Рентабельность собственного капитала

Рекомендуем прочесть статью на отечественном сайте: Рентабельность

Показатель рентабельности обычного акционерного капитала (ROCE) вычисляется как отношение чистой прибыли за вычетом барышов по привилегированным акциям к обычному акционерному капиталу. Формула расчета показателя выглядит следующим образом:

ROCE = (чистая прибыль — барыши по привилегированным акциям) / средняя за год величина обычного акционерного капитала

Среднегодовая величина активов рассчитывается на базе баланса предприятия как пол суммы величины активов на начало и на конец года либо как среднеарифметическое размеров баланса на конец кварталов, входящих в отчетный год.

Показатель Return on Capital Employed (ROCE) употребляется финансистами как мера доходности, которую приносит компания на положенный капитал. В большинстве случаев это нужно для сравнения эффективности работы в разных видах бизнеса и для оценки того, генерирует ли компания хватает прибыли, дабы оправдать цена привлечения капитала.

В случае если предприятие не имеет привилегированных акций и не связано обязательствами по необходимой выплате барышов, то значение данного показателя эквивалентно ROE.

Рентабельность инвестированного капитала (ROIC) Этот коэффициент рассчитывается как отношение чистой операционной прибыли компании к среднегодовой суммарного инвестированного капитала. Формула расчета показателя выглядит следующим образом:

ROIC = NOPLAT / инвестированный капитал * 100%

где, NOPLAT – чистая операционная прибыль за вычетом скорректированных налогов.

Инвестированный капитал – капитал, инвестированный в главную деятельность компании. В качестве инвестированного капитала обязан учитываться лишь капитал, положенный в главную деятельность компании, равно как и разглядываемая прибыль есть прибылью от главной деятельности. В общем виде, инвестированный капитал возможно вычислить как сумму оборотных средств в главной деятельности, чистых главных средств и чистых других активов (за вычетом беспроцентных обязательств).

Второй вариант расчета — инвестированными средствами вычисляют сумму долгосрочных обязательств и собственного капитала. Подробности определения величины инвестированного капитала будут зависеть от структуры ведения бизнеса и особенностей учёта.

Основное условие, которое должно быть наряду с этим достигнуто, это то, что при анализе должен быть учтен тот и лишь тот капитал, что использован чтобы получить прибыль, включенной в расчет. На практике довольно часто прибегают к упрощенному подходу, при котором не выделяется главная деятельность компании, а анализ ведется по всем доходам и всем инвестициям. Погрешность этого допущения будет зависеть от того, какой будет величина не операционной прибыли компании в разглядываемом периоде и как велики инвестиции в неосновную деятельность. Учитывая вероятные допущения, формула ROIC может записываться и в других видах:

ROIC = ((чистая прибыль + проценты * (1 – ставка налога)) / (долговременные кредиты + личный капитал)) * 100%

либо

ROIC = (EBIT * (1 – ставка налога) / (долговременные кредиты + личный капитал)) * 100%

Показатели величины инвестиций берутся по среднегодовому значению (определяется как сумма на начало и на конец года, дроблённая пополам). В любых ситуациях при расчете данного коэффициента предполагается применение данных из годовых отчетов о убытках и прибылях. В случае если при расчете употребляется квартальная либо вторая отчетность, то коэффициент должен быть умножен на число периодов отчетности в году.

Рентабельность суммарных активов (ROTA) рассчитывается, в большинстве случаев, как отношение чистой прибыли к средней величине активов. Преимущества применения данного коэффициента понятны: максимизация ROTA заставляет менеджеров увеличивать выручку. снижать непроизводственные расходы и себестоимость (относимые на прибыль), уменьшать величину активов (за счет спасения от непроизводственных активов, понижения дебиторской и задолженности по кредиту ). Рассчитывается по формуле:

ROTA = EBIT / активы предприятия

где EBIT – прибыль за вычетом налогов и процентов (операционная прибыль).

Показатель ROTA похож на ROA только с тем отличием, что при вычислении ROTA употребляется операционная, а не чистая прибыль.

Один из незаметных на первый взгляд, но значительных недочётов ROTA — ухудшение этого показателя в следствии привлечения заемного капитала. Помимо этого, ориентация на данный показатель не содействует оптимизации структуры активов и не учитывает сезонную специфику конкретного виды деятельности.

Показатель ROTA особенно полезно использовать в качестве дополнительного для сравнения оценки эффективности применения активов холдингов с разнообразным ассортиментом либо вертикальной интеграцией. При таких условиях возможно оценить, приносят ли вложения в этот актив (станки, помещения, запасы сырья на складе) для производства определенной продукции нужную отдачу, и организовать оптимальный комплект активов для производства оптимального ассортимента.

Рентабельность собственного капитала (ROE) коэффициент есть наиболее значимым для оценки инвестиционной привлекательности компании в долговременном замысле. Он показывает, какую

прибыль приносит любой рубль, положенный в бизнес компании её обладателями.

Отправным пунктом для анализа эффективности работы предприятия может служить сравнение ROE с величиной банковской ставки. В случае если отношение чистой прибыли к собственному капиталу ниже либо равняется доходности банковского депозита, то бизнес компании не есть действенным. Коэффициент ROE довольно часто используется для сравнения однотипных компаний, относящихся к одной отрасли.

Сопоставление эффективности применения собственного капитала показывает уровень качества работы управленческого аппарата. Рассчитывается по формуле:

ROE = (чистая прибыль / личный капитал) * 100%

Под собственным капиталом (Net worth) понимается показываемая в бухгалтерском балансе часть собственности, на которую смогут претендовать держатели акций. Представляет собой неспециализированную цена активов за вычетом задолженности. ROE кроме этого возможно представить в следующем виде:

ROE = ROА * коэффициент денежного рычага

Из соотношения видно, что верное применение заёмных средств разрешает расширить доходы акционеров за счёт результата денежного рычага. Таковой эффект достигается за счёт того, что прибыль, приобретаемая от деятельности компании, существенно выше ставки кредита. По величине денежного рычага возможно выяснить, как употребляются привлечённые средства – для развития производства или для латания дыр в бюджете.

Разумеется, что при хорошем управлении компанией значение этого показателя должно быть больше единицы. Иначе, через чур высокое значение денежного рычага также не хорошо, поскольку оно возможно сопряжено с высоким риском, потому, что показывает на высокую долю заёмных средств в структуре активов. Чем выше эта часть, тем больше возможность того, что компания по большому счету останется без чистой прибыли, в случае если внезапно столкнётся с какими-нибудь кроме того малыми трудностями.

Рентабельность активов предприятия (ROA) показывает, сколько финансовых единиц чистой прибыли приносит любая единица активов, имеющихся в распоряжении компании. Разрешает оценить уровень качества работы её денежных менеджеров. Рассчитывается по формуле:

ROA = ((чистая прибыль + процентные платежи) * (1 – налоговая ставка)) / активы предприятия *100%

Числитель данной формулы отображает всю прибыль предприятия до выплаты процентов по кредиту. Потому, что в бухгалтерском учёте платежи, идущие на обслуживание кредитов, вычитаются из налогооблагаемой прибыли, то производится обратная операция — к сумме чистой прибыли добавляется сумма вычтенных процентов с учётом налога на прибыль.

Чистая прибыль (Net Profit) – это разность между взятой всеми затратами и выручкой компании за соответствующий период. Учитывает затраты на выплату налогов.

Активы предприятия (Assets) – совокупность денежных средств и имущества. принадлежащих предприятию, компании, компании (строения, сооружения, автомобили и оборудование, материальные запасы, вклады, акции, патенты, авторские права. собственность, имеющая финансовую оценку). С целью проведения расчётов употребляется среднегодовая величина активов компании (сумма активов на начало и на конец года, дроблённая пополам).

Рентабельность валовой прибыли (GPM) – второе наименование этого коэффициента – Gross margin ratio. Демонстрирует долю валовой прибыли в количестве продаж предприятия. Рассчитывается по формуле:

GPM = GP/NS = Валовая прибыль/Суммарная выручка

Рентабельность операционной прибыли (ОPM) – демонстрирует долю операционной прибыли в количестве продаж. Рассчитывается по формуле:

OPM = ОP/NS = Операционная прибыль/Суммарная выручка

Рентабельность чистой прибыли (NPM) – демонстрирует долю чистой прибыли в количестве продаж. Рассчитывается по формуле:

NPM = NI/NS = Чистая прибыль/Суммарная выручка

Коэффициенты, оценивающие рентабельность капитала, положенного в предприятие. Расчет производится для годового периода с применением среднего значения соответствующих пассивов и статей активов. Для расчета за период менее одного года, значение прибыли умножается на соответствующий коэффициент (12, 4, 2), и употребляется среднее за период значение оборотных активов.

Для получения значений в процентах, кроме этого как и в прошлых случаях, нужно умножить значение коэффициента на 100%.

Рентабельность оборотных активов (RCA) – демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного количества прибыли по отношению к применяемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более действенно употребляются оборотные средства. Рассчитывается по формуле: NI/СА = Чистая прибыль/Оборотные средства.

Рентабельность внеоборотных активов (RFA) – демонстрирует свойство предприятия снабжать достаточный количество прибыли по отношению к главным средствам компании. Чем выше значение данного коэффициента, тем более действенно употребляются главные средства. Рассчитывается по формуле: NI/FА = Чистая прибыль/Оборотные средства.

Рынок ценных бумаг

Прибыль предприятия

Диверсификация

Рыночная экономика

Назад | | Вверх

Источник: center-yf.ru

Финансовая жизнь

Рентабельность собственного капитала

Рентабельность собственного капитала формула

Интересные записи

Похожие статьи, которые вам, наверника будут интересны: