Что такое финансовый консультант

Что такое финансовый консультант

Денежные консультанты: кто они?

Все опытные игроки фондовой биржи в той либо другой степени выступают в роли денежного консультанта собственного клиента: дают ли они несложный совет, готовят ли проспект эмиссии, андеррайтинг либо бизнес-замысел слияния либо поглощения. Для того чтобы рода действия предполагают умения и базовые знания, нужные для аналитического изучения экономики, корпоративных изюминок того либо иного эмитента, параметров позиционирования на рынке; свойство моделировать сценарии коротко- и среднесрочного перемещения денежных инструментов, предлагать денежные схемы инвестиционных проектов, разрабатывать стратегии развития корпоративных структур.

Роль денежного консультанта достаточно важна: он обязан собрать и обработать большую массу информации, проверить ее достоверность, профессионально вычислить бизнес-замысел и готовься поделить риски за предлагаемые ответы. Громадное значение наряду с этим имеет репутация денежного консультанта. Он не должен быть заинтересованным, тем более аффилированным лицом в сделке либо проекте, в другом случае появятся сомнения в его беспристрастности.

Одним из необходимых требований к консультанту есть соблюдение им конфиденциальности.

ОСНОВНЫЕ Требования и Понятие

Понятие денежного консультанта как юрлица, имеющего лицензию на осуществление брокерской и/либо дилерской деятельности на рынке ценных бумаг и оказывающего эмитенту услуги по подготовке проспекта эмиссии ценных бумаг, было введено законом от 28.12.2002 г. №185-ФЗ .

Так, деятельность по подготовке проспекта эмиссии ценных бумаг была очень выделена законодателем как деятельность на рынке ценных бумаг, подлежащая особому законодательному регулированию. Исходя из определения, данного в ФЗ (потом — Закон), разумеется, что оказываемые денежным консультантом услуги не отнесены законом к видам профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, подлежащим лицензированию и поименованным в гл. 2 Закона.

Однако для осуществления деятельности денежного консультанта требуется брокерская или дилерская лицензия и, следовательно, соблюдение соискателем лицензии лицензионных требований, установленных для указанных видов деятельности. направляться подчернуть, что для случая совмещения отдельных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг с деятельностью денежного консультанта ФКЦБ России были введены отдельные требования для соискателей лицензий. Такие, к примеру, как наличие отдельного структурного подразделения, к необыкновенным функциям которого относятся осуществление деятельности денежного консультанта, наличие как минимум несколько экспертов, включая начальника указанного структурного подразделения и др. (Распоряжение ФКЦБ России от 15.08.2000 г. №10 (в редакции Распоряжения №03-15/пс от 01.10.2003 г.)s).

Отдельные ограничения при осуществлении деятельности денежного консультанта предусмотрены Распоряжением ФКЦБ России от 11.10.1999 г. №9 (в редакции распоряжения №03-11/пс от 12.02.2003 г.). Требования направлены на предотвращение конфликта заинтересованностей при оказании одолжений денежного консультанта на рынке ценных бумаг и услуг по размещению ценных бумаг (в частности, запрещаеться оказание услуг денежного консультанта эмитенту, что (либо аффилированные лица которого) имеет обязательства перед опытным участником на рынке ценных бумаг, не связанные с оказанием им одолжений денежного консультанта, и запрет на совершение сделок с ценными бумагами эмитента во время с момента заключения контракта на оказание услуг денежного консультанта до регистрации отчета об итогах выпуска ценных бумаг эмитента). Указанные ограничения действуют кроме фундаментального установленного законом запрета на оказание эмитенту одолжений денежного консультанта аффилированным лицом эмитента.

ОТВЕТСТВЕННОСТЬ

В соответствии со ст. 22.1 Закона в случаях публичного размещения и/либо публичного обращения эмиссионных ценных бумаг проспект эмиссии ценных бумаг должен быть подписан денежным консультантом на рынке ценных бумаг, подтверждающим тем самым достоверность и полноту всех данных, содержащейся в проспекте эмиссии ценных бумаг, за исключением части, подтверждаемой аудитором и/либо оценщиком.

Так, денежный консультант гарантирует соответствие действительности и полноту информации, изложенной эмитентом в проспекте эмиссии.

Ответственность денежного консультанта сформулирована в п. 3 вышеназванной статьи Закона как субсидиарная с эмитентом и солидарная с остальными лицами (аудиторами, свободными оценщиками), подписавшими проспект эмиссии ценных бумаг.

Указанные лица отвечают за ущерб, причиненный обладателю ценных бумаг благодаря содержащейся в указанном проспекте недостоверной, неполной и/либо вводящей в заблуждение инвестора информации, подтвержденной ими.

Изложенное выше положение об ответственности денежного консультанта свидетельствует, что денежный консультант, равно как и иные лица, подписавшие проспект эмиссии, возможно привлечен к гражданско-правовой ответственности лишь , если:

  • обладателю ценных бумаг, проспект эмиссии которых подписал денежный консультант, причинен ущерб;
  • по суду установлен размер ущерба и доказана причинно-следственная связь между данным ущербом и упомянутой в проспекте недостоверной, неполной и/либо вводящей в заблуждение инвестора информации;
  • эмитент отказался компенсировать ущерб либо лицо, предъявившее требование (кредитор), не взяло в разумный срок ответ на предъявленное требование.

    Установленное Законом положение о солидарности ответственности влечет за собой возможность предъявления требования о возмещении ущерба как ко всем лицам, подписавшим проспект, в равной степени, так и к одному из них полностью. Наряду с этим срок исковой давности для возмещения ущерба по основаниям, указанным в настоящей статье, образовывает три года со дня начала размещения ценных бумаг, а , если госрегистрация выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг не сопровождалась регистрацией проспекта эмиссии ценных бумаг, — со дня начала публичного обращения эмиссионных ценных бумаг (ст. 22.1 Закона).

    Ответственность денежного консультанта — не только имущественная. Уже получили юридическую силу поправки к Уголовному

    кодексу, предусматривающие персональную уголовную ответственность начальника денежного консультанта за внесение в проспект эмиссии ценных бумаг заведомо недостоверной информации.

    ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ

    Главными потребителями одолжений по подготовке проспектов эмиссии ценных бумаг выступают эмитенты. Фактически, они и оценивают эффективность и качество работы денежного консультанта. Параметрами таковой оценки могут служить правильность подготовки проспекта эмиссии, срок выполнения, цена таковой услуги и, наконец, госрегистрация документов. Цена оказания услуг по подготовке проспектов эмиссии ценных бумаг может составлять порядка 0,2-0,3% от количества эмиссии.

    Наряду с этим вознаграждение консультанта включает в себя не только оплату за яркую подготовку проспекта, но и некую компенсацию за дополнительный риск, что принимает на себя профучастник, подтверждая достоверность и полноту информации, которая предоставляется инвесторам.

    Потому, что предполагается наличие большого числа (20-30) компаний, оказывающих услуги денежного консультанта, эмитенты в недалеком будущем определятся, услуги какого именно консультанта им предпочтительнее. Наряду с этим, по всей видимости, выделится несколько компаний — консультантов, каковые будут оказывать услуги top-эмитентам российского фондового рынка.

    Вывод ПРЕДСТАВИТЕЛЯ ЭМИТЕНТА:

    На сегодня денежный консультант — это некое неестественное изобретение, по причине того, что действующее законодательство достаточно детально все прописывает и, делая его от начала и до конца, рынок может функционировать нормально. В отечественных условиях, по всей видимости, что-то не срабатывает, исходя из этого создан новый университет, но глобальной практической задачи в его введении не просматривается.

    Возможно, жизнь эмитента станет несложнее, в случае если денежный консультант будет добросовестно делать все возложенные на него функции: решать неприятности по подготовке, по ретрансляции данных, аудиторских заключений, бухгалтерского баланса и т.п. Исходя из этого, не обращая внимания на то, что введение университета неестественное, при его верной реализации оно может принести ощутимую пользу инвесторам.

    В случае если взглянуть на Запад, то мы заметим, что в том месте любой эксперт трудится в собственном сегменте. Наряду с этим роль консультанта выполняет рейтинговое агентство, которое надежность эмитента. У нас же присутствует рвение к универсальности, весьма многие стараются играть на чужом поле.

    На данный момент скелет рынка не достроен и появление консультанта — это еще одна попытка придать скелету логическое завершение, но в конечном счете все будет зависеть от выполнения.

    Денежный консультант обязан предоставлять инвестору данные об эмитенте на дешёвом языке и осуществлять контроль над тем, дабы эта информация была точной. Не известно почему рынок на сегодня не трудился как нужно, в другом случае введение денежного консультанта не пригодилось бы. Вместо исправления обстоятельств не качественного функционирования создается университет денежных консультантов — мысль хорошая, но, снова же, подождем реализации данной идеи на практике.

    Вторым сегментом этого рынка станет оказание услуг маленьким компаниям, размещающим собственные акции по открытой подписке, но не претендующих на общероссийскую известность. Услуги денежного консультанта пригодятся кроме этого компаниям, увеличивающим собственный уставный капитал и размещающим эмиссию по закрытой подписке, в случае если число акционеров образовывает больше 500 при применении преимущественного права акционеров на приобретение акций.

    Неприятности ФИКТИВНЫХ СДЕЛОК С АНДЕРРАЙТЕРОМ, ЭМИТЕНТОМ

    Во-первых, при оказании одолжений денежного консультанта опытный участник и его аффилированные лица не вправе выполнять за собственный счет, а также в качестве доверительного управляющего сделки с любыми ценными бумагами эмитента, с которым заключен контракт на оказание услуг денежного консультанта, В первую очередь действия для того чтобы договора до госрегистрации отчета об итогах выпуска ценных бумаг.

    Во-вторых, нарушение требований к оказанию услуг денежного консультанта на рынке ценных бумаг и обнаружение фактов подтверждения им недостоверной и/либо неполной информации ведут к аннулированию лицензии опытного участника.

    И, в-третьих, несоответствие денежного консультанта на рынке ценных бумаг, подписавшего проспект эмиссии ценных бумаг, требованиям законодательства есть основанием для отказа в госрегистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и их проспекта эмиссии.

    Введение университета денежных консультантов преследует цель -создать рыночные механизмы обеспечения должного уровня раскрытия нужной для инвесторов информации; инвестор обязан доказать, что наличие в проспекте эмиссии неполной либо недостоверной информации причинило ему ущерб, а следовательно, нужно выяснить рыночного агента, что берет на себя ответственность за достоверность и полноту воображаемой информации. Появится широкая арбитражная практика.

    организация и Подготовка эмиссии ценных бумаг — прерогатива опытных участников рынка. Предстоящее развитие услуги выяснит предпочтения участников рынка, появятся финансовых консультантов и андеррайтеров, каковые будут трудиться на рынке, и предпочтение будет дано наиболее успешным.

    Страхование опытных рисков денежных консультантов, обеспечение ответственности соответствующими активами — нужные условия развития рынка в целом. n

    КОММЕНТАРИИ и ФАКТЫ

    DANONE ВЕДЕТ ПЕРЕГОВОРЫ О ПРИОБРЕТЕНИИ

    Ведущий русский производитель соков и молочных продуктов ОАО и французская Groupe Danone ведут переговоры о приобретении части либо всей российской компании. В случае если сделка состоится, то это будет одним из наибольших зарубежных инвестиционных проектов в пищевой индустрии России. Рыночная капитализация. которая стала первым русским производителем потребительских товаров, вышедшим на NYSE в прошедшем сезоне, оценивается приблизительно в 900 миллионов.

    Русский и французская компании стали партнерами в прошедшем сезоне, в то время, когда на протяжении размещения ценных бумаг Danone купила 4%-ный пакет. Потом французская компания увеличила собственную долю до 6,25%. Как сообщили в. акционеры Danone и изучают и другие формы партнерских взаимоотношений.

    Источник: old.rcb.ru

  • Финансовый Консультант — Профессия 21 века. Джозеф Лазерсон, Илья Пантелеймонов. Личные Финансы

    Интересные записи

    Похожие статьи, которые вам, наверника будут интересны: