Анализ финансового состояния: анализ ликвидности

Внешним проявлением денежной устойчивости выступает платежеспособность. Платежеспособность — это свойство предприятия вовремя и всецело выполнить собственные платежные обязательства, вытекающих из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. Оценка платежной способности предприятия определяется на конкретную дату.

Свойство предприятия своевременно и без отлагательств платить по своим кратковременным обязательствам именуется ликвидностью. Ликвидность предприятия — это свойство предприятия вовремя выполнять обязательства по всем видам платежей. В противном случае говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить собственные кратковременные обязательства, реализуя текущие активы.

Главные средства (в случае если лишь они не приобретаются с целью предстоящей перепродажи), в большинстве случаев, не являются источниками погашения текущей задолженности предприятия в силу собственной своеобразной роли в ходе производства и, в большинстве случаев, из-за затруднительных условий их срочной реализации.

Осуществлять контроль все денежные потоки компании вероятно

Предприятие возможно ликвидным в той либо другой степени, потому, что в состав текущих активов входят самые разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легко реализуемые, так и труднореализуемые. Ликвидность активов — это свойство активов трансформироваться в финансовые средства, а степень ликвидности определяется длительностью временного периода, за который эта изменение возможно осуществлена. Чем меньше период изменения, тем выше ликвидность активов.

На протяжении анализа ликвидности решаются следующие задачи:

оценка достаточности средств, для покрытия обязательств, сроки которых истекают в соответствующие периоды;
определение суммы ликвидных средств и проверка их достаточности для исполнения срочных обязательств;
платёжеспособности предприятия и оценка ликвидности на базе последовательности показателей.

Одновременно с этим в составе кратковременных пассивов в большинстве случаев выделяются обязательства разной степени срочности. Из этого одним из методом оценки ликвидности на стадии предварительного анализа есть сопоставление определенных пассива и элементов актива между собой. С целью этого обязательства предприятия группируются по степени их срочности, а его активы — по степени ликвидности (скорости вероятной реализации).

Так, самые срочные обязательства предприятия (срок оплаты которых наступает в текущем месяце) сопоставляются с величиной активов, владеющих большой ликвидностью (финансовые средства, легко реализуемые акции). Наряду с этим часть срочных обязательств, остающихся необеспеченными, обязана уравновешиваться менее ликвидными активами — дебиторской задолженностью фирм с устойчивым денежным положением, легко реализуемыми запасами товарно-материальных сокровищ. Другие кратковременные обязательства соотносятся с этими активами, как дебиторы, готовая продукция, производственные запасы и др.

Ликвидность свидетельствует свойство предприятия переводить активы предприятия в ликвидные средства (наличные и безналичные финансовые средства), наряду с этим процесс перевода активов в ликвидные средства может происходить как с утратой, так и без утраты балансовой цене активов, другими словами скидками с цены.

На данный момент существует два подхода определению ликвидности.

Первый пребывает в платёжеспособности и отождествлении ликвидности, наряду с этим под платежеспособностью предприятия подразумевается его свойство погасить кратковременную задолженность собственными средствами.

Второй подход определяет возможность реализации материальных и других сокровищ для превращения их в финансовые средства, наряду с этим все имущество по степени ликвидности подразделяют на четыре группы:

высококлассные ликвидные средства — все виды денежных средств (наличные и безналичные);
быстрореализуемые активы — кратковременные денежные вложения (акции со сроком погашения до 12 месяцев), вложения, для обращения которых в финансовые средства требуется определенное время, в эту группу активов включаются дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев по окончании отчетной даты, другие оборотные активы;
среднереализуемые активы — долговременные денежные вложения (все остальные акции), запасы сырья, материалов, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, незавершенное производство, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев по окончании отчетной даты, затраты и прочие запасы;
труднореализуемые либо неликвидные активы — имущество, предназначенное для текущей хозяйственной деятельности (нематериальные активы, оборудование и основные средства к установке, капитальные и долговременные денежные вложения, другими словами результат раздела 1 актива баланса).

Ликвидность — одна из наиболее значимых черт денежного состояния компании, определяющая возможность предприятия вовремя оплачивать счета и практически есть одним из показателей банкротства.

Для оценки платежной способности предприятия употребляется три относительных показателя, различающиеся комплектом ликвидных активов, разглядываемых в качестве покрытия кратковременных обязательств.

Коэффициент безотносительной (мгновенной) ликвидности отражает свойство предприятия делать кратковременные обязательства за счет свободных денежных средств и кратковременных денежных вложений, скоро реализуемых при необходимости. Кратковременные обязательства корректируются на статьи Доходы будущих периодов, Резервы грядущих платежей и расходов, и Фонды потребления.

где

ДС — финансовые средства,

КФВ — кратковременные денежные вложения,

ТП — скорректированные текущие пассивы.

Главным причиной увеличения уровня безотносительной ликвидности есть равномерное и своевременное погашение дебиторской задолженности.

Данный коэффициент показывает, какая часть кратковременных заемных обязательств возможно при необходимости погашена срочно. Рекомендуется проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом материалов по фирмам, имеющим подобную ориентацию собственной хозяйственной деятельности.

Коэффициент стремительной ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшее время при условии полного погашения дебиторской задолженности. При расчете данного показателя главным вопросом есть разделение текущих активов на ликвидную и трудноликвидную части. Данный вопрос в каждом конкретном случае требует отдельного изучения, т.к. к ликвидной части возможно безоговорочно возможно отнести только финансовые средства.

Показатель исчисляется по более узкому кругу текущих активов, в то время, когда из расчета исключены производственные запасы. Дело тут не только в намного меньшей ликвидности запасов, но и в том, что финансовые средства, каковые возможно выручить при вынужденной реализации производственных запасов, могут быть значительно ниже затрат по их приобретению.

В условиях рыночной экономики обычной есть обстановка, в то время, когда при ликвидации предприятия выручают 40% и менее от учетной цены запасов. Разбирая динамику этого коэффициента, направляться обращать внимание и на факторы, обусловившие его изменение. В случае если рост коэффициента стремительной ликвидности был связан по большей части с ростом неоправданной дебиторской задолженности, то это не характеризует деятельность предприятия с хорошей стороны.

Коэффициент стремительной ликвидности равен сумме денежных средств, прочих активов и расчётов, дроблённой на сумму текущих обязательств.

где ДЗ — дебиторская задолженность.

Для увеличения уровня текущей ликвидности нужно содействовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего направляться увеличивать личные оборотные средства и обоснованно снижать уровень запасов.

Коэффициент текущей ликвидности показывает платёжеспособности организации при условии погашения кратковременной реализации и дебиторской задолженности имеющихся запасов.

где ТА — текущие активы,

ТП — скорректированные текущие пассивы.

Уровень коэффициента текущей ликвидности конкретно определяется наличием долговременных источников формирования запасов. Для увеличения уровня разглядываемого коэффициента нужно пополнять настоящий личный капитал предприятия и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов и долговременной дебиторской задолженности.

У разглядываемого показателя имеется значительный недочёт: он не учитывает различий в составе оборотных активов, кое-какие из них более ликвидны, чем другие. Это может привести

к тому, что у компании появятся неприятности с финансовыми средствами, а значение коэффициента останется высоким.

Обстановка, при которой компании не достаточно ресурсов для поддержания достигнутого масштаба операций, именуется чрезмерным расширением. Это случается, в случае если компания весьма скоро наращивает масштабы деятельности либо если она была не всецело профинансирована на прошлых этапах развития. Первым симптомом указанной угрозы делается хроническая дефицит денежных средств для обеспечения повседневной потребности в них. В следствии появляется угроза банкротства.

Вероятным методом выхода из для того чтобы страшного положения есть обращение к долговременным займам.

Не существует каких-то единых подходов для рассмотренных показателей работы компании. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности, правил кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др. Однако, увидим, что обладатели предприятия (акционеры, другие лица и инвесторы, сделавшие взнос в уставный капитал) предпочитают допустимый рост в динамике доли заемных средств.

Кредиторы (поставщики материалов и сырья, банки, предоставляющие кратковременные ссуды, и другие партнёры по бизнесу) отдают естественное предпочтение фирмам с высокой долей собственного капитала, с большей денежной автономностью.

Итак, обстоятельства плохой платёжеспособности и финансовой несостоятельности возможно поделить на внешние и внутренние. К внешним обстоятельствам относятся, в первую очередь, экономические факторы (неспециализированный спад производства в стране, кризис неплатежей, банкротство должников), политические (политическая нестабильность общества, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, импорта и условия экспорта), и техники развития и уровень науки (устаревшие разработки, недостаточность капитальных вложений в наукоемкие производства, неудовлетворительный движение конверсии) и др.

Дабы смягчить действие для того чтобы рода факторов, предприятие может совершить последовательность мероприятий. Среди них возможно назвать выпуск в обращение новых акций. Тот факт, что фондовый рынок в стране все еще развит слабо, является аргументом очень осмотрительного привлечения нужных средств по такому каналу.

Более надежным способом улучшения денежного состояния компании есть диверсификация производства (рассредоточение активов по разным видам деятельности). Во многих случаях действенно ограничение сфер производственной деятельности. К примеру, в уставе последовательности нефтегазовых организаций к главным видам деятельности, которая связана с добычей нефти и газа, до недавнего времени была отнесена кроме этого строительная деятельность, не связанная с главным и запасным производством, эксплуатация жилого фонда, водоканализационных сетей, реализация и производство пищевой и сельскохозяйственной продукции и т.д.

Среди внутренних факторов происхождения неплатежеспособности возможно выделить те, устранение которых зависит от успешной совместной работы бухгалтерии, менеджмента и финансового отдела. К ним относятся: наличие недостатка собственных оборотных средств, рост дебиторской и задолженности по кредиту, несовершенство механизма определения фактической цены реализации продукции и низкая договорная дисциплина.

Значительным причиной, оказывающим влияние на оздоровление денежного состояния предприятия, есть погашение дебиторской задолженности. Одним из вариантов ответа данной неприятности может стать проведение денежных операций между факторинговой компанией либо предприятием и коммерческим банком. Еще один путь для погашения дебиторской задолженности — это контракт-цессия, т.е. передача и уступка требований права собственности.

Цессия — это документ заемщика (цедента), в котором он уступает собственный требование (дебиторскую задолженность) кредитору (банку) в качестве обеспечения возврата кредита. Иначе говоря предприятие приобретает в банке ссуду и в один момент оформляется соглашение-цессия. В большинстве случаев, используется открытая цессия, которая предполагает сообщение должнику об уступке требований.

Наряду с этим должник погашает собственный обязательство банку, а не заемщику банка (цеденту). Так, соглашение-цессия разрешает решить проблему дебиторской задолженности, пополнить оборотные средства и гибко маневрировать собственными ресурсами в условиях наличия задолженности по кредиту перед бюджетом, потому, что погашение взятого кредита будет происходить через ссудный счет.

Одной из обстоятельств происхождения дебиторской задолженности есть банка отношений и неотрегулированность предприятия, приводящая к значительным денежным проблемам. При заключении и составлении соглашения на расчетно-кассовое обслуживание нужно, исходя из этого руководствоваться следующими мыслями:

договорные отношения с банком должны предусматривать оплату за временное применение средств предприятия, находящихся на расчетном счете;
в соглашении должно быть выяснено, что зачисление средств предприятия на расчетный счет производится в течение операционного дня на дату поступления платежных документов, при задержки поступления банк обязан уплатить пени за ежедневно просрочки;
установить ответственность банка за задержку платежей в связи с неправильной адресацией платежных документов с начислением пени за ежедневно просрочки;
обязать банк принимать и выдавать финансовые средства по первому требованию клиента в пределах средств, имеющихся на его расчетном счете, и в пределах сумм, предусмотренных заявкой клиента по кассовому замыслу;
при неоднократного нарушения банком собственных обязательств, предприятие должно покинуть за собой право расторгнуть контракт на расчетно-кассовое обслуживание в одностороннем порядке.

Возможно кроме этого выделить кое-какие нетрадиционные способы обновления материальной ускоренной модернизации и базы главных фондов, одним из которых есть лизинг. Лизингодатель, предоставляя лизингополучателю главные фонды на установленный соглашением срок и за определенную плату, по существу реализует правила срочности, платности и возвратности, свойственные кредитной сделке. Иначе, и лизингодатель, и лизингополучатель оперируют капиталом не в финансовой, а в производственной форме, что сближает лизинг с инвестированием, поднимает его экономическую значимость.

Помимо этого, серьёзный фактор денежного оздоровления компании — совершенствование договорной договорной дисциплины и работы. Влияние этого фактора нереально распознать не учитывая отраслевых организации и особенностей производства финансов. Учитывая массовые неплатежи между фирмами, уместно было бы заключение соглашения-инкассо с банком на акцептную форму расчетов с фирмами-клиентами по необходимым поставкам, и заключение с банком соглашения об автоматическом начислении штрафа за ежедневно просрочки при несвоевременной оплате продукции с выставлением платежного требования в адрес банка, обслуживающего клиента.

Итак, платежеспособность компании, ее возможность создавать расчёты и необходимые платежи в определенные сроки, зависящая как от притока денежных средств дебиторов, заказчиков и покупателей компании, так и от оттока средств для исполнения платежей в бюджет, расчетам с другими кредиторами и поставщиками компании — главной фактор ее денежной стабильности. Недаром в Российской Федерации какое-либо сотрудничество с предприятием, компанией, банком постоянно начинают с оценки его платежной способности. Для управления компании особенно принципиально важно проводить систематический анализ платежной способности предприятия для действенного управления им, для своевременного прекращения и предупреждения возникновения уже появившихся кризисных обстановок.

При оценке платежной способности, в первую очередь, принципиально важно измерить, в какой мере все оборотные активы предприятия перекрывают имеющуюся кратковременную задолженность; в какой степени эту задолженность возможно покрыть без привлечения материальных оборотных средств, т.е. за счет денежных средств, кратковременных средств и финансовых вложений в расчетах и, наконец, какую часть кратковременной задолженности реально погасить самой мобильной суммой активов — финансовыми средствами и кратковременными денежными вложениями.

В западной практике для оценки ликвидности предприятия употребляется сравнительный способ, при котором расчетные значения коэффициентов сравниваются со среднеотраслевыми. В Российской Федерации для определения оптимальных значений показателей ликвидности фирм разных сфер деятельности не существует соответствующей статистической базы. Исходя из этого в русском практике направляться обращать внимание, в первую очередь, на динамику трансформации коэффициентов.

Показатели ликвидности ОАО ВВС

Источник: www.prestima.ru

Финансовая жизнь

Анализ финансового состояния: анализ ликвидности

Анализ

Интересные записи

Похожие статьи, которые вам, наверника будут интересны: