главный директор группы «Рейтинги денежных университетов», начальник аналитического направления Столичного офиса SP Global Ratings, Российская Федерация/СНГ Борис Копейкин, выступая на Санкт-Петербургской интернациональной банковской конференции, критиковал прогнозы Центрального банка, сказав, что они малореалистичны.

Наряду с этим само SP наблюдает на России более пессимистично. Блогер портала Банкир.Ру разрешил себе не дать согласие с мнением агентства.

В то время, когда просматриваешь отчеты с форумов на тему, выжила финансовая система либо находится при смерти, не можешь отделаться от впечатления, что на них выступают люди с нулевым жизненным опытом. Подобно юноше из рассказа Александра Грина, в первый раз в жизни заметившему закат и полагающему, что происходит окончание судьбы на Земле и Солнце больше не взойдет ни при каких обстоятельствах, они убеждают (пробуют убедить) публику, что случилась дальнейшая жизнь и катастрофа неосуществима.

В это же время русский финансовая система имеет опыт выживания в значительно более тяжелых условиях, чем мы замечаем на данный момент. Кризис 1998 года был подобен метеориту, стёршему с лица земли динозавров. И что? Мы о нем читаем в книжках, а для тех, кто трудился тогда в банках, сегодняшний кризис — легкое недомогание.

Но покинем чувстве и перейдем к рациональной аргументации.

Уровень нехороших долгов банков к концу 2016 года может достигнуть 25% В ситуации, в то время, когда Национальный банк готов перейти от структурного недостатка ликвидности к его профициту, банки в скором будущем смогут не совладать с притоком громадной рублевой массы. В этих условиях кредитным организациям нужно будет наращивать собственные сумки. Но рано думать, что пик кризиса пройден — просрочка по нехорошим ссудам может к Январю достигнуть до 25% от общего объема портфеля финансовой системы.

Довод первый. Агентство SP наблюдает на отечественный финсектор очень плохо.

Контролируемая инфляция лучше, чем низкая

Агентство SP,не обращая внимания на хороший взор ЦБ на борьбу с инфляцией, так и не поменяло прогноз по инфляции в сторону уменьшения. Из отчета не светло, рассматривается это как негативный либо хороший фактор. Но для банков маленькая — все равно 4 либо 7% (напомню, что Российская Федерация три года — с 2011 по 2013-й — жила с инфляцией 6,6%) , а основное, контролируемая инфляция лучше, чем низкая.

По одной несложной причине: маржа выше, соответственно, выше и свойство вырабатывать резервы и приобретать прибыль как источник капитала. Основная задача в отношении инфляции не сам ее уровень, если он довольно низок, а избежание ее скачков, как вверх, так и вниз, потому, что они существенно усиливают процентный риск для банков и заметно воздействуют на поведение большинства агентов экономики.

До тех пор пока на горизонте не просматривается обстоятельств для скачков (плавное изменение в 1–2 п. п.) инфляции. Заключение: инфляция в Российской Федерации — это по большому счету не фактор риска сейчас для банков.

Довод второй. Финансовую систему ожидает взрывной рост нехороших кредитов, к Январю до 25%.

Хочется сообщить сходу: поздновато спохватились — данный тезис был актуален ровно два года назад. Вот тогда бы поддержал обеими руками.

Давайте сперва о том, что вычислять нехорошими кредитами. В случае если генеральный директор кашляет и чихает — это не хорошо для экономики предприятия? Не хорошо, само собой разумеется, — уровень качества управления понижается. Значимость фактора — 0,000001%.

В случае если брать интернациональные рейтинги России, то по большому счету все кредиты нехорошие, хороши лишь инвестиции в казначейские бумаги США и Швейцарии.

Банк на понижение ставки соглашается и умоляет предприятие не гасить досрочно кредит — прибыльный портфель и без того значительно уменьшается

Сейчас о реструктуризации — представьте себе кредит сроком пять лет, выданный в 2013 году под 10% годовых большому предприятию на запуск новой линии производства. В 2014-м начался рост цены привлеченных средств, и банк попытался договориться о увеличении ставки. Предприятие продолжительно упиралось, но не отыскало возможностей перекредитоваться либо выпустить биржевые облигации.

В сентябре 2014 года оно дало согласие на повышение ставки до 11% годовых. Декабрь 2014-го: скачок ставок до как минимум 20–25% годовых (в действительности такая ставка была по депозитам юрлиц, а не по кредитам). Банк настаивает на досрочном погашении хотя бы части кредита и на увеличении ставки по остатку, а у предприятия по большому счету нет свободного финансового потока.

Заемщику удается проводить только часть процентных платежей. Но к маю 2015 года обстановка стабилизируется, предприятие погашает накопившуюся задолженность по процентам и соглашается на 15% годовых. В конце 2015 года оно предлагает банку погасить половину кредита и опустить ставку до 12,5% годовых.

Банк на понижение ставки соглашается и умоляет предприятие не гасить досрочно кредит — прибыльный портфель и без того значительно уменьшается. В июне 2016-го за понижением инфляции до 7,3% и главной ставки до 10,5% предприятие снова желает погасить кредит и перекредитоваться в другом банке не надолго под еще меньшие проценты. Банк умоляет покинуть хотя бы часть долга под 11% годовых.

А сейчас спросим: это нехороший кредит? «Да, — сообщит аналитик рейтингового агентства.— Посмотрите, они снижали ставку, дабы уменьшить жизнь предприятию-заемщику,— это весьма нехороший показатель. Это пара реструктуризаций! Да и процентные платежи задерживали годом ранее».

«Вы заболели? Где я на данный момент отыщу заемщика под такие ставки и с таким залогом, что незадолго до запуска нового действенного производства? Мы еще все комиссии на его расчетах утратим!

Это хороший кредит!» — ответит рейтинговому агентству клиентщик банка.

Довод третий. Сейчас о различиях в реструктуризации долгов регионов.

Другая обстановка у «дочек» зарубежных банков. Как правило они или не заинтересованы, или не располагают возможностями

Большие российские государственные банки выстраивают отношения с регионами на портфельной базе. Это не только кредиты региону. Это и гарантирование со стороны региона инвестиционного проекта, что кредитует банк, это и совместное развитие платежных совокупностей, и обслуживание региональных национальных учреждений, и зарплатные счета бюджетников. Не обязательно двигаться по ставке в кредите региону, возможно уступить в чем-то втором.

Либо кредит был выдан изначально под льготную ставку в расчете именно на портфельный подход. Исходя из этого и реструктурировать не нужно. Другая обстановка у «дочек» зарубежных банков. Как правило они или не заинтересованы, или не располагают возможностями для выстраивания взаимоотношений с регионами на базе портфельного подхода.

Вот и приходится поддерживать лишь монопродукт — кредитование со всеми нужными реструктуризациями при каждом трансформации конъюнктуры финансового рынка. И еще — задайте себе несложный вопрос: отчего же при таковой частоте реструктуризаций западники все же выдают кредиты регионам, раз те такие рискованные? Может, не следует?..

При отечественных скачках в макроэкономике нереструктуризированных кредитов в сумках банков по большому счету не должно быть! Да, будет вправду большое количество просрочки: у кого-то больше, у кого-то меньше, но не более того.

Заключение: довод о реструктуризации и нехороших кредитах не работает.

Довод четвертый. При росте экономики нас ожидает пик дефолтов.

В российской экономике все происходит практически синхронно

Пик дефолтов наступает через шесть-девять месяцев по окончании того, как начнется рост кредитования и экономический рост. Так — со скачком дефолтов по окончании полугодия В первую очередь роста — происходит в развитых экономиках с их продолжительным циклом окупаемости. В российской экономике все происходит практически синхронно.

Пик дефолтов следует за острой фазой кризиса с опозданием всего в два-три квартала. В текущем кризисе данный период был осенью 2015 года, в то время, когда кредитный портфель скоро уменьшался. На данный момент все настоящие неприятности банкам уже известны и они знают, как руководить ими. Более того, неприятности с качеством начались еще в 2013 и 2014 годах, с замедлением роста поизводства.

Уже тогда банки во многом усилили требования к кредитному риску, и это помогло избежать трагедии в 2015 году.

Заключение: будет непросто, но ничего похожего на трагедию с просрочкой точно не будет.

Довод пятый. Финансовая система не хорошо капитализирована.

Нехорошая капитализация будет сдерживать рост кредитов. Прибыль как источник капитала кроме этого не работает.

Это еще один пример взора марсианина. А вот взор банкира: мы совладали с проблемами, выходим на прибыль — что делать? Показывать прибыль и платить с нее немаленький налог на прибыль? Либо распихать ее по различным заначкам: где-то перерезервировать, где-то поиграть с затратами/доходами будущих периодов? Ответ CIO любого банка однозначен: в случае если нам прибыль не нужна срочно для достаточности капитала, то ее нужно показывать, но в размере до одного рубля (номинально).

Мало ли что еще придется дорезервировать, либо введут антициклическую надбавку — вот тогда извлечём и продемонстрируем.

Со сложностями столкнется только сегмент высокорисковых заемщиков: это МСП и розничное потребительское кредитование

Что же касается вероятного сдерживания роста кредитования из-за нехватки капитала, то обстановка не столь однозначна. Сбербанк и Иностранные банки по большому счету не имеют таковой неприятности, и они прокредитуют самые надёжных заемщиков. Со сложностями столкнется только сегмент высокорисковых заемщиков: это МСП и розничное потребительское кредитование. Но! В том месте, во-первых, имеется инструменты господдержки в виде кредитных обеспечений для МСП.

А во-вторых, данный сегмент рынка характеризуется высокой маржой, которая при нужном качестве управления кредитным риском скоро дает прибыль. Именно она и станет адекватным источником роста капитала. А до тех пор пока, увы, все упирается не в банковский капитал, а в отсутствие роста в экономике — из-за отсутствия роста спроса конечных потребителей в ней…

Напоследок хочется заявить, что, возможно, необходимы такие сторожевые псы (watchdog), как рейтинговые агентства. Да лишь не нужно надеяться только на их вывод, поскольку тогда жизнь остановится. Так как не вскакивает ночью хозяин при каждом взлаивании собственного дворового Бобика…

Прогноз 2015: Валютный рынок: Профессиональный взгляд. Рекомендации Часть 1

Интересные записи

• Даниэль зеленский: «во франции вообще нет кредитных бюро»
• Ит как драйвер: технологическая кухня a la carte
• Алена филиппова: «спрос на кредиты со стороны бизнеса остался на прежнем уровне, изменилась структура кредитования»

Похожие статьи, которые вам, наверника будут интересны:

• Регуляторные требования как бизнес-кейс для участников рынка wealth management

  Одна из швейцарских управляющих компаний при разработке маркетинговой стратегии выбрала на данный момент: «Many investors are driven by basic instincts….

• Андрей спиваков: «мы строим пенсионный банк для себя и наших клиентов»

  Смогут ли банки получить на рознице, в интервью Bankir.Ru поведал управляющий директор Совкомбанка Андрей Спиваков. – Андрей, какое место будут в скором…

• Благословите деньги: нужны ли банки для бедных

  Патриарх Кирилл внес предложение создать в Российской Федерации «банк для бедняков». Сама мысль выглядит пара парадоксальной. Получается что-то наподобие…

• 25-Й съезд арб: хроника

  2 апреля в Колонном зале Дома альянсов проходит 25-й съезд Ассоциации русских банков. Точка роста Выступая на 25 Съезде Ассоциации русских банков, глава…

• Уровень плохих долгов банков к концу 2016 года может достичь 25%

  В ситуации, в то время, когда Национальный банк готов перейти от структурного недостатка ликвидности к его профициту, банки в скором будущем смогут не…

• Кредитование малого бизнеса #8212; только для здоровых и богатых

  Небольшие и средние банки отказываются от этого бизнеса из-за зарегулированности рынка. // Ольга Гришина, Павел Самиев, рейтинговое агентство «Специалист…