Роман огоньков: «для компаний, не имеющих потенциала роста, факторинг может стать неоправданно дорогим инструментом»

- kbrbank

Роман огоньков: «для компаний, не имеющих потенциала роста, факторинг может стать неоправданно дорогим инструментом»

Как «финансирование последней надежды» превратилось в востребованный успешными компаниями продукт, из-за чего банки не торопятся трудиться с факторинговыми компаниями, и имеется ли место на этом рынке для новых игроков, в интервью Bankir.Ru поведал глава факторинговой компании НФК Роман Огоньков.

– Роман, факторинг, изначально показавшийся в Европе, появился не от хорошей судьбы. За данной услугой обращались маленькие компании, каковые испытывали значительные материальные неприятности. Что имеем на сегодня?

– История рынка европейских факторинга началась в послевоенные годы. Тогда в факторинге были заинтересованы компании, не имеющие доступа к другим источникам финансирования. Продукт именовали «финансированием последней надежды».

Позже Европа весьма долго «переваривала» проблему негативного имиджа факторинга.

С 80-х годов в индустрии показался второй тренд – увеличилось количество денежных ответов, и факторинг стал одним из продуктов в бессчётной линейке сервисов, которые связаны с финансированием и обслуживанием дебиторской задолженности и торговых операций.

– О преимуществах факторинга сообщено довольно много, давайте поболтаем о том, в то время, когда пользоваться данной услугой невыгодно – каким компаниям и по каким обстоятельствам?

– Сложно сообщить, какой компании был бы невыгоден факторинг. Кроме того для больших фирм имеется продуктовые ответы, каковые не имеют важных альтернатив.

К примеру, в соответствии с западным стандартам, считается моветоном, в случае если дебиторская задолженность публичной компании не покрыта каким-либо инструментом. Способов исключения рисков по неполучению выручки не так много. Тут возможно потребовать от агентов предоставления обеспечений со стороны высококлассных банков. Возможно обратиться к кредитному страховщику и застраховать данную задолженность.

А возможно реализовать ее факторинговой компании, в один момент взяв весьма хороший балансовый эффект от списания дебиторской задолженности, и закрыть риски, каковые связаны с вероятными задержками неплатежей агентов.

Для среднего бизнеса и представителей малого, каковые не являются клиентами страховых компаний, факторинг есть чуть ли не единственным методом минимизации рисков, которые связаны с предоставлением товарного кредита.

Возможно, факторинг менее занимателен компаниям, где товарный кредит занимает маленькую долю в общем количестве продаж, либо агенты которых отличаются низким уровнем кредитного риска.

Не смотря на то, что и тут все не так конкретно. Рассмотрим среднее предприятие, которое поставляет продукты питания в федеральную какое количество сеть. Казалось бы, никаких важных рисков тут быть не имеет возможности. Но ликвидные риски в этом случае полностью не исключены, по причине того, что компания ни при каких обстоятельствах не сможет с точностью до одного дня угадать, в то время, когда ожидать платеж от агента.

Это приводит к неудобству в управлении платежными потоками, может заставить компанию при приближении сроков погашения какого-либо кредита изымать деньги из оборотных средств. При таких условиях факторинг может стать инструментом нормализации перемещения финансовых потоков.

Но это продукт более дорогой, чем кредит, о чем необходимо не забывать компаниям, трудящимся в сегменте с низким уровнем рентабельности.

– В любом случае предположение о том, что в факторинговые компании обращаются предприниматели, каковые имеют неприятности с банковским кредитованием, неверно?

– кредит и Факторинг не являются другими ответами. Мало кто из клиентов факторинговых компаний отказывается от банковских инструментов кредитования.

Факторинг – это кратковременное финансирование, весьма четко привязанное к текущему количеству продаж. Применять его для реализации каких-то инвестиционных, инновационных проектов, срочностью без шуток превышающих период обращения дебиторской задолженности, пара легкомысленно. Для реализации проектов, которые связаны с перевооружением, переоборудованием, с капремонтом и тем более со постройкой, значительно комфортнее завлекать более долгие и более недорогие кредитные деньги.

– Какие конкретно риски существуют у фирм при работе с факторинговыми компаниями?

– Тут имеется разнообразные риски.

Во-первых, коммерческие. Так как компания приходит к фактору с существующей клиентской базой, исходя из этого для нее принципиально важно, как переход на факторинговую схему работы будет комфортен для ее дорогих и любимых клиентов. Нельзя исключать, что при допущения клиентами просрочек банк начнет предпринимать действия по возврату задолженностей способами, каковые смогут подорвать устоявшиеся деловые отношения.

Принципиально важно, дабы фактор имел технологии и достаточный опыт верного выстраивания взаимоотношений, дабы появление третей стороны в сложившихся отношениях не стало причиной стресс у клиентов.

Во-вторых, имеется риски, которые связаны с денежной устойчивостью самой компании. Предприятие, которое начинает системно пользоваться факторинговым финансированием, при происхождения неприятностей с платежеспособностью клиентов приобретает весьма важную дополнительную денежную нагрузку.

– Это относится к регрессному факторингу?

– Да. Представим себе обстановку: поставщик имеет весьма большого клиента – к примеру, федеральную сеть, на которую приходится 50% количества его продаж. В случае если такое предприятие пользуется факторингом с регрессом, то столкнувшись с ухудшением платежной дисциплины клиента, поставщику нужно будет возвращать все факторинговое финансирование.

Обычно это может поставить компанию на грань банкротства.

– При безрегрессном факторинге компания по большому счету ничем не рискует?

– Тут, по сути, компания реализовывает дебиторскую задолженность. Риск появляется лишь в том случае, если задолженность не известно почему делается недействительной.

Это может случиться, к примеру, в случае если по окончании поставки выяснятся некие скрытые недостатки, каковые дадут клиенту основания вернуть товар поставщику. В этом случае возвращать деньги фактору обязан поставщик.

– Чем рискуют факторинговые компании?

– Кроме кредитного риска, имеется риск мошенничества. Речь заходит о передаче фактору несуществующих финансовых требований, так называемых «воздушных» поставок – в то время, когда, к примеру, применяя поддельные документы, компания пробует взять факторинговое финансирование по отгрузкам, которых в действительности не было.

– В случае если к фактору обратилась компания, у которой довольно много клиентов, то как тут оцениваются риски невозврата финансирования? Как они высоки?

– В случае если к нам пришел поставщик, у которого один клиент, и в один момент пришел поставщик, у которого сто клиентов, то второй клиент значительно менее рискован. Диверсификация позволяет понизить возможность больших утрат от одного точечного дефолта.

– Кто есть самым востребованным клиентом факторинговых компаний?

– на данный момент рынок переживает этап сегментации. Имеется игроки, к примеру, ВТБ Факторинг, что специализируется на работе со сверхкрупными компаниями. Имеется компании, к примеру, «Лайф», каковые специализируются на малом и микробизнесе.

По большей части клиенты, каковые пользуются одолжениями факторинга, – это предприятия среднего бизнеса, имеющие хороший потенциал роста, для которых доступ к публичному рынку капитала затруднен. Соответственно такие компании испытывают недочёт в финансировании.

Компаниям, каковые не имеют потенциала роста количеств бизнеса, факторинг может показаться неоправданно дорогим инструментом. Так как факторинг – это финансирование роста, финансирование развития. Но я говорю об умном росте, что прежде всего подразумевает безопасность продаж.

– Каковы требования к клиенту, что обращается в факторинговую компанию?

– В случае если факторинговые услуги предоставляет банк, то имеется определенный комплект требований, каковые a priori в силу действующего законодательства предъявляются ко каждому клиенту, – независимо от того, за каким услугами обратилась компания.

Банк изучает предприятие, в первую очередь, с позиций стандартов банковского риск-менеджмента, разбирая денежную устойчивость поставщиков. Как раз таковой подход определяет продуктовое предложение банков – часть факторинга с регрессом в их продажах значительно доминирует над безрегрессным факторингом.

Факторинговые компании исповедуют другой подход в оценке и наращивают компетенции, которые связаны с навыками андеррайтинга рисков по клиенту, другими словами по дебитору. И тот количество финансирования, что может взять компания, будет зависеть от качества клиента, являющегося потребителем данной продукции.

– Факторинговые компании сотрудничают с бюро кредитных историй?

– Уровень развития инфраструктуры для принятия кредитных ответов в Российской Федерации если сравнивать с развитыми рынками еще весьма не сильный. Не обращая внимания на наличие бюро кредитных историй, доступность кредитной информации недостаточна.

Это вынуждает игроков факторингового рынка тратить большое количество средств и сил на поиск дополнительной информации, которая разрешила бы принимать более объективные ответы по установлению лимита на агент.

– Имеется два вида «провайдеров» факторинговых одолжений – банк и фактически факторинговые компании. Что превалирует на рынке на данный момент?

– в течении долгого времени все ведущие строки в соответствующих рэнкингах занимали банки.

С прошлого года обстановка мало изменилась – на данный момент сильно выражен фаворит рынка – это ВТБ Факторинг, что есть небанковской компанией. Но, однако, среди больших игроков так же, как и прежде преобладают банки.

Большая часть небанковских факторинговых компаний – это компании узкоспециализированные и не занимающие передовые позиции по количествам бизнеса.

– Солидные неприятности с финансированием испытывают факторинговые компании?

– Свободным факторинговым компаниям весьма тяжело завлекать внешнее финансирование. Банки на данный момент не рассматривают их как приоритетных заемщиков, потому, что не отлично понимают природу этого бизнеса.

– Какие конкретно имеется источники фондирования у факторинговых компаний, не аффилированных с банками?

– Эти компании сталкиваются с катастрофической недоступностью внешнего фондирования. Единственным системным источником фондирования таких компаний есть МСП Банк, что предоставляет кредитные линии в рамках государственные программы среднего бизнеса и поддержки малого.

Он разглядывает эти компании как агентов, каковые способны позже «донести» деньги до конечного потребителя.

В этом замысле НФК в какой-то степени неповторима. В Российской Федерации мы единственная факторинговая компания с банковской лицензией. НФК имеет публичный долг в обращении в виде выпущенных рублевых облигаций.

Мы уже много раз пользовались данным инструментом и будем продолжать. Это одна из обстоятельств, по которой приходится «эксплуатировать» дорогую банковскую инфраструктуру. Как банк, мы более понятны и более прозрачны, у нас имеется рейтинги, выставленные свободными интернациональными рейтинговыми агентствами, имеется понятный надзорный орган в виде Центрального банка, что разрешает не только производить рублевые облигации, но и включать отечественные бумаги в ломбардный перечень.

– Банкам неинтересно кредитовать сторонние факторинговые компании?

– Ни у одной кредитной организации нет специального кредитного продукта под заемщиков для того чтобы рода. У факторинговых компаний в большинстве случаев не имеется никаких материальных активов, и банки не знают, как оценивать их кредитоспособность.

В лучшем случае все сводится к тому, что факторинговая компания может открыть счет в банке и, продемонстрировав в том месте количество оборота денежных средств, позже получает возможность привлечь кредитование в форме овердрафта. Это, само собой разумеется, лучше, чем совсем ничего, но не додаёт устойчивости, по причине того, что овердрафт – это сверхкороткий инструмент, и та зависимость, в которую попадает факторинговая компания в собственных взаимоотношениях с банком, достигает критического уровня.

– Рынок факторинга до сих пор никак не регулируется?

– Регулирование рынка факторинга как таковое не существует. Вопрос о том, необходимо ли оно, неоднозначен. Цена для того чтобы «свободного рынка» – это непривлекательность факторинговых компаний для кредиторов и серьёзных инвесторов.

Мне думается, что пока не появится какое-то единое и понятное регулирование, никаких важных системных возможностей получения свободного рыночного фондирования у факторинговых компаний нет.

– Мегарегулятор не будет надзирать за рынком факторинга?

– До тех пор пока я о таких намерениях ничего не слышал. Одновременно с этим в прошедшем сезоне оборот русского рынка факторинга составил 1,4 трлн. рублей. Последние два года он занимает второе место в мире по темпам роста.

Кроме того в случае если темпы снизятся и будут составлять хотя бы 30–35%, то за эти пара лет рынок факторинга утроится.

– Предположим, показалась новая факторинговая компания. Как ей удачно трудиться?

– Кредитование – это неизменно ответ, принятое на риск и свой страх. Самый несложный метод управления риском в хорошем факторинге – это диверсификация клиентов. Так как возможность одновременного дефолта тысяч клиентов, воображающих отрасли и различные сегменты бизнеса, низка.

Устойчивость факторинговой компании во многом определяется не только качеством уступленной ей задолженности, но и степенью ее диверсификации.

Тут нет универсальных рецептов. Факторинг – это эластичный комплект инструментов, и он еще не используется системно во многих отраслях. Он не работает, к примеру, на рынке государственного заказа, госзакупок.

Кроме этого существует весьма ограниченное предложение, которое связано с предоставлением факторинга без регресса средним компаниям, клиентами которых также являются субъекты МСБ.

– Как рентабельным возможно бизнес новых свободных факторинговых компаний?

– Все зависит от того, как новый игрок сможет дифференцировать себя на существующем рынке. Я полагаю, что вероятны успешные проекты в каких-то отдельных клиентских сегментах, в отдельных отраслях, в отдельных продуктах.

Я не верю в возможность появления большого игрока в виде свободной факторинговой компании, не имеющей под локтем какого-либо устойчивого источника фондирования от акционеров либо партнеров.

– Вы занимаетесь факторингом уже много лет. Что изменилось за это время?

– Важным толчком к распространению данной технологии стали посткризисные условия. До 1998 года в Российской Федерации процветала лишь торговля, производство лежало в руинах. Банки не получали на кредитовании. Для этого были валютно-обменные операции, пирамиды ГКО. По окончании кризиса финансовая система эволюционировала, стала совокупностью уже совсем другого качества с позиций знаний и технологий.

В тот период начало восстанавливаться производство, показалась внутренняя борьба среди производителей, что послужило толчком к необходимости появления комфортных условий оплаты, предоставлению отсрочки платежа.

В тот посткризисный период, в то время, когда еще были опасения, что товарный кредит предоставлять небезопасно, именно факторинг стал инструментом, снижающим риски производителей и поставщиков, появляющиеся при предоставлении товарного кредита.

– Из-за чего вы решили заняться факторингом, а не банкингом, к примеру?

– В середине 90-х было весьма интересно заниматься чем-то новым. И до сих пор весьма интересно, по крайней мере, с позиций возможностей роста рынка.

Вот еще необычная цифра: с 2006 до 2012 года всемирный рынок факторинга двоекратно увеличился. Это показывает, что индустрия юная, и у нее имеется важные возможности для роста. Особенно это относится к Российской Федерации, где рынок факторинга образовывает только 2,4% от ВВП, в то время как среднеевропейский уровень определяется в 6–7%.

Мне думается, что весьма мало секторов денежного рынка имеют такой же понятный потенциал роста.

– Рынок факторинга с позиций игроков можно считать устоявшимся? Будут расти только его количества?

– В случае если мы забьем в поисковике слово «факторинг» и начнем вычислять все банки, на сайтах которых присутствует наименование данной услуги, то на это потребуется довольно много времени.

Свободных факторинговых компаний вправду еще мало. Но снова же мы не знаем совершенно верно, сколько как раз. Нельзя исключать, что такие компании довольно часто появляются в областных и районных центрах, но они обширно не рекламируют собственную деятельность.

В случае если сказать о банках и заметных – игроках рынка, и факторинговых компаниях – то их всего пара десятков. На рынке факторинга высокая концентрация, но такова мировая практика.

Я не исключаю, что смогут оказаться новые игроки, но их круг будет ограничен. Учитывая нынешнее состояние европейских и мировых денежных рынков, я не верю в то, что какие-то зарубежные компании, каковые имели возможность бы выйти на российский рынок и играть на нем заметную роль, будут это делать.

В экономике нет потребности в важном повышении количества факторинговых компаний. Наряду с этим имеется необходимость в повышении качества услуг и расширении продуктового предложения.

Актуальные решения для малого и среднего бизнеса

Интересные записи

Похожие статьи, которые вам, наверника будут интересны: