Дмитрий глазунов: «банки настолько финансово состоятельны, что всегда смогут сами себя защитить»

- kbrbank

Дмитрий глазунов: «банки настолько финансово состоятельны, что всегда смогут сами себя защитить»

За счет чего начинается рынок ипотечных ценных бумаг, и каким банкам он нужен, смогут ли случиться дефолты заемщиков, в интервью Bankir.Ru поведал управляющий партнер адвокатского бюро «Линия права» Дмитрий Глазунов.

– С осени Центробанк приступил к работе в качестве мегарегулятора. Какие конкретно последствия для каждого из секторов денежного рынка – страхового, микрофинансового, рынка ценных бумаг – будет иметь появление мегарегулятора?

– В случае если сказать о микрофинансовом блоке, то это сфера весьма юная и динамично растущая. И не смотря на то, что закон о микрофинансовых организациях имеется, нормативное регулирование отстает от развития рынка.

Отношение Банка России к деятельности микрофинансовых организаций известно, оно много раз звучало в высказываниях представителей ЦБ. Очевидна громадная бдительность по отношению к данной деятельности и желание более жестко ее регулировать. Деятельно обсуждается необходимость более важной защиты широких слоев населения, что связано с большими процентами по кредитам, каковые обычно видятся, и с иными вероятными злоупотреблениями со стороны МФО.

Микрофинансирование – юный сектор, и тут опыт Банка России по регулированию банковской деятельности имел возможность бы появляться весьма полезным, внеся в эту растущую отрасль больший порядок.

Достаточно весьма интересно будет понаблюдать, как начнёт изменяться регулирование на небанковском рынке ценных бумаг. Для Банка России это хватит новым и очень объемным с позиций людских ресурсов пластом регулирования. Так как количество небанковских эмитентов на порядки отличается от количества эмитентов среди банков.

Я думаю, совокупность деятельности эмитентов, выстроенная ФСФР, по крайней мере, первый период времени останется без трансформаций, потому, что из-за для того чтобы огромного количества игроков рынка сложно представить, как возможно радикально в том месте что-то поменять.

Косвенным подтверждением того, что тут не будет важных трансформаций, есть то, что деятельность ЦБ в качестве регулятора банков как эмитентов ценных бумаг во многом была выстроена на тех же правилах, что и деятельность ФСФР. Я имею в виду моменты, касающиеся раскрытия информации, процедуры эмиссии. Они базировались на неспециализированных для небанковских организаций и банковского сектора положениях законов о рынке ценных бумаг и об акционерных обществах.

Что касается сектора страховых организаций, то тут хотелось бы сохранять надежду, что с переходом регулирования к Банку России события будут развиваться еще более динамично. Данный рынок ФСФР регулировала совсем маленький временной отрезок (по окончании того, как случилась передача соответствующих функций по его управлению от Федслужбы по страховому надзору). Тут имеется еще большой задел, громадная сфера для предстоящего регулирования.

Будем сохранять надежду, что в Центральном банке найдутся для этого соответствующие силы.

– И кадры

— Да, кадры – это вопрос, непременно, один из самых острых. Он крайне важен. ЦБ необходимо будет суметь за достаточно маленький срок нарастить кадровый потенциал, талантливый справляться с новыми задачами.

В далеком прошлом ведутся консультации между Центробанком и ФСФР относительно того, как будет происходить интеграция экспертов. Будем сохранять надежду, что какого-либо негатива, связанного с передачей дел от одного регулятора к второму, рынок не почувствует, а вдруг и почувствует, то таковой переходный период будет максимально маленьким.

– Что происходит на рынке ипотечных ценных бумаг? Как банкам это весьма интересно? Кому не имеет смысла пользоваться этим инструментом?

– Данный сектор последнее время весьма динамично начинается, что в основном обусловлено деятельностью двух национальных университетов – АИЖК и ВЭБа. Они некое время назад вышли на рынок любой со своей программой, направленной на развитие ипотечного кредитования через развитие рынка ипотечных ценных бумаг.

на данный момент мы видим результаты работы этих программ. Развитие рынка ценных бумаг значительным образом воздействует на темпы выдачи ипотечных кредитов.

Все больше банков вовлекается в данный процесс, начинает увеличивать количества выдачи в расчет на последующий выпуск ипотечных ценных бумаг и те преференции, каковые они приобретают через помощь АИЖК и ВЭБа по приобретению этих бумаг. Тут ответственна и деятельность ЦБ по ломбардному финансированию с применением ипотечных ценных бумаг как актива, принимающегося в залог. Все это разрешило рынку ипотечных ценных бумаг пребывать на подъеме.

– В случае если сказать упрощенно, то секьюритизация оказывает помощь банкам привлечь более недорогое фондирование для выдачи новых кредитов.

– Само собой разумеется.

– Стандартам АИЖК тут сложно соответствовать?

– Эти стандарты, как мне думается, достаточно либеральны, нельзя говорить о том, что они как-то жестко ограничивают деятельность банков по ипотечному кредитованию. Они существуют уже давно, большая часть банков полностью их восприняло и использует в собственной деятельности. Что касается программы ВЭБа, то она еще более либеральна.

Тут нет каких-то ограничений для банков. Напротив, это настоящая возможность приобретать гарантированное рефинансирование. Это разрешает банкам затевать инвестировать в собственную инфраструктуру по выдаче ипотечных кредитов, тем самым увеличивая количества кредитования.

– Конечная цель – дабы государство ушло с этого рынка? Другими словами оно создало данный рынок секьюритизации, и всё – сейчас он обязан самостоятельно начать функционировать. Либо же участие страны нужно неизменно?

– Мне думается, что участие страны нужно в том месте, где рыночные игроки не через чур активны.

В случае если у нас раньше на этом рынке практически никого из рыночных участников не было, и все размещения ипотечных ценных бумаг происходили нерыночным образом в пользу АИЖК либо ВЭБа, то на данный момент появляются чисто рыночные размещения. В текущем году были как минимум две такие сделки: это ипотечный агент Абсолют банка и Ханты-Мансийского банка.

– Где они нашли собственного клиента?

– На эти ипотечные акции находился большой спрос со стороны банков, негосударственных пенсионных фондов. Данный актив достаточно занимателен. Тут снова же нужно дать должное стране. В свое время были сделаны значительные шаги по трансформации законодательства, направленные на увеличение привлекательности ипотечных ценных бумаг как инструмента, что был бы занимателен большим инвесторам.

Сейчас большие банки и НПФ смогут покупать их на собственный баланс чтобы применять в тех либо иных операциях – в частности, операциях ломбардного кредитования с ЦБ. Поправки в законодательство, разрешающие инвестировать пенсионные накопления в ипотечные акции, тут также крайне важны.

В случае если в экономике не случится никаких кардинальных трансформаций, то в следующем году на рынке ипотечных ценных бумаг будет еще больший процент рыночных размещений. И тут, возвращаясь к вопросу о роли страны, было бы логично со стороны АИЖК и ВЭБа уменьшать собственную роль. АИЖК на данный момент так совершает.

Агентство предлагает банкам приобрести бумаги, при условии, что они не смогут их разместить на рыночных условиях.

– В силу чего эти бумаги смогут быть скучны рынку?

– Всё имеет собственную цену. Должны быть определенные ставки по купонам, дабы для банков было экономически оправданно реализовывать сделку секьюритизации.

Еще два-три года назад размер купона был недостаточен чтобы привлечь инвесторов. на данный момент ставки понижаются, по причине того, что многие из квалифицированных инвесторов приобретают возможность (с учетом истории рынка ценных бумаг) закладывать в эти операции меньшие риски.

– Какие конкретно должны быть ставки по купонам, дабы быть увлекательными?

– на данный момент средняя рыночная ставка образовывает около 9%. Программа ВЭБа по приобретению ипотечных облигаций предполагает, что такая ставка не может быть выше 7%.

– Не всем банкам выгодно прибегать к секьюритизации. С какого именно количества выдач ипотеки это делается рентабельным?

– Любая сделка секьюритизации сопряжена с определенными затратами. Она влечет необходимость привлечения большого количества участников, каковые обслуживают инфраструктуру сделки – это специальные депозитарии, налоговые и юридические консультанты, банк-организатор и т.д.

Количество сделки, при которой она делается экономически оправданной, должен быть не меньше 3 млрд. рублей. С учетом того, что в большинстве случаев от изначального портфеля, что планируется к секьюритизации, отбраковывается большое количество кредитов в связи с их несоответствием требованиям АИЖК либо рейтинговых агентств, то чтобы начать процесс подготовки к сделке секьюритизации, необходимо иметь пул около 5 млрд.

– Более 9 трлн. рублей задолжали россияне банкам. Это может привести к неприятным последствиям, к кризису неплатежей?

– Все будет зависеть от общего состояния экономики. Неплатежи становятся массовыми тогда, в то время, когда в экономике что-то происходит, и люди лишаются возможности платить так, как раньше. В случае если высказать предположение, что никаких потрясений в скором будущем не случится, то, возможно, какого-либо лавинообразного всплеска неплатежей также не будет.

Не смотря на то, что, само собой разумеется, всегда увеличивать массу закредитованности запрещено. Необходимо смотреть за числом заемщиков и тем количеством обязательств по кредитам, что они несут. Все это не имеет возможности расти вечно.

У людей все равно имеется определенные возможности по погашению кредитов.

Статистика по количеству кредитной нагрузки, которую население может «воспринять», в целом последовательности государств уже накоплена, и Центробанк деятельно использует эти показатели, осуществляя пруденциальный надзор за банками. Такое внимательное отношение к количествам кредитования должно сберигаться и в будущем.

– Комиссии заемщик

Бизнес и банки — Дмитрий Назипов

Интересные записи

Похожие статьи, которые вам, наверника будут интересны: