Акционерное общество и рынок ценных бумаг

рынок и Акционерное общество ценных бумаг — раздел Торговля, ЭкОНОМИч ЕСКАЯ ТЕОРИЯ АкционерноеМы Уже Знаем, Что АО — Э.

Акционерное Мы уже знаем, что АО — это

общество форма организации предприятия, финансовые

средства которого образуются методом продажи акций. Созданием акционерных обществ занимаются предприниматели-соучредители при активном участии банка. Они вкладывают в компанию личный капитал, а для привлечения дополнительных средств производят акции, каковые продаются всем желающим.

Акция — это полезная бумага, которая говорит о внесении ее обладателем пая в капитал (фонды) акционерного предприятия и дает ему право на получение барыша — дохода, приходящегося на акцию. В виде барыша распределяется только часть прибыли корпорации. Вторая ее часть в большинстве случаев идет в накопление (для пополнения резервного капитала и на расширение производства).

Она кроме этого расходуется на выплату высоких должностных особых премий и окладов (тантьем) руководящему персоналу корпорации, уплату налогов стране, на иные цели и рекламу.

Сумма, обозначенная на акции, образовывает ее стоимость по номиналу. Она определяется так: сумма настоящего капитала, положенного в действующее акционерное предприятие, делится на число акций. Но купля-продажа акции происходит не по такому номиналу, а по стоимостям, стихийно складывающимся на рынке стоимостей-

Глава 15. Доходы от собственности

15.3. рынок и Акционерное общество ценных бумаг

ных бумаг. Цена, по которой акция продается и покупается, называется курсом акции.

Которовка акции зависит от двух ставки: величины и факторов дивиденда депозитного процента.

Конечно, что которовка акции тем выше, чем больше барыш. В это же время перед человеком, что думает приобрести акцию, возникает альтернатива: а) дать деньги в ссуду, положить в банк либо приобретать более устойчивый депозитный процент; б) приобрести акцию, которая дает в виде барыша существенно бульшую сумму, чем депозитный процент. К примеру, рыночная цена акций «General Motors» в 1980-е гг. в 25 раз превысила их номинальную цена.

Эту альтернативу в значительной степени решает следующий курс: акция продается за такую сумму, которая, будучи превращена в банковский депозит, принесет доход (в виде процента по депозиту), равный барышу. Исходя из этого цена акции исчисляется по формуле

Предположим, акция номинальной ценой 300 дол. ежегодно приносит барыш в размере 25 дол. а ставка депозитного процента равна 5%. Тогда эта акция будет котироваться (устанавливаться цена на бирже) по курсу 500 дол. Эта сумма, положенная в банк из расчета 5% годовых, принесет доход, равный дивиденду (25 дол.).

Цена акции всегда колеблется около собственной обычной величины в зависимости от трансформации соотношения между спросом на те либо иные акции и их предложением. На протяжении подъема экономики, в то время, когда прибыли, а вместе с тем и барыши растут, стоимость акций увеличивается. В то время, когда же из-за спада производства дивиденды уменьшаются, курс быстро снижается.

Таким барометрическим колебанием рынок ценных бумаг сигнализирует об неспециализированном «здоровье» экономики. Наряду с этим на цене акций постоянно сказывается, конечно, инфляция.

Но не все акционеры расположены ставить собственный барыш в зависимость от рыночного риска. Вследствие этого акции подразделяются на привилегированные и обычные. Привилегированные акции не дают их обладателям права голоса при ответе вопросов о деятельности акционерного общества на

неспециализированных собраниях и предоставляют преимущественное право на получение части прибыли в виде твердо фиксированного дивиденда. Наоборот, обычные акции наделяют их обладателя правом голоса, а размер барыша определяется по результатам хозяйственного года.

Сами акционерные общества кроме этого различаются по их связи с рынком ценных бумаг на закрытые (не приобретают ценные бумаги) и открытые (участвуют в купле-продаже акций).

Кроме акций купле-продаже подлежит и такая полезная бумага, как облигация. Облигация — долговое обязательство, по которому его обладателю выплачивается ежегодный доход в форме процента к нарицательной цене облигации. Доход по облигации может выплачиваться кроме этого в форме выигрышей, разыгрываемых в особых тиражах, либо методом оплаты купонов (частей стоимостейной бумаги, каковые отрезаются от нее и передаются вместо расписки при получении дохода).

Расширение акционерной деятельности ведет к формированию рынка ценных бумаг.

Рынок полезных Рынок ценных бумаг воображает особенную часть

бумаг сферы обращения, в которую вовлечены акции,

облигации, сберегательные сертификаты (документы, удостоверяющие факт владения ценными бумагами), векселя, казначейские (казначейство — денежный орган правительства) национальные обязательства.

На рынке ценных бумаг участвуют следующие субъекты:

а) эмитенты — юридические лица,

каковые занимаются эмисси

ей (выпуском) ценных бумаг и несут ответственность по ним;

б) инвесторы — юридические и физические лица, приобрета

ющие акции от собственного имени и за собственный счет; в) инвести

ционные университеты — юридические лица, действующие в каче

стве инвестиционных консультантов, инвестиционных компаний и

финансовых посредников. Рынок ценных бумаг подразделяется

на два вида: первичный и вторичный.

На первичном рынке эмитент (предприятие, национальное учреждение) реализовывает новые выпуски ценных бумаг и приобретает за них необходимые финансовые средства. Такие бумаги сразу же приобретают начальные инвесторы (за границей — денежно-кредитные учреждения либо личные инвесторы).

Вторичный рынок складывается из последующих инвесторов, между которыми совершается перепродажа (первая и последующие)

Глава 15. Доходы от собственности

15.3. рынок и Акционерное общество ценных бумаг

ценных бумаг. Вторичная торговля поддерживается банками и специализированными компаниями (инвестиционными университетами).

Со своей стороны вторичный рынок подразделяется на внебиржевой и биржевой обороты ценных бумаг.

Внебиржевой оборот владеет такими чертами: а) в нем нет единого торгового комплекса; б) купля-продажа ценных бумаг совершается через брокерские конторы, каковые посредничают при заключении сделок и расположены по всей стране;

в) стоимости сделок устанавливаются на протяжении переговоров между контр

агентами; г) брокерские конторы не специализированы по видам

сделок; д) сами сделки совершаются при помощи телефонных пе

реговоров и особенных компьютерных сетей (совокупностей автоматического

установления стоимостей), охватывающих всю страну.

Биржевой оборот имеет следующие показатели: а) для купли-продажи ценных бумаг создается единый центр — фондовая биржа; б) на бирже акции продаются на аукционе; в) все операции по купле-продаже регистрируются правильно биржи;

г) биржевые сделки узко специализированы на отдельные виды;

д) реализация ценных бумаг осуществляется через торговых по

средников (маклеров, брокеров).

Сейчас более подробно ознакомимся с деятельностью фондовой биржи. Ее главными задачами являются:

• сводить между собой покупателей и продавцов ценных бумаг;

• определять их направления (цены);

• помогать переливу капитала из менее прибыльной от

расли хозяйства (либо предприятия) в более прибыльные;

• являться барометром рабочий активности в стране. Данной цели

помогают индексы рабочий активности. Самый известен индекс

Доу-Джонса (введен с 1884 г.). Он рассчитывается на базе направлений

акций 30 наибольших компаний.

Фондовая биржа первоначально сложилась как вольный рынок ценных бумаг (фондов). Продолжительное время государство не вмешивалось в содержание деятельности этого учреждения. «Дикая» биржа, взявшая широкое распространение в XIX в. действовала без каких-либо внешних ограничений. Эта деятельность в 1920-х гг. сопровождалась невиданной биржевой спекуляцией. Направления ценных бумаг непрерывно увеличивались.

Растущий поток клиентов акций обширно применял не личные накопления, а ссуды коммерческих банков. В следствии направления акций резко оторвались от их номинала и стали снижаться, а кредиторы настойчиво попросили возврата предоставленных ссуд. Чтобы получить

нужные средства, спекулянты начали приобретать ценные бумаги, ускорив тем самым падение их направлений, и падение уровня производства.

По окончании грандиозного мирового финансового кризиса 1929— 1933 гг. в который большую лепту внесли «дикие» биржи, было совершено радикальное преобразование рынка ценных бумаг. В 1930-е гг. в Соединенных Штатах, а после этого в других государствах была создана современная «культурная» биржа. В отличие от «дикой» она подвергается национальному регулированию:

• введен либо усилен госконтроль за участника

ми биржевых сделок (строгая проверка фирм, желающих

реализовывать собственные акции, призвана не допустить пробрался

новение на рынок вероятных банкротов);

• государство назначает маклеров — основных биржевых по

средников и осуществляет контроль их работу;

• биржевой кредит поставлен под госконтроль

(ограничиваются сумма заемных средств, применяемых для по

гать опасности резких колебаний направлений акций и предохранять

биржу от массовых спекуляций;

• введено госстрахование вкладов и

ссуд, обеспечивающее безопасность небольших и средних сберегателей;

• государство воздействует на биржевые дела: деятельно изме

няет учетные ставки, проводит операции с ценными бумагами,

регулирует минимальные резервы денежных средств, каковые все

банковские организации обязаны хранить на особых квитанциях

в Центральном банке.

В каждой большой стране Запада действует, в большинстве случаев, некакое количество фондовых бирж. На них куплей-продажей ценных бумаг занимаются лишь посредники:

Источник: allrefs.net

Финансовая жизнь

Акционерное общество и рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг: кому нужны поправки?

Интересные записи

Похожие статьи, которые вам, наверника будут интересны: