДОЛЛАРА / ЭКОНОМИЧЕСКИЙ КРИЗИС В АМЕРИКЕ

Интересные записи

Похожие статьи, которые вам, наверника будут интересны: