Почему отвязка курса саудовского рияла от доллара может уронить рубль

- kbrbank

Почему отвязка курса саудовского рияла от доллара может уронить рубль

Всю землю знает о степени влияния Саудовской Аравии на нефтяные стоимости. Богатые города, выстроенные на месте пустыни, фешенебельные отели и нефтяные башни. И это, пожалуй, все.

В это же время, валютные войны сейчас касаются и состояния саудовского рияла.

Саудитам уже было нужно сократить фискальные затраты на 2016 год из-за важного провала в стоимости сырья. О серьёзности обстановки говорит и тот факт, что денежному регулятору Саудовской Аравии в прошлую среду запретил банкам, трудящимся в стране, играть на понижение рияла при помощи рыночных деривативов.

Саудовская Аравия и Россия на первый взгляд стоят друг от друга достаточно на большом растоянии, исходя из этого никто не смотрит за поведением рубля с оглядкой на состояние саудовского рияла.

В глобальном последовательности экономик Саудовская Аравия и Россия на первый взгляд стоят друг от друга достаточно на большом растоянии, исходя из этого никто не смотрит за поведением рубля с оглядкой на состояние саудовского рияла. Но при внимательном изучении видны связи, каковые, как узкая паутина, опутывают такие различные и такие однообразные платежные единицы.

Маленькие позиции в отношении собственной валюты — обычное дело, в случае если рыночный цикл разрешает спрогнозировать падение курса платежной единицы. Более 30 лет риял был связан с долларом США, и это также очень распространенная практика. Сейчас же речь заходит о возможности исключения аналогичной связки, дабы сбалансировать трещащий по швам бюджет и убрать давление спекулянтов на риял.

За американскую валюту на данный момент дают 3,75 рияла, и ежедневные интервенции стоят местным влияниям громадного денежного напряжения. В этих условиях разумеется, что отмена привязки к доллару приведет к девальвации рияла. А это, как говорится, уже совсем вторая история.

Нефть упадет до $20, потому, что Саудовская Аравия затеяла продолжительную игру. Если сравнивать с летом 2014 года нефть снизилась в цене на 70%, и на этой неделе ее цена была на отметках ниже $30 за баррель. Но нехорошее еще в первых рядах, думает д-р Нариман Бехравеш, основной экономист американской компании IHS, снабжающей рекомендациями и прогнозами большой бизнес.

О других рисках и нефтяных ценах для глобальной экономики журналистка Business Insider Лианна Брайндед разговаривала с ним в Давосе.

Бюджет Саудовской Аравии на 2016 год сверстан из расчета доходов на уровне $137 млрд и затрат в размере $224 млрд. Недостаток бюджета очень велик, но и себестоимость добычи главного ресурса страны — нефти — низкая. Это дает главному денежному документу Саудовской Аравии некий запас для сохранения прочности, но это, само собой разумеется, не панацея. Бюджетный недостаток предусмотрен в размере 13% ВВП.

В случае если нефть прекратит дешеветь, бюджет сведут без сокращения расходной части. Но до тех пор пока нефть не достигла собственного ценового дна. Это сохраняет риск понижения социальных затрат. В один момент с валютной нестабильностью данный момент может стать катализатором для беспокойств в стране.

Параллельно власти республики сокращают бюджетные затраты.

У Саудовской Аравии имеется сильные стороны, каковые смогут ей разрешить выстоять с меньшими утратами в текущей неспокойной обстановке. К примеру, вес ее валютных запасов. По данным на конец 2015 года, по количеству ЗВР Саудовская Аравия находится на третьем месте в мире. «Проесть» такие резервы будет сложно, поскольку они составляют как минимум $635 млрд. Резервы сократились если сравнивать с 2014 годом (тогда они составляли $746 млрд), но и это много.

В один момент с отказом от привязки к доллару этих денег хватит на долгое время, и будет достаточно для того, чтобы дождаться стабилизации на сырьевом рынке. Меры для сохранения денежной стабильности в стране принимаются, кстати, в далеком прошлом: еще в 2015 году были пересмотрены на увеличение цены на горючее, ужесточилась денежная дисциплина госрасходов, встал вопрос о приватизации доли в Saudi Aramco, которая в этом случае имела возможность бы стать самой дорогой публичной компанией в мире.

Саудовская Аравия — не самый спокойный сосед. Государство продолжает религиозное противостояние с Ираном, в Йемене все так же идет война, демпинговые игры на нефтяном рынке уже не так действенны, как прежде.

Сейчас специалисты оценивают возможность девальвации рияла в 40%.

Сейчас специалисты оценивают возможность девальвации рияла в 40%. Разрешив риялу ослабнуть, Саудовская Аравия допустит усиление инфляционного давления, цены быстро вырастут везде. В случае если это произойдёт разово и одномоментно на 35–50%, то на этом историю возможно будет и завершать.

Население способно пережить подобный однократный стресс, раз у страны имеется деньги для предстоящей судьбы по средствам. В случае если же по окончании девальвации риял отпустят в «свободное плавание», как рубль либо тенге, добром это не кончится. Ослабление национальной валюты Саудовской Аравии при подобном раскладе отправится по спирали и может весьма скоро вызвать социальное беспокойство.

Тут же необходимо подчеркнуть, что девальвация рияла способна потянуть за собой ослабление валют соседних государств, таких как Бахрейн и Оман, и они вряд ли будут признательны соседу за данный опыт.

Да, само собой разумеется, во многих собственных назревших проблемах Саудовская Аравия виновата сама. Равно как и Российская Федерация, Казахстан, Бразилия. Негативного результата валютных войн исключать запрещено, но демпинг на сырьевом рынке начался как раз тут.

Ослабление рияла откроет новую страницу истории валютного рынка саудитов: с низкой ценой на нефть, большой ценой продуктовых и непродовольственных товаров. Неоновые вывески в фешенебельных районах городов Саудовской Аравии, само собой разумеется, не погаснут, но их совершенно верно станет меньше.

Wall Street ожидают растущие утраты из-за сланцевой нефти. Наибольшие американские банки, каковые финансировали сланцевый бум, столкнутся с растущими убытками на фоне падения нефтяных стоимостей ниже $30 за баррель, говорится в публикации Асджилин Лодер на сайте Bloomberg.

Что же заставляет всю землю с замиранием сердца смотреть за новостями о судьбе саудовской валюты? С одной стороны, риял не есть ни всемирный валютой резервирования, ни главным платежным средством, и потому прямое влияние вероятного отказа от долларовой привязки на мировую валютную совокупность будет малым. Но, потому, что Саудовская Аравия — один из наибольших игроков на мировом нефтяном рынке и один из немногих производителей, талантливый регулировать количество добычи в весьма широких пределах, происходящее с риялом будет иметь важные последствия как для глобальной экономики, так и для России.

Девальвация саудовской валюты снизит и без того самую низкую себестоимость добычи углеводородов.

Девальвация саудовской валюты снизит и без того самую низкую себестоимость добычи углеводородов. По крайней мере ту часть затрат нефтяников, которая номинирована в национальной валюте и разрешит стране реализовывать нефть еще дешевле для сохранения собственных конкурентной борьбы и экспортных рынков с новой иранской нефтью, которая наводнит рынок по окончании отмены санкций.

И потому, что речь заходит о структурном понижении себестоимости, это разрешит поддерживать демпинговую цену сколь угодно продолжительно в ожидании ухода с рынка производителей из более высокозатратных государств. Одно ожидание для того чтобы развития событий может быстро обвалить рынок углеводородов, когда девальвация рияла будет восприниматься как дело решенное.

Рублевая цена «бочки» нефти в текущем году должна быть равна не меньше 3165 руб. Сейчас она стоит 2478 руб.

Для России это указывает новый фактор давления, кроме уже существующих. Приблизительно это возможно представить через упрощенную модель расчета «честного курса», где во внимание принимаются цена барреля в долларах США и биржевой курс американской валюты. Последствия очевидны: чем ниже цена барреля, тем бросче дисбаланс в данной формуле.

В соответствии с бюджетным цифрам, рублевая цена «бочки» нефти в текущем году должна быть равна не меньше 3165 руб. Сейчас она стоит 2478 руб. Любой американский доллар сокращения цены «нефти» будет додавать американской валюте до 70 копеек веса.

Российский бюджет на данный момент обнажен так, как это по большому счету вероятно. Ему нужен не сильный рубль, дабы хотя бы частично свести параметры главного денежного документа. Получается, что саудовский фактор — и зло, и благо для рубля.

Прямого действия цены рияла на рубль нет и быть не имеет возможности, они не закоррелированы в валютную несколько. Но через две-три прослойки рыночных факторов действие все же сформируется. Получается, что при долговременном анализе поведения рубля необходимо учитывать и состояние экономики Саудовской Аравии, каким бы неочевидным это ни казалось.

И обезьяна смогла бы успешно управлять Казахстаном при цене нефти свыше ста долларов за бочку

Интересные записи

Похожие статьи, которые вам, наверника будут интересны: