Реформа корпоративных действий: мы будем жить теперь по-новому!

- kbrbank

Реформа корпоративных действий: мы будем жить теперь по-новому!

Национальный расчетный депозитарий (НРД) совместно с игроками фондовой биржи и его регуляторами подвел первые итоги реформы корпоративных действий (КД), которая получила юридическую силу 1 июля 2016 года.

Реформа КД внесла значительные перемены в судьбу депозитариев и регистраторов. По новым условиям обслуживания клиентов они вынуждены приспособить личные процессы к разработкам центрального депозитария. Центральный депозитарий сейчас делает функции главного связующего звена в цепочке «эмитент— обладатель» и органа, что взял право определять технологии проведения КД и устанавливать форматы электронного сотрудничества между участниками процесса.

Первые итоги реформы продемонстрировали хорошую тенденцию в распространении новых разработок

Благодаря тесному сотрудничеству опытных участников рынка — эмитентов, депозитариев, поставщиков ИТ-ответов, первые итоги реформы продемонстрировали хорошую тенденцию в распространении новых разработок: целый цикл корпоративных действий идет в срок и без технических сбоев.

О готовности участников и ходе реформы рынка к происходящим трансформациям мы говорим с Виктором Нерезом, что командует производством денежных продуктов для депозитариев в одной из наибольших ИТ-компаний нашей страны — компании «Диасофт».

— Виктор, в чем, по-вашему, главная цель реформы корпоративных действий?

— Реформа назревала в далеком прошлом. Знаковым этапом стало появление на русском фондовом рынке центрального депозитария. Его роль как главного участника совокупности учета прав на лидера и ценные бумаги в совершенствовании разработок абсолютна и подтверждена законодательно. Как раз НРД инициировал эту реформу. Цель трансформаций очевидна: улучшение инвестиционного климата России, увеличение привлекательности российского фондового рынка за счет перевода его на новые технологические рельсы.

Основной упор сделан на увеличении эффективности каждого из опытных участников рынка в следствии сокращения доли и снижения издержек неавтоматизированных процессов в их повседневной деятельности.

Ответ задач разрешит внедрить на русском рынке унифицированный, соответствующий западным стандартам подход к проведению корпоративных действий

Первое возможно достигнуто за счет увеличения достоверности информации о корпоративных событиях на рынке. Такие задачи поставлены перед ЦКИ — центром корпоративной информации. ЦКИ создан на базе НРД и рекомендован для консолидации точной корпоративной информации от эмитентов с целью предстоящего своевременного доведения ее до обладателей ценных бумаг.

Второе условие обеспечивается повсеместным внедрением в технологические процессы электронного документооборота, адаптацией форматов и стандартизацией взаимодействия транспортных механизмов обмена сообщениями к новым форматам.

Ответ задач разрешит внедрить на русском рынке унифицированный, соответствующий западным стандартам подход к проведению корпоративных действий: обладатели возьмут несложной и надежный инструмент для осуществления прав по акциям, а профучастники — эффективные технологии и автоматизацию учета операций с ценными бумагами.

— Уже большое количество писали о том, как реформа корпоративных действий оказала влияние на работу депозитариев, но не меньше весьма интересно, как она отразится на простых клиентах? Что изменится для них?

— Летом этого года для обладателей ценных бумаг русских эмитентов началась новая судьба. Началась она с предложения учетных номинальных (держателей и систем регистраторов) перезаключить текущие соглашения на обслуживание квитанций. Этого настойчиво попросили трансформации законодательства по фондовому рынку и новые правила корпоративных действий с ценными бумагами.

В следствии клиентам раскрывается доступ к информации о корпоративных событиях, порядке осуществления прав по акциям и расширении возможностей применения новых разработок в проведении собраний акционеров.

По некоторым данным, ежегодные издержки участников рынка, которые связаны с почтовой рассылкой, оцениваются в сумму более чем одного миллиарда рублей

С одной стороны, по новому контракту на обладателя возлагаются дополнительные обязанности — к примеру, подавать инструкции по участию в ряде корпоративных действий лишь через организацию, которая обслуживает его счета. Это, конечно, вызвало некое замешательство и множество вопросов — мало кто обрадуется новым «ты обязан». Иначе, новые правила дали клиентам последовательность дополнительных преимуществ, к примеру, своевременное, через интернет, получение информации о корпоративных действиях и право не раскрывать при составлении перечня эти обладателя, в случае если учет его ценных бумаг осуществляется на квитанциях депо у номинального держателя.

Клиенты становятся сейчас вровень с технологическим прогрессом. Значительно уменьшается, если не всецело исключается в отдельных процессах, бумажный документооборот. По некоторым данным, лишь ежегодные издержки участников рынка, которые связаны с почтовой рассылкой, оцениваются в сумму более чем одного миллиарда рублей.

А отказ от необходимости нотариального заверения и апостилизации документов дает обладателю возможность реализовать права по акциям, не выходя из дома.

Новые разработки разрешат акционеру при проведении корпоративных действий общаться лишь с тем лицом, которое ведет учет прав на его акции. Ранее обладатель ценных бумаг взаимодействовал с эмитентом, лицом, осуществляющим выкуп ценных бумаг, напрямую, без привлечения инфраструктуры российского фондового рынка, что влекло за собой риски и дополнительные издержки для инвесторов.

Но, пожалуй, самым основным достоинством для клиентов стали разработки электронного голосования (e-proxy voting — голосование через подачу руководств собственному депозитарию и e-voting — голосование при помощи прямой подачи голосов организатору собрания). Участие в управлении обществом методом голосования на собрании акционеров делается сейчас несложным и эргономичным — электронный бюллетень заменил бумажный, а онлайн-участие в собрании избавило от яркого присутствия в месте его проведения.

В соответствии с новым законодательством информация, которую будет предоставлять ЦКИ, имеет приоритетный статус

Сейчас обладатели ценных бумаг смогут принимать участие в корпоративных действиях удаленно, а возможность обращения инвестора к собственному депозитарию для реализации прав по акциям разрешит взаимодействовать лишь с одним субъектом — своим депозитарием, что снабжает целый сервис, который связан с обслуживанием ценных бумаг. Так, инвестор может реализовать все права по акциям независимо от его местонахождения, выбрав для этого самый удобный ему метод.

Благодаря созданию на базе центрального депозитария центра корпоративной информации, единого источника верифицированной информации обо всех русских эмитентах, инвесторы на самых ранних этапах смогут приобретать точные сведения о событиях, которые связаны с правами и ценными бумагами по ним, что разрешит принимать более взвешенные инвестиционные ответы. В соответствии с новым законодательством информация, которую будет предоставлять ЦКИ, имеет приоритетный статус. Принципиально важно подчернуть, что особенное внимание при введении электронного сервиса уделено информационной стабильности безопасности и вопросам систем внедряемых разработок.

— Прекрасно, но как это все будет смотреться на практике? Зарегистрированные в реестре номинальные держатели бумаг должны заблаговременно собрать от депонентов и передать регистратору сведения

— Инвестор, права на акции которого учитываются в реестре обладателей, подает требование о выкупе акций обществом через регистратора, а депонент — собственному депозитарию. И в том и другом случае больше нет необходимости нотариально заверять такие документы. Требования по осуществлению прав по акциям возможно подать в электронном виде (само собой разумеется, в случае если таковой сервис будет предоставлен учетной организацией).

Одновременно с этим выплата доходов по акциям (и денежных средств за выкупаемые акции) будет осуществляться методом их перечисления на банковские квитанции, реквизиты которых имеются у регистратора общества. Это указывает, что зарегистрированные в реестре номинальные держатели бумаг должны заблаговременно собрать от депонентов и передать регистратору такие сведения.

Иначе говоря реформа корпоративных действий всецело переводит учетную совокупность на каскадный способ — любой участник трудится лишь со собственными «соседями» по иерархии обслуживания: эмитент — с регистратором, регистратор — с зарегистрированными лицами (номинальными держателями и владельцами), номинальные держатели — со собственными депонентами, депоненты — лишь со своим депозитарием.

В таковой парадигме процесс выглядит следующим образом: эмитент предоставляет данные о корпоративном событии в ЦКИ, сведения о котором НРД доводит до собственных депонентов методом отправки им указания и уведомлений информационного ресурса с материалами. Депозитарии со своей стороны информируют клиентов.

Клиенты НРД (депозитарии — номинальные держатели) приобретают данные через персональный кабинет либо в форме xml-сообщений СЭД НРД через согласованные с НРД каналы связи (SWIFT, файловые шлюзы либо web-сервисы), а депозитарии доводят данные до собственных клиентов установленным в депозитарном контракте методом. Обладатель знакомится с материалами по корпоративному действию (а также по собранию обладателей) на информационном ресурсе НРД либо депозитария.

Собственный волеизъявление он доводит до депозитария, совсем не волнуясь о том, будет ли оно доставлено лицу, которое проводит корпоративное воздействие. БУДЕТ!

Процедура проведения корпоративных действий делается для акционеров более понятной и эргономичной, что со своей стороны повышает привлекательность русских активов

В этом главная мысль реформы — надёжность и достоверность циркулирования информации в обновленной реформой учетной совокупности прав по акциям. Будь то варианты голосования по повестке дня собрания либо инструкции по участию в необязательных корпоративных действиях (выкуп, приоритетное право) — выбор обладателя будет представлен инициатору КД в неизменном виде.

По обратному каналу клиент возьмёт подробную и своевременную данные о статусах обработки собственных руководств у всех участников цепочки учета прав на акции. По завершении КД обладатель обязательно возьмёт отчет с итоговыми результатами проведения корпоративного действия.

Повторюсь: клиент реализовывает собственные права по акциям, не выходя из дома. Из-за чего? По причине того, что правила игры четко выяснены, а информационные каналы надежно защищены и точны.

Процедура проведения корпоративных действий делается для акционеров более понятной и эргономичной, что со своей стороны повышает привлекательность русских активов.

— Сделают ли эти новшества жизнь клиентов несложнее либо, напротив, в чем-то осложнят?

— На данный вопрос тяжело отыскать однозначный ответ. Реформа предполагает увеличение образовательного уровня клиентов.

Придется учить собственных клиентов «жить по-новому», и не каждый клиент примет это с удовольствием

Удаленный доступ, персональный кабинет, электронное голосование — все это вычислено на компетентного пользователя. Клиент, обладающий этими инструментами, сможет скоро и просто реализовать собственные права на акции. Ясно, что не все клиенты сходу почувствуют пользу от реформы,— некоторым нужно будет получить нужные технические навыки. Захотят ли они это делать? Поверят ли в необходимость трансформации привычных и проверенных годами действий?

Не затормозит ли это темпы реализации реформы? Профучастникам рынка пригодятся дополнительные ресурсы на образовательную деятельность: им нужно будет учить собственных клиентов «жить по-новому», и не каждый клиент примет это с удовольствием.

— Как технологически вы готовы к трансформациям в совокупности корпоративных действий? Наша фирма создала ответ, которое снабжает автоматическую помощь корпоративных действий на основании электронных документов

— Для нас, разработчиков ПО для опытных участников рынка ценных бумаг, помощь реформы вылилась в работу по актуализации отечественных продуктов. Учет всех видов корпоративных действий с ценными бумагами поддерживает модуль «Депозитарий» совокупности Diasoft FA# Treasury — уже давно и удачно. В связи с переходом новых и внедрением технологий на новые стандарты электронного документооборота мы дополнили данный модуль новой функциональностью.

Наша фирма создала ответ, которое снабжает автоматическую помощь корпоративных действий на основании электронных документов — сообщений в формате ISO 20022. Ответ поддерживает обмен информацией: уведомления о КД, инструкции обладателей по участию в КД, отчёты обработки и статусы инструкций с результатами выполнения КД.

Обмен xml-сообщениями идет как по каналам SWIFT, так и через файловый обмен (последнее — для обмена через ПО «Файловый шлюз» НРД).

В возможности планируем реализовать прямой обмен сообщениями с применением web-сервисов НРД, а клиенты депозитария возьмут удаленный доступ для принятие участия в корпоративных действиях («Персональный кабинет депонента»).

— Имеется ли уже примеры успешного внедрения новых разработок по помощи реформы КД? Компания «Диасофт» уделяет громадное внимание усовершенствованию обмена сообщениями с НРД

— Да, не обращая внимания на столь маленькое время В первую очередь реформы, мы уже имеем хороший опыт практического функционирования отечественных ответов. Еще до 1 июля 2016 года в рамках пилотных проектов отечественные клиенты опробовали разработки по обмену xml-сообщениями и бизнес-обработчики функциональных сообщений по КД.

Ответы разрешили вовремя совершить плановые тестовые сессии с НРД и обеспечить клиентов средствами автоматизации КД, каковые проводятся по новым правилам: выкуп ценных бумаг и собрания обладателей. Продукт разрешает обрабатывать уведомления и отчеты о корпоративных действиях, вырабатывать и отправлять в НРД инструкции по волеизъявлению обладателей — с отражением в совокупности статусов их обработки в НРД и регистраторе. Сейчас компания «Диасофт» уделяет громадное внимание усовершенствованию обмена сообщениями с НРД, с учетом растущего потока обмена информацией между клиентами (пользователями ПО «Диасофт») и зарегистрированными у них обладателями ценных бумаг.

— Как вы оцениваете движение реформы? На какие конкретно ее направления направляться обратить особенное внимание?

— Реформа состоялась, она идет, и ее не остановить,— это основной результат сегодняшнего дня. Использование на практике законодательных трансформаций, активность НРД в популяризации идей реформы, внедрении и совершенствовании ее разработок увеличивает количество участников этого, по сути, революционного процесса. Растет и число корпоративных действий, каковые профучастники выполняют по новым правилам.

Наполняется информационное пространство около корпоративных событий, причем не только за счет ЦКИ, но и за счет подключения к нему партнеров НРД. Чего лишь стоит совместный проект НРД и интернациональной информационной группы «Интерфакс» по созданию RU DATA — эталонной базы данных по финансовым инструментам и эмитентам! Все больше эмитентов предпочитают распространять данные о собственных корпоративных событиях через ЦКИ, четко следуя форматам и требованиям предоставления данных через центральный депозитарий.

Но в «победном шествии» к интернациональной стандартизации отечественных корпоративных действий без неприятностей не обойтись. Итоги первых месяцев «судьбы по-новому» распознали последовательность вопросов, без ответа которых окончательной победы не достигнуть. Как минимум, реформа обязана «выучить» английский язык.

Информирование интернационального сообщества о национальных корпоративных событиях должно осуществляться на понятном ему языке. То ли эмитентов нужно обязать сходу предоставлять данные на двух языках (русском и британском), то ли учетные университеты должны обеспечить соответствующий сервис по переводу информации для обладателей Эту проблему до тех пор пока никто не решил, и достоверность локального перевода материалов по КД до тех пор пока никем официально не подтверждена. Ответ очень востребованно, поскольку квитанций зарубежных номинальных держателей бумаг, открытых у регистраторов и в депозитариях, много.

Как быть человеку, что по новым правилам обязан взаимодействовать с организацией, ведущей его счет депо, лицевой счет?

Имеется еще одна неприятность: полноценно реформа получит при автоматизации работы всех инициаторов и — участников системы корпоративных действий, и регистраторов, и ЦД, и депозитариев, и, основное, — обладателей ценных бумаг. Самыми обделенными в этом списке до тех пор пока остаются как раз они — обладатели.

Прекрасно, в случае если это юридические лица, каковые смогут позволить себе воспользоваться распространенными транспортными совокупностями ЭДО (к примеру, SWIFT с его рабочими терминалами, выделенными каналами и специальным ПО), при помощи которых они смогут организовать обмен электронными сообщениями. Но как быть массовому обладателю, у которого таковой возможности нет? Как быть человеку, что по новым правилам обязан взаимодействовать с организацией, ведущей его счет депо, лицевой счет?

В случае если ему не дать возможность электронного сотрудничества с учетной совокупностью, то о внедрении в практику процессов в режиме STP (Straight Through Processing — сквозная обработка) и речи быть не имеет возможности.

Организации обязаны позаботиться о внедрении сервисов в собственные совокупности автоматизации

Депозитарии (регистраторы) будут, как и прежде, резервировать в собственных бюджетах затраты на «ручную» обработку информации от обладателей и отправку им почтовой корреспонденции. Дабы избавиться от рутинных действий, организации, обслуживающие квитанции клиентов, обязаны дать им сервисы для электронного сотрудничества. Будь то «индивидуальные кабинеты» депонентов либо удаленные рабочие места локальных совокупностей ЭДО (типа «Банк–клиент»).

В любом случае организации обязаны позаботиться о внедрении этих сервисов в собственные совокупности автоматизации. А это непросто, тем более что для большинства организаций это будет совсем новый элемент в их инфраструктуре. Но в конкурентной борьбе за привлечение клиентов они вынуждены внедрять соответствующие программные комплексы, и на то, дабы начать жизнь по-новому, может потребоваться большое время.

мы будем жить теперь по новому

Интересные записи

Похожие статьи, которые вам, наверника будут интересны: