Цб сохранит размер ключевой ставки

- kbrbank

Цб сохранит размер ключевой ставки

В пятницу Банк России примет ответ о размере главной ставки. Специалисты, опрошенные ИА Банкир.Ру, единодушны в том, что регулятор покинет ставку без трансформаций, но в оценке эффективности этого решения их мнения расходятся.

В отличие от прошлых совещаний, на данный момент около решения ЦБ нет никакой интриги. Обстоятельство несложна: резкое ослабление рубля В первую очередь года опять повышает риски инфляции, борьбу с которой регулятор заявил своим приоритетом. Формально рост стоимостей замедлился: в соответствии с последним недельным данным, годовой рост ИПЦ составил 11,4%.

Имеется шанс, что к пятнице настоящая ставка ЦБ станет хорошей, считают аналитики Sberbank CIB. Но в условиях падения национальной валюты данный тренд может развернуться в любую секунду, и инфляция опять начнет усиливаться . Какое влияние окажет на рынки это решение?

«Национальный банк переоценивает сообщение главной инфляции и ставки»

Михаил Матовников,

главный управляющий директор — начальник аналитического департамента Сберегательного банка

— Национальный банк настаивает на собственной парадигме о таргетировании инфляции, а рынок делает вид, что эту парадигму осознаёт. Но неприятность в том, что Национальный банк переоценивает сообщение главной инфляции и ставки. Главная ставка влияет в первую очередь на денежные рынки, а не на какие-либо другие.

В то время, когда она выше ставки по депозитам, банкам выгодно завлекать средства на депозиты и погашать так кредиты Центрального банка. В этом случае главная ставка делается инструментом стерилизации финансовой массы. Мы наблюдали это целый 2015 год, в то время, когда совокупный количество кредитов ЦБ банкам, уменьшился на 3,6 трлн рублей.

У ЦБ масштабные замыслы на стерилизацию эмиссии и в 2016 году. Но окажется ли? Сбербанк собственные кредиты перед ЦБ практически погасил, что касается вторых банков, то в том месте обстановка принципиально другая. Многие банки на данный момент предлагают депозиты по 12%, так, у них нет стимула погашать кредиты ЦБ. И не будет, в случае если регулятор покинет ставку на текущих 11% либо понизит ее.

Дабы продолжить стерилизацию, Нацбанку нужно будет повысить ставку, но это перевоплотит ее в инструмент количественного ужесточения.

В ближайшее время Банку России нужно будет решать эту задачу. И для верного ответа нужно понять, что лишь ставкой делается тяжелее регулировать финансовое предложение, нужно активнее использовать и количественные меры ужесточения.

«В текущих условиях для ЦБ ответственнее курс рубля»Василий Солодков,

директор Банковского университета НИУ ВШЭ

— Ставка ЦБ обязана соответствовать уровню инфляции. А он на данный момент во многом определяется скоростью девальвации рубля, поскольку страна критически зависит от импорта. Понижение ставки в условиях, в то время, когда рубль В первую очередь года уже упал на 10%, будет только усиливать давление на отечественную валюту.

Исходя из этого, как мне думается, Национальный банк не отправится на данный момент на эту меру. Экономике необходимы недорогие деньги, у нас провал в инвестициях, но в текущих условиях для ЦБ ответственнее курс рубля.

«Это очевидно минимизирует оказываемое на ЦБ давление»

Сергей Хестанов,

советник по макроэкономике председателя совета директоров «Открытие Брокер»

— Требования к ЦБ на данный момент противоречивы. С одной стороны, нужно притормозить инфляцию до приемлемых значений. Это требует, при других равных условиях (!) высокой ставки. Иначе, настоящий сектор экономики требует дешёвых кредитов.

Для этого нужна низкая ставка. Это несоответствие ведет к тому, что максимально возможно сохранение нынешней ставки. С бюрократической точки зрения это очевидно минимизирует оказываемое на ЦБ давление.

«Влияние на рынки будет весьма ограниченным»

Дмитрий Савченко,

начальник аналитического департамента Нордеа Банка:

— Возможно, ЦБ покинет ставки на неизменном уровне на фоне некоего роста риска разгона инфляции из-за не сильный динамики рубля в начале года. Непременно, банки заинтересованы в понижении ставки, время от времени не меньше, чем настоящий сектор, но пока инфляционные риски в центре внимания для ЦБ. Влияние ответа ЦБ покинуть ставки на месте на рынки будет весьма ограниченным.

«ЦБ сжимает нерыночное предложение ликвидности»

Эльман Мехтиев,

аккуратный вице-президент АРБ

— Мы не ожидаем, что регулятор поменяет ставку. Национальный банк ориентируется на понижение инфляции, и практически все его действия на данный момент определяются как раз этим. Как раз с целью подавления инфляции ЦБ сжимает нерыночное предложение ликвидности для рынка, сохраняя большой уровень ставки.

 

Банк России сохранил главную ставку. При принятии ответа были учтены процентные риски для банков и их заемщиков.

Дмитрий ПОТАПЕНКО о снижении ключевой ставки ЦБ

Интересные записи

Похожие статьи, которые вам, наверника будут интересны: