Реферат: порог рентабельности. запас финансовой прочности. операционный рычаг

- kbrbank

Реферат: порог рентабельности. запас финансовой прочности. операционный рычаг

Тип: реферат Добавлен 12:30:04 04 июня 2011 Похожие работы

Просмотров: 1604 Комментариев: 1 Оценило: 0 человек Средний балл: 0 Оценка: неизвестно Скачать

Порог рентабельности. Запас денежной прочности. Операционный рычаг.

Порог рентабельности (точка безубыточности, критическая точка, критический количество производства (реализации)) – это таковой количество продаж компании, при котором выручка от продаж всецело покрывает все затраты на реализацию и производство продукции. Для определения данной точки независимо от используемой методики нужно в первую очередь поделить прогнозируемые затраты на постоянные и переменные.

Практическая польза от предложенного разделения затрат на постоянные и переменные (величиной смешанных затрат возможно пренебречь либо пропорционально отнести их к постоянным и переменным затратам) содержится в следующем:

Во-первых, возможно выяснить совершенно верно условия прекращения производства компанией (в случае если компания не окупает средних переменных затрат, то она обязана прекратить создавать).

Во-вторых, возможно решить рационализации максимизации и проблему прибыли ее динамики при данных параметрах компании за счет относительного сокращения тех либо иных затрат.

В-третьих, такое деление затрат разрешает выяснить реализации продукции и минимальный объём производства, при котором достигается безубыточность бизнеса (порог рентабельности), и продемонстрировать, как фактический количество производства превышает данный показатель (запас денежной прочности компании).

Порог рентабельности определяется как выручка от реализации, при которой предприятие уже ни имеет убытков, но не приобретает и прибыли, другими словами денежных средств от реализации по окончании возмещения переменных затрат хватает только на покрытие постоянных затрат и прибыль равна нулю.

Точка безубыточности в натуральном выражении по реализации и производству конкретного изделия (ТераБайт) определяется отношением всех постоянных затрат по реализации и производству конкретного изделия (Зпост) к разности между ценой (выручкой) (Ц) и переменными затратами на единицу изделия (Зуд. пер.):

Точка безубыточности в стоимостном выражении определяется как произведение критического количества производства в натуральном выражении и цены единицы продукции.

Расчет порога рентабельности обширно употребляется при определении и планировании прибыли денежного состояния предприятия. Два правила, нужных для предпринимателя:

1. Нужно стремиться к положению, в то время, когда выручка превышает порог рентабельности, и создавать товаров в натуре больше их порогового значения. Наряду с этим будет происходить наращивание прибыли компании.

2. направляться не забывать, что сила действия производственного рычага тем больше, чем ближе производство к порогу рентабельности, и напротив. Это указывает, что существует некий предел превышения порога рентабельности, за которым неизбежно обязан последовать скачок постоянных затрат (новые средства труда, новые помещения, повышение издержек на управление предприятием).

Компания обязана в обязательном порядке пройти порог рентабельности и учитывать, что за периодом повышения массы прибыли неизбежно наступит период, в то время, когда для продолжения производства (наращивания выпуска продукции) легко нужно будет быстро расширить постоянные затраты, следствием чего неизбежно станет сокращение приобретаемой в кратковременном периоде прибыли.

Принимая конкретное ответ об количестве производства продукции, предпринимателю направляться принимать во внимание с этими выводами.

Запас денежной прочности показывает, на какое количество возможно сократить реализацию (производство) продукции, не неся наряду с этим убытков. Превышение настоящего производства над порогом рентабельности имеется запас денежной прочности компании:

Запас денежной прочности = Выручка – Порог рентабельности

Запас денежной прочности предприятия выступает наиболее значимым показателем степени денежной устойчивости. Расчет этого показателя разрешает оценить возможности дополнительного понижения выручки от реализации продукции в границах точки безубыточности.

На практике вероятны три ситуации, каковые по-различному будут отражаться на запасе и величине прибыли денежной прочности предприятия: 1) количество реализации сходится с количеством производства; 2) количество реализации меньше количества производства; 3) количество продаж больше количества производства.

Как прибыль, так и запас денежной прочности, взятой при избытке произведенной продукции, меньше, чем при соответствии количеств продаж количеству производства. Исходя из этого предприятие, заинтересованное в увеличении как собственной денежной устойчивости, так и денежного результата, должно усилить контроль над планированием количества производства. Как правило повышение товарно-материальных запасов предприятия говорит об избытке количества производства.

Прямо о его избытке свидетельствует повышение запасов в части готовой продукции, косвенно — повышение исходных материалов и запасов сырья, поскольку издержки за них предприятие несет уже при их покупке. Резкое повышение запасов может свидетельствовать об повышении количества производства в недалеком будущем, что кроме этого должно быть подвергнуто строгому экономическому обоснованию.

Так, при обнаружении прироста запасов предприятия в отчетном периоде возможно делать вывод о его влиянии на величину денежного результата и уровень денежной устойчивости. Исходя из этого чтобы точно измерить величину запаса денежной прочности, нужно произвести коррекцию показателя выручки от реализации на сумму прироста товарно-материальных запасов предприятия за отчетный период.

В последнем варианте соотношений — при количестве продаж большем, чем количество произведенной продукции, — запас и прибыль денежной прочности больше, чем при стандартном построении. Но факт продажи продукции, которая еще не была произведена, другими словами практически не существует еще сейчас (к примеру, при предоплате многочисленной партии товара, которая не может быть произведена за текущий отчетный период), накладывает на предприятие дополнительные обязательства, каковые должны выполняться в будущем.

Существует внутренний фактор, уменьшающий фактическую величину запаса денежной прочности, — это скрытая денежная неустойчивость. Показателем наличия у предприятия скрытой денежной неустойчивости есть резкое изменение количества запасов.

Итак, для измерения запаса денежной прочности предприятия нужно исполнение следующих шагов:

1) расчет запаса денежной прочности;

2) анализ влияния объёма объема производства и разности продаж через коррекцию величины запаса денежной прочности с учетом прироста товарно-материальных запасов предприятия;

3) расчет ограничителя запаса объема и оптимального прироста реализации денежной прочности.

Запас денежной прочности, вычисленный и откорректированный, есть ответственным комплексным показателем денежной устойчивости предприятия, что нужно применять при обеспечении и прогнозировании комплексной денежной устойчивости предприятия.

Эффект операционного рычага пребывает в том, что любое изменение выручки от реализации ведет к еще более сильному трансформации прибыли. Воздействие данного результата связано с непропорциональным действием условно-постоянных и условно-переменных затрат на денежный итог при реализации объема и изменении производства.

Чем выше часть условно-постоянных затрат в себестоимости продукции, тем посильнее действие операционного рычага.

Сила действия операционного рычага рассчитывается как отношение маржинальной прибыли к прибыли от реализации.

Маржинальная прибыль рассчитывается как разность выручки от реализации продукции и общей суммой переменных затрат на целый количество производства.

Прибыль от реализации рассчитывается как разность выручки от реализации продукции и общей суммой постоянных и переменных затрат на целый количество производства.

Так, размер денежной прочности говорит о том, что у предприятия имеется запас денежной устойчивости, соответственно, и прибыль. Но чем ниже отличие между порогом рентабельности и выручкой, тем больше риск взять убытки. Итак:

сила действия операционного рычага зависит от относительной величины постоянных затрат;

сила действия операционного рычага прямо связана с ростом количества реализации;

сила действия операционного рычага тем выше, чем предприятие ближе к порогу рентабельности;

сила действия операционного рычага зависит от уровня фондоемкости;

сила действия операционного рычага тем посильнее, чем меньше прибыль и больше постоянные затраты.

Порог рентабельности

Порог рентабельности — это количество продаж при котором предприятие может покрыть все собственные затраты, не приобретая прибыли. Довольно часто употребляется термин точка безубыточности. Со своей стороны, как с трансформацией выручки растет прибыль показывает Операционный рычаг (операционный леверидж).

Для расчета порога рентабельности принято дробить издержки на две составляющие:

Переменные затраты — возрастают пропорционально повышению количеству производства (реализации товаров).

Постоянные затраты — не зависят от количества произведенной продукции (реализованных товаров) и от того, растет либо падает количество операций.

Значение порога рентабельности воображает громадной интерес для кредитора, потому, что его интересует ее устойчивости способности и вопрос компании выплачивать проценты за основной долг и кредит. Устойчивость предприятия определяет запас денежной прочности — степень превышения количеств продаж над порогом рентабельности.

Скачайте Excel таблицу-калькулятор:

точка безубыточности, операционный рычаг, запас денежной прочности. графики и Расчёт.

Введем обозначения:В — выручка.

Рн — количество реализации в натуральном выражении.

Зпер — переменные затраты.

Зпост — постоянные затраты.

Ц — Цена, выручка на единицу продукции,

ЗСпер — средние переменные затраты (на единицу продукции).

ПРд — порог рентабельности в финансовом выражении.

ПРн — порог рентабельности в натуральном выражении.

Формула расчета порога рентабельности в финансовом выражении:

ПРд = В*Зпост/(В — Зпер)

Формула расчета порога рентабельности в натуральном выражении (в штуках продукции либо товара):

ПРн = Зпост / (Ц — ЗСпер)

На приведенном ниже рисунке постоянные затраты 300, переменные затраты на единицу продукции 10, цена 25, порог рентабельности (точка безубыточности) ПРн = 20 штук.

При достижении порога рентабельности линия доходов пересекает и идет выше линии неспециализированных (валовых) затрат, линия прибыли пересекает 0 — переходит из территории убытков в зону прибыли.

Рентабельность это относительный показатель доходности и в большинстве случаев выражается в процентах либо в прибыли на единицу положенных средств. Вследствие этого весьма интересно взглянуть как выглядят линии затрат и доходности при пересчете на единицу продукции.

Как и на прошлом рисунке постоянные затраты 300, переменные затраты на единицу продукции 10, цена 25, порог рентабельности (точка безубыточности) ПРн = 20 штук.

При пересчете на единицу продукции видим, что кое-какие постоянные размеры превратились в переменные и напротив. Кое-какие прямые линии превратились в кривые.

На графике видно, что:

С ростом количества приходится все меньшая часть постоянных затрат на единицу продукции. Исходя из этого линия постоянных затрат идет вниз.

Часть переменных затрат постоянна для каждой единицы продукции.

Неспециализированные затраты на единицу продукции (себестоимость) убывают.

При количестве выпуска 20 шт. линия себестоимости пересекает линию цены (себестоимость равна цене) и идет ниже ее.

Соответственно линия прибыли переходит через 0, прибыль делается хорошей.

Линия постоянных затрат пересекает линию маржинальной прибыли(маржинального дохода), т.е. маржинальный доход равен постоянным затратам. Потом линия маржинальной прибыли идет выше линии постоянных затрат — образуется прибыль.

Для оценки влияния и быстрого расчёта вариантов разных цен и соотношений затрат комфортно применять электронные таблицы Excel.

Цели, логика и возможности операционного анализа

инструменты и Порядок анализа, проводимого с целью принятия денежных ответов, предопределяются самой логикой функционирования денежного механизма предприятия. Одним из самых несложных и действенных способов денежного анализа с целью своевременного, и стратегического планирования есть операционный анализ, именуемый кроме этого анализом Издержки — Количество — Прибыль (Costs — Volume — Profit — CVP) и отслеживающий зависимость денежных результатов бизнеса от объёмов и издержек производства/сбыта.

Главными элементами операционного анализа помогают операционный рычаг, запас и порог рентабельности денежной прочности предприятия. Операционный анализ — обязательный атрибут управленческого учета. В отличие от внешнего денежного анализа, результаты операционного (внутреннего) анализа смогут составлять коммерческую тайну предприятия.

Воздействие операционного (производственного, хозяйственного) рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации постоянно порождает более сильное изменение прибыли. Данный эффект обусловлен разной степенью влияния динамики постоянных и переменных затрат на формирование денежных результатов деятельности предприятия при трансформации количества производства. Чем больше уровень постоянных издержек, тем больше сила действия операционного рычага.

Говоря о темпе падения прибыли с каждым процентом понижения выручки, сила операционного рычага говорит об уровне предпринимательского риска данного предприятия.

Операционный анализ помогает поиску самые выгодных комбинаций между переменными затратами на единицу продукции, постоянными издержками, объёмом и ценой продаж. Исходя из этого данный анализ неосуществим без разделения издержек на постоянные и переменные.

Переменные издержки изменяются в целом прямо пропорционально трансформациям количества производства товаров (работ, одолжений). Это смогут быть прямые издержки на главные виды материалов и сырья в производстве, издержки по приобретению партий товара в коммерции, комиссионные продавцам, кое-какие снабженческие затраты и проч.

Постоянные издержки в кратковременном периоде в целом не изменяются с трансформацией количества производства. Это смогут быть затраты по аренде, амортизационные отчисления, зарплаты администрации, налог на имущество, проценты за кредит и проч.

Имеется еще и смешанные издержки, включающие в себя элементы и переменных, и постоянных затрат. Примеры смешанных издержек: оплата электричества, которая расходуется в технологическом ходе и, помимо этого, идет на неспециализированные потребности; заработная плат продавцов, складывающаяся из постоянного оклада и комиссионных с продаж и т.д. При анализе нужно поделить смешанные издержки на переменные и постоянные согласно данным отчётности и бухгалтерского учёта.

Складывая переменные и постоянные издержки (в каковые включены и расклассифицированные смешанные затраты), приобретают суммарные (полные) издержки на целый количество продукции (рис. 3).

Разглядывая поведение переменных и постоянных издержек, нужно очерчивать так называемый релевантный период (структура издержек, суммарные постоянные и переменные издержки на единицу продукции неизменны только в определенном периоде и при определенном количестве продаж).

Пример 1

Предположим, что постоянные затраты в 1200 тыс. руб. сохраняют собственный постоянство в диапазоне от 0 до 4 тыс. реализации продукции и единиц производства. Но в случае если менеджер сохраняет надежду довести количество реализации до 8 тыс. единиц, то постоянные издержки возрастут до 1400 тыс. руб. Это указывает формирование нового релевантного диапазона по количеству сбыта.

Помимо этого, нужно не забывать о характере перемещения издержек (суммарных и на единицу продукции) в ответ на трансформацию количества продаж. Игнорирование изюминок поведения издержек (см табл 10) может иметь печальные последствия для бизнеса.

Пример 2

В случае если транспортные средства требуют полных переменных издержек на масло и горючее по 5000 тыс. руб. на каждые 10 тыс. км пробега, то при пробеге в 20 тыс. км переменные издержки в расчете на 1 км составят все те же 500 руб. Одновременно с этим постоянные издержки на 1 км при пробеге в 20 тыс. км окажутся в два раза меньшими, чем при пробеге в 10 тыс. км — при условии, что расчет произведен в пределах релевантного диапазона.

Сила действия операционного рычага, как уже отмечалось, зависит от относительной величины постоянных издержек. Для фирм, отягощенных громоздкими производственными фондами, высокая сила операционного рычага воображает большую опасность: в условиях экономической нестабильности, падения платежеспособного сильнейшей инфляции и спроса клиентов любой процент понижения выручки оборачивается вхождением предприятия и катастрофическим падением прибыли в зону убытков.

Менеджмент выясняется заблокированным, т. е. лишенным большей части вариантов выбора продуктивных ответов. Операционный анализ довольно часто именуют кроме этого анализом безубыточности, потому, что он разрешает вычислить такую сумму либо количество продаж, при которой приход равен расходу. Бизнес не несет убытков, но не имеет и прибыли. Продажи ниже точки без убыточности влекут за собой убытки; продажи выше точки безубыточности приносят прибыль.

Точка безубыточности — это тот предел, что предприятию нужно перешагнуть, дабы выжить. Исходя из этого точку безубыточности многие экономисты склонны именовать порогом рентабельности. Чем выше порог рен табельности, тем тяжелее его перешагнуть.

С низким порогом рентабельности легче пережить снижение спроса на продукцию либо услуги, отказаться от неоправданно большой цены реализации. Понижения порога рентабельности возможно добиться наращиванием валовой маржи (повышая цену и/либо количество реализации, снижая переменные издержки), или сокращением постоянных издержек. Совершенные условия для бизнеса — сочетание низких постоянных издержек с высокой валовой маржой.

Операционный анализ ищет самая выгодную комбинацию переменных и постоянных издержек, физического объёма и цены реализации. Время от времени ответ содержится в наращивании валовой маржи за счет снижения цены и роста количества реализовываемых товаров, время от времени — в повышении постоянных издержек (на рекламу, к примеру) и снова же в повышении количества продаж. Вероятны и другие пути, но все они сводятся к поиску компромисса между переменными и постоянными издержками.

Как на большом растоянии планируемая выручка от реализации удирает от порога рентабельности, показывает запас денежной прочности. Для расчета порога рентабельности, силы действия запаса и операционного рычага денежной прочности предприятия на практике рекомендуем пользоваться методом вычислений, приведенным в табл. 11. Он содержит систематизированную расчётные показатели и ключевую информацию, нужные для принятия основных денежных ответов.

Метод реализуется для количества продаж конкретного продукта (одолжений), или для предприятия в целом. Все величины, участвующие в вычислениях, очищены от налога на добавленную цена и спецналога. Расчет начинают с деления издержек на переменные и постоянные, поскольку без этого нереально вычислить валовую маржу.

Сопоставив ее с суммой выручки, приобретают так называемый коэффициент валовой маржи — долю валовой маржи в выручке от реализации.

Постоянные издержки дробят на коэффициент валовой маржи и приобретают порог рентабельности.

Превышение фактической выручки от реализации над порогом рентабельности образовывает запас денежной прочности предприятия.

Прогнозируемая прибыль рассчитывается умножением запаса денежной прочности на коэффициент валовой маржи (данный метод расчета прибыли легко обосновывается проверкой тождества: Запас денежной прочности х Коэффициент валовой маржи = Прибыль).

В методе присутствует кроме этого расчет силы действия операционного рычага.

Источник: www.bestreferat.ru

Вебинар Управление прибылью через модель операционного рычага

Интересные записи

Похожие статьи, которые вам, наверника будут интересны: