Рассказ о том, как сша превратились в банкира номер один для всего мира

- kbrbank

Рассказ о том, как сша превратились в банкира номер один для всего мира

Как американский доллар стал всемирный валютой

В 1960-х и интернациональная монетарная совокупность и американская фискальная политика забрали курс на трансформацию. Совокупность, созданная на конференции ООН по вопросам финансового обращения и финансов, прошедшей в Бреттон Вудсе, Нью-Гемпшир, в июле 1944 года, привязала валютные направления к американскому доллару поддерживаемому золотом.

Годами она удачно функционировала. Но это не имело возможности продолжаться всегда. К 1960 году зарубежные долларовые вклады превысили американские резервы золота.

Страна превратилась в подобие Центрального банка 19 века, что выпустил векселей больше чем его запас золотых монет в хранилище.

В тот год выборов президента и вице-президент Ричард Никсон, и сенатор Джон Кеннеди попытались выделить значение сохранения золотых резервов, каковые считались главным элементом национальной мощи. Как позднее сообщил президент Кеннеди: «У Британии имеется атомное оружие, но фунт не сильный, и все ею помыкают. Из-за чего все так милы с Испанией?

Не из-за атомного оружия, а из-за всех этих красивых золотых запасов».

Утечка золота, на протяжении которой зарубежные Центробанки отдавали доллары США за золото, оказала давление на фискальную политику. Существовали опасения, что большие недостатки бюджета имели возможность расширить совокупный спрос, повысив отток и импорт американских долларов, что, со своей стороны, позвало бы еще больший оттекание золота. Но президенты должны сохранять равновесие между приоритетами, и Кеннеди не был исключением.

Золотые резервы были серьёзны, то Холодная война была ответственнее. Он выбрал повышение армейских затрат.

Дефицитные затраты

В число приоритетных вопросов входил устойчивый экономический рост, и администрация Кеннеди первой полностью применяла инструмент дефицитных затрат для управления экономикой. В тридцатых годах прошлого века английский экономист, Джон Мейнард Кейнс, первым обосновал стимулирование медленного экономического подьема методом повышения национальных затрат либо сокращения налогов. Любой из этих способов положил бы людям деньги в руки, увеличил бы спрос и придал импульс экономической активности.

Советники Кеннеди верили в том, что кейнесианское управление спросом возможно применять для регулирования экономики посредством повышения недостатка во время спадов и его сокращения в течение подъемов. В первый раз в американской истории президент утверждал, что недостаток шел на пользу и не должен был употребляться только при военной либо экономической необходимости.

Преемник Кеннеди, Линдон Бэйнс Джонсон, кроме этого осознал, что имеется вещи намного ответственнее сбалансированного бюджета: столкнувшись перед выбором между маслом и пушками, он выбрал оба варианта. Джонсон осуществлял контроль большие издержки Америки на ведение войны во Вьетнаме и, одновременно с этим, расширял внутренние социальные программы по борьбе с бедностью.

Но затраты не были единственной обстоятельством утечки золота. Инфляция, которая содействовала оттоку золота, кроме этого положительно отразилась на балансе страны. По окончании Второй мировой, руководство США выяснилось наибольшим должником и, как и любой должник, победило от инфляции.

Умеренная, но стойкая инфляция в сочетании с регулированием ставок означала, что настоящие (с учетом инфляции) ставки постоянно находились на низком уровне и довольно часто выяснялись отрицательными.

Потому, что уплата процентов кредиторам не сочеталась с инфляцией, часть задолженности испарилась. Затраты на вьетнамскую войну обеспечили недостаток бюджета в течении большей части финиша 1960-х и кроме этого содействовали инфляционным давлениям, оба эти фактора сократили интерес зарубежных Центробанков к приобретению американского доллара.

Эти банки начали тревожиться, смогут ли они постоянно предоставлять 35 долларов наличными за тройскую унцию золота, что стало причиной волны приобретений драгоценного металла в марте 1968 года. Переговоры по установке валютных направлений, которая имела возможность бы замедлить оттекание американского доллара, ни к чему не привели. США имели возможность бы обезопасисть собственные золотые резервы, но лишь ценой здоровья экономики – ценой, которую политические фавориты не готовы были заплатить.

Переломный момент

В следствии США превратились в банкира для всей земли и столкнулись с массовым изъятием. Переломный момент наступил 11 августа 1971 года. Президент Никсон последовал совету главы МинФина, Джона Конналли, и закрыл «золотое окно», отказавшись преобразовать доллары США в золото и нарушив краеугольный камень Бреттонвудской совокупности.

Заявив о Новой экономической политике, Никсон добавил сокращение налогов, сокращение национальных работников, 90-дневное замораживание цен и зарплат, и ввел временный 10%-ный налог на импорт. Эра золота, наконец, завершилась.

По окончании закрытия «золотого окна» Никсоном, американский доллар обесценился против остальных валют, но новые валютные направления не смогли выдержать очередного набега на американский доллар в первой половине 70-ых годов XX века. Мир покинул совокупность фиксированных валютных направлений для плавающей совокупности, в которой цена валюты регулировалась предложением и спросом, и американский доллар продолжил падение, приведя к сарказму издания «Таймс»: «Еще совсем сравнительно не так давно лишь банановая республика имела возможность девальвировать собственную валюту два раза за 14 месяцев».

Но страны так же, как и прежде нуждались в резервах, дабы войти на зарубежные валютные рынки, и в качестве резервной валюты так же, как и прежде был американский доллар. Во второй половине 70-ых годов XX века он все еще составлял приблизительно 80% неспециализированного установленного валютного резерва, и оттекание долларов за границу в официальные резервы возрос на 91.3 миллиарда долларов во время с 1975 по 1981 год. В 1970-х для США наступили сложные времена, например, по причине того, что инфляция выросла, а американский доллар ослаб.

Но предсказания о том, что финиш Бреттонвудского соглашения приведет к устойчивой высокой инфляции, не подтвердились. Пол Волкер, став главой Фердрезерва во второй половине 70-ых годов двадцатого века, забрал курс на ужесточение монетарной политики и, ценой высокой безработицы, смог снизить инфляцию.

Следующее опробование ожидало США в 1980-х. Рональд Рейган одержал победу на выборах в президенты в первой половине 80-ых годов двадцатого века, дав обещание сокращение налогов, упрочнение нацбезопасности и сбалансированность бюджета методом сокращения национальных затрат. Первое, что он сделал – убедил Конгресс совершить неспециализированное сокращение подоходного налога, дабы наивысшая ставка 70% упала до 50%.

Наибольшее сокращение налогов в истории совпало с твёрдой рецессией в 1981-1982, уменьшив доход страны с 19.6% от не сильный в 1981 до всего 17.3% в первой половине 80-ых годов XX века.

Недостатки Рейгана

Одновременно с этим национальные затраты выросли на фоне упрочнения оборонного бюджета, что стало причиной наибольшему недостатку мирного времени в истории. Эти недостатки в сочетании с растущим недостатком текущего счета сделали США, как федеральное правительство, так и частный сектор, в основном зависимыми от кредитования вторыми государствами. При Бреттонвудской совокупности это привело бы к значительным проблемам.

Внешнее кредитование зависело от желания зарубежных инвесторов держать доллары США (либо активы, выраженные в долларах), что потребовало бы уверенности в стоимости американского доллара. Но чем больше долларов накапливали эти инвесторы, тем меньше становилась их вера в то, что США смогут держать «золотой стандарт» у отметки 35 долларов за тройскую унцию, пока вся совокупность не упала.

Но по окончании Бреттонвудской эры, все страны так же, как и прежде нуждались в резервах зарубежной валюты для облегчения интернациональной торговли, и американский доллар остался в чести. Громадный недостаток бюджета в 1980-х разрешил повысить США ставки, что повысило привлекательность американского доллара среди международных инвесторов. О конвертируемости в золото возможно было больше не тревожиться.

В тот период времени экономисты задавались вопросом: как продолжительно сможет экономика выносить огромные недостатки бюджета и текущего счета. Лейтмотивом вашингтона стали непрекращающиеся жаркие дискуссии о недостатке. В 1990 и 1993 президенты Джордж Билл и Буш Клинтон протолкнули закон о увеличении и сокращении расходов налогов.

В течение десятилетия недостаток бюджета сократился, и Америка завоевала репутацию страны со низкой инфляцией и стабильным ростом, что повысило привлекательность американского доллара.

Но новый мир содержит важные опасности. В 1990-х зарубежный капитал ворвался в сравнительно не так давно индустриализованные государства Восточной и Юго-Восточной Азии, спровоцировав экономический бум, что стал причиной росту цен на стоимости и активы валют. Недорогие деньги поддержали желание компаний занимать средства и вкладывать их в рискованные проекты.

Азиатский кризис

МВФ, продукт Бреттонвудской конференции, выплатил срочные займы нескольким азиатским государствам во время кризиса. Деньги были выданы под бессчётные условия, что сделало МВФ глубоко непопулярным в некоторых частях света, укрепив позор, который связан с заимствованием у МВФ, что развивался годами.

Страны третьего мира извлекли урок и больше не желали появиться в должниках у МВФ. Попытки закончить заимствование зарубежного капитала в частном секторе, но, имели ограниченный успех.

Так, Центробанки в мире защищают себя, выстраивая большие армейские бюджеты. Кое-какие страны, в особенности Китай, собирают доллары США, дабы снизить цена собственной валюты. Большое хорошее сальдо торгового баланса Китая с США дает ему избыток американских долларов, однако если бы торговля велась за юани на открытом рынке, цена китайской валюты выросла бы, что усложнило бы экспорт.

Наоборот, он инвестирует эти доллары США в американские другие активы и казначейские бумаги, выраженные в долларах. В итоге, нестабильность глобальной экономики хорошим образом отражается на надежных активах, и так же, как и прежде не существует более надежного актива чем американские казначейские бумаги. Но как продолжительно американский доллар сможет сохранять превосходство, и что станет с жизнеспособностью американского недостатка бюджета, в то время, когда он подойдет к концу?

© Forexpf.ru

Почему ИГИЛ убивает европейцев? (Познавательное ТВ, Артём Войтенков)

Интересные записи

Похожие статьи, которые вам, наверника будут интересны: