The economist: невесело европейским банкирам

- kbrbank

The economist: невесело европейским банкирам

В самом финише сентября акции Deutsche Bank опять скатились к минимальной цене 34-летней давности, пишет The Economist. Предлогом послужило сообщение Bloomberg, что «приблизительно десять» хедж-фондов увели часть бизнеса из проблемного банка. В итоге выяснилось перекрытым кроме того падение, вызванное ответом минюста США оштрафовать флагмана германской финансовой системы на $14 млрд.

Надежды на то, что Deutsche Bank удастся сбить штраф до $5 млрд, были напрасными.

Стремительное и не через чур обременительное урегулирование положило бы финиш неопределенности, считает издание. Оно кроме этого смогло бы обеспечить некую передышку.

Главная неприятность Deutsche Bank содержится в том, что тяжело осознать, откуда возможно было бы ожидать поступления доходов

Не обращая внимания на рост акций Deutsche Bank в самое последнее время, В первую очередь нынешнего года они обесценились больше чем наполовину. У самого громадного кредитного учреждения Германии резервы капитала меньше, чем у любого из больших банков Европы. Возможно было бы обратиться с просьбой о помощи к инвесторам, но банк не отправился по этому пути. Он планирует продать часть активов и уже приступил к в далеком прошлом назревшей реструктуризации. Последнее, что хотелось бы Deutsche Bank на данный момент, так это просить деньги на стороне.

Банк желает только добиться прибыли.

Выражаясь легко, главная неприятность Deutsche Bank содержится в том, что тяжело осознать, откуда возможно было бы ожидать поступления доходов, подчеркивает The Economist.

Инвестиционный банкинг испытывает трудности во всем мире, и Deutsche Bank, некогда преуспевавший на этом направлении, проигрывает американским соперникам. Хуже всего, что в отличие от них у германского банка нет прочной домашней опоры. У себя в Германии он только один из игроков на рынке розничных одолжений.

К тому же собирается реализовать Postbank, что купил в 2010 году. В стране, где насчитывается 1750 кредитных учреждений, в основном национальных муниципальных либо кооперативных, шансы у гигантов не через чур громадны. Так, Commerzbank, основной отечественный соперник Deutsche Bank, планирует сократить 9,6 тыс. человек.

Кое-какие неприятности Deutsche Bank, продолжает The Economist, остаются только его собственными либо неспециализированными только для весьма ограниченного числа европейских банков. Но в собственной борьбе за рентабельность он далеко не одинок. В пределах еврозоны проблемы с доходами испытывают фактически все банки независимо от их размера.

Госслужащие из ЕЦБ доказывают , что их политика оказывает помощь банкам

Основная обстоятельство — медленный экономический рост в сочетании со сверхнизкими процентными ставками. Они стали продуктом отчаянных упрочнений регулятора подстегнуть инфляцию. Из-за них до пределов сузился зазор между ставками предоставления и привлечения фондирования кредитов. Не смотря на то, что Европейский центробанк снизил проценты по депозитам ниже нулевой отметки, только весьма немногие из банкиров решились последовать его примеру.

Госслужащие из ЕЦБ доказывают , что их политика оказывает помощь банкам. Мол, рост цен на облигации и улучшение качества кредитов уравновешивают уменьшение маржи. А недорогие деньги стимулируют кредитование.

Но банкиры с этим не согласны.

The Economist приводит вывод Стюарта Грэхема, главного исполнительного директора исследовательской компании Autonomous. До тех пор пока, по словам специалиста, тяжело распознать какой-либо эффект от отрицательных ставок на уже провисшую доходность банков. Степень действия варьируется от страны к стране. В самоё уязвимом положении были банки, каковые занимаются классическим бизнесом — привлечением фондирования за счет депозитов и выдачей кредитов чтобы получить доход.

Это, например, характерно для Италии и Германии.

Доходность по акциям шведских банков в прошедшем сезоне составила 11%

Как вычисляет Грэхем, доход по акциям германских сберегательных банков упадет с нынешнего уровня 6,5 до 2% к 2021 году. Накопленные итальянскими и испанскими банками нехорошие долги не разрешат им извлечь пользу из возможности, благодаря низким ставкам, поддерживать относительно маленькие резервы.

Однако некоторым банкам все же удается противостоять негативному влиянию низких ставок, опираясь на более сильный экономический рост и на успешную модель бизнеса. Доходность по акциям шведских банков в прошедшем сезоне составила 11%, показывает Грэхем. У кантональных банков Швейцарии она достигла 9,9%.

швейцарцы и Шведы в меньшей степени зависят от чистого процентного дохода либо от количества депозитов. Согласно данным SP Global Market Intelligence, каковые приводит The Economist, отношение затрат к доходам (cost / income ratio, CIR) в шведских банках образовывает в среднем 46%, в то время как в германских — 72%, а в итальянских — 67%.

В некоторых европейских государствах были предприняты интенсивные упрочнения для посткризисного восстановления пострадавшей финансовой системы. В Испании, где спасательная операция банков прошла в 2012 году, кредитные учреждения отложили миллиарды евро для покрытия нехороших кредитов. Часть непроизводительных займов (non-performing loans) упала с 13,6%, зафиксированных в 2013 году, до 9,4%. С 2008 года количество банковских контор было сокращено на треть.

Сказался и более стремительный рост экономики, составивший в прошедшем сезоне 3,2%.

Несколько денежных компаний во главе JP Morgan пробует спасти Monte dei Paschi di Siena, третий в стране и ветшайший банк в мире

Но доходность так же, как и прежде остается не сильный местом. Частично это позвано большей зависимостью наибольших банков Испании от отличия процентов, чем это характерно в среднем для еврозоны, отмечает The Economist. И меньшей, по европейским меркам, долей комиссионных в структуре доходов.

В Италии несколько денежных компаний во главе JP Morgan пробует спасти Monte dei Paschi di Siena, третий в стране и ветшайший банк в мире. Замысел спасения включает перевод нехороших долгов общей стоимостью €27,7 млрд в отдельное закачку и финансовое учреждение на очищенный так баланс дополнительной ликвидности. UniCredit, наибольший итальянский банк, производит перерасмотрение стратегию под управлением нового главного исполнительного директора Жана-Пьера Мюстье.

Личный фонд Atlante, что финансируют кредитные, страховые и другие компании, забрал под собственный контроль два маленьких банка и планирует скупать нехорошие долги.

Кроме низких ставок европейские банки сетуют на регулирование. И тут голос итальянцев звучит громче остальных. Тогда как Испания и Германия по окончании кризиса предоставили банкирам щедрое национальное финансирование, Италия сумела обойтись практически крохами. Ее экономика волновалась стагнацию, а бремя нехороших долгов неуклонно увеличивалось.

Европейский союз тем временем ужесточил правила предоставления национальной помощи, заставив Италию рассчитывать только на частные источники финансирования для спасения финансовой системы.

Ужесточение требований регулятора к капиталу приводит к всеобщим нареканиям

Помимо этого, итальянские банкиры предполагали, что реформа кооперативных банков и их преобразование в акционерные общества приведёт к волне слияний, продолжает The Economist. Но медлительность, с которой в ЕЦБ проходит процедура одобрения сделки по слиянию Banco Popolare и Banca Popolare di Milano, отпугивает вторых потенциальных участников. И, как информируют, приостановлен процесс поглощения четырех маленьких проблемных банков.

ЕЦБ требует, дабы UBI Banca, клиент трех из них, сперва привлек €600 млн дополнительного капитала.

Ужесточение требований регулятора к капиталу приводит к всеобщим нареканиям. Мало кто оспаривает тот факт, что капитализация банков перед кризисом была недостаточной. Но если бы к Deutsche Bank в 2007 году доходили с сегодняшними мерками, то отношение акционерного капитала к взвешенным по риску активам составило бы всего 1,8%. Эта пропорция, напоминает The Economist, является важным индикатором устойчивости бизнеса. на данный момент данный показатель образовывает 10,8%.

Регуляторы настаивают, дабы показатель достиг 12,25% к 2019 году. А сам банк ставит целью достижение 12,5% уже к 2018 году.

И все же банки протестуют через чур много, говорится в публикации. Согласно данным Хун Сон Шина, начальника изучений в Банке интернациональных расчетов (Bank for International Settlements), в 2007–2015 годах 90 кредитных учреждений еврозоны выплатили барыши на сумму €223 млрд. А часть прибыли, которую они покинули себе, составила всего €348 млрд.

Если бы банки сохранили больше, то теоретически их подушка капитала имела возможность бы стать прочнее на 64%. И потому, что более сильные банки склонны наращивать кредитование, их выручка, капитал и прибыль выросли бы еще заметнее.

без сомнений, у европейских банков на данный момент непростые времена. Но многие из них имели возможность бы сами уменьшить себе жизнь, говорит напоследок The Economist.

The European Debt Crisis Visualized

Интересные записи

Похожие статьи, которые вам, наверника будут интересны: