Вся надежда факторинга — на государство

- kbrbank

На фоне восстановления рынка факторинга ужесточается ценовая борьба, что обостряет проблему сохранения прибыльности таковой отрасли, как факторинг, и стимулирует рост технологичности сделок. Драйвером рынка в 2018 году может выступить факторинг в сегменте государственного заказа, ранее фактически недоступный из-за изюминок законодательства.

В 2016 году рынок факторинга снова превысил 2 трлн рублей. Об этом говорится в изучении рейтингового агентства «Специалист», имеющегося в распоряжении портала Bankir.Ru. В обзоре говорится, что рынок факторинга продемонстрировал восстановительный рост на 13% если сравнивать с 2015 годом.

Случилось это благодаря личной работе ведущих компаний-факторов с большими клиентами и оживлению сделок в торговом сегменте.

График. В 2016 году годовой количество финансовых требований, уступленных факторам, снова превысил 2 трлн рублей

Вся надежда факторинга — на государство

Источник: RAEX (Специалист РА), согласно данным анкет факторов.

В соответствии с базисному прогнозу RAEX (Специалист РА), в 2017 году факторинговый оборот увеличится на 7% в следствии масштабных сделок в настоящем секторе и роста проникновения факторинга в торговый сегмент за счет распространения EDI-разработок. Вместе с тем ожидаемое в 2017 году открытие системного доступа факторинга к сегменту государственного заказа существенно повлияет на количества рынка не ранее 2018 года.

Часть значимых игроков рынка факторинга и в 2016 году столкнулась с ухудшением платежной дисциплины последовательности компаний, занятых в сферах энергетики, ювелирного бизнеса, торговли электроникой

Совокупный количество финансовых требований, уступленных факторам за 2016 год, составил порядка 2,1 трлн рублей, прибавив 13% к результату 2015 года. Но с учетом инфляционной составляющей в настоящем выражении сокращение рынка относительно результата 2014 года достигло порядка 10–15%, а часть факторинга в ВВП за два года снизилась с 2,6% до 2,3%.

Номинальному росту рынка во многом содействовало восстановление сделок в производственном секторе у больших факторов, и оживление конечного спроса в сегменте торговли непродовольственными товарами. Не смотря на то, что главный прирост проблемных активов факторов пришелся на 2015 год, часть значимых игроков рынка факторинга и в 2016 году столкнулась с ухудшением платежной дисциплины последовательности компаний, занятых в сферах энергетики, ювелирного бизнеса, торговли электроникой.

Борьба усилилась, но рост в 2017 году будет

Главным вызовом для участников рынка факторинга в 2016 году стало ужесточение ценовой борьбе. Обстоятельствами роста конкурентной борьбы стали сокращение числа качественных клиентов из привычных для факторинга отраслей, и появление новых игроков на рынке. Наряду с этим, с одной стороны, усиление борьбы стимулирует рост технологичности сделок. хороший пример — реализация пилотного проекта сделки с применением разработки блокчейн в начале 2017 года.

А иначе, усиление борьбы давит на маржинальность сделок факторов.

В частности, за 2016 год у половины опрощеных, формирующих более трети оборота рынка и предоставивших соответствующие эти, наблюдалось понижение вознаграждения в среднем на 3–5% при одновременном росте оборота на 15%.

По базисному прогнозу RAEX (Специалист РА), рост рынка факторинга в 2017 году будет равна примерно 7%. Этот прогноз подразумевает официальную инфляцию на уровне 5–6%, что обусловит понижение главной ставки ЦБ РФ до 8,5–9%. Среднегодовая стоимость одного бареля нефти марки Brent будет равна примерно $50 за баррель, а количества рынка — порядка 2,2 трлн рублей.

Хороший сценарий базируется на предпосылках роста стоимости одного бареля нефти (среднегодовой уровень — $60) и сокращения инфляции до 4%, что разрешит ЦБ РФ в течение года понизить главную ставку на 2–3 п. п., до 7–8%. В следствии фавориты рынка, благодаря более недорогому фондированию, смогут предложить клиентам еще более привлекательные условия. Рост рынка факторинга в таких событиях будет равна примерно 14%, а совокупный количество уступленных финансовых требований достигнет порядка 2,4 трлн рублей.

С надеждой на государственный заказ

Драйвером рынка в 2018 году может выступить факторинг в сегменте государственного заказа, ранее фактически недоступный из-за изюминок законодательства. «В 2017 году ожидается снятие этих ограничений, а хороший эффект для рынка факторинга мы заметим, вероятнее, уже в 2018 году»,— говорят аналитики «Специалист РА». Активизация работы в этом сегменте, согласно их точке зрения, приведет к новой волне замещения кредитования факторингом.

Возможно открытие таковой факторабельной ниши может привести к выходу на рынок новых игроков, что еще больше усилит борьбу и обострит проблему удержания маржинальности. Исходя из этого к концу 2018 года в условиях сохранения ценового демпинга самый возможно понижение интереса к факторинговому бизнесу в пользу вложений в низкорисковые инструменты, что может сдержать развитие факторинга.

Снова к вопросу о закреплении доступа факторинга к государственному заказу правительство совместно с факторинговым сообществом возвратились в 2016 году

Исторически сделки факторинга в сегменте государственного заказа являлись фактически недоступными из-за отсутствия регламентированных правил в нормативных актах, по которым компания — исполнитель государственного заказа имела возможность бы переуступить дебиторскую задолженность госоргана. Более того, в соответствии с закону «О госзакупках», смена поставщика по госконтрактам не допускается, что практически свидетельствует запрет на факторинг в сфере государственного заказа.

Еще в 2013 году факторинговое сообщество деятельно продвигало снятие данных ограничений, но тогда инициативы по внесению соответствующих трансформаций в законодательство не были поддержаны. Кроме того не обращая внимания на отдельные судебные прецеденты по данной проблеме в пользу факторинговых компаний, публичная позиция Минфина РФ оставалась отрицательной.

Снова к вопросу о закреплении доступа факторинга к государственному заказу правительство совместно с факторинговым сообществом возвратились в 2016 году, в то время, когда стало ясно, что стабилизиционый замысел, предусматривающий расширение доступа МСБ к госзакупкам и кредитным ресурсам, выполнить не удается. Главной причиной, сдерживающей работу МСБ с госзаказчиками, являются ограниченные возможности применения рыночных механизмов финансирования кассовых разрывов.

Значительным инструментом денежной помощи на данный момент именно и может стать доступ факторинговых компаний к государственному заказу. В данной связи факторинговое сообщество совместно с предпринимателями инициировали соответствующие поправки в нормативно-правовые акты, каковые взяли одобрение у последовательности министерств и, возможно, будут рассмотрены Государственной думой в мае 2017 года. Не обращая внимания на то что отдельные сделки на рынке уже были реализованы, соответствующие трансформации в нормативно-правовых актах, по оценкам «Специалист РА», разрешат быстро повысить распространенность факторинга для МСБ довольно вторых денежных инструментов (в особенности кредитования) с 2018 года.

Вместе с этим активизация работы в сегменте государственного заказа содержит и риски, связанные со специфичностью прогнозирования поступающих факторам денежных средств из бюджетов. Помимо этого, возможно открытие новой факторабельной ниши может привести к выходу на рынок еще большего числа игроков, что значительно усилит борьбу.

Как следствие, к концу 2018 года главным вызовом для рынка наровне с конкурентной борьбой останется неприятность удержания маржинальности. В условиях сохранения ценового демпинга самый возможно понижение интереса к факторинговому бизнесу в пользу вложений в низкорисковые инструменты, что может сдержать развитие рынка.

График. В 2016 году лизинг опередил факторинг по количеству финансирования МСБ

Источник: оценка RAEX (Специалист РА), по итогам анкетирования банков, ЛК и факторов.

Структура изучения

В изучении по результатам 2016 года участвовал 21 фактор, совокупный оборот которых, согласно точки зрения «Специалист РА», образовывает около 85% общего объема факторингового рынка.

Состав тройки ведущих игроков на русском рынке факторинга по результатам 2016 года — «ВТБ факторинг», Промсвязьбанк и Альфа-банк

Динамика показателей большинства участников изучения отражает восстановительный рост бизнеса по окончании просадки в 2015 году. Только четыре из 22 факторов, предоставивших эти агентству, показали отрицательную динамику количеств бизнеса. Среди них — Промсвязьбанк, Несколько ГПБ, банк «ФК Открытие» и Столичный кредитный банк.

Околонулевые темпы прироста бизнеса продемонстрировал фаворит рынка «ВТБ факторинг», количество уступленных финансовых требований которого сократился за 2016 год на 0,9%.

Состав тройки ведущих игроков на русском рынке факторинга по результатам 2016 года — «ВТБ факторинг», Промсвязьбанк и Альфа-их — доля и банк в общем количестве уступленных финансовых требований (около 50%) остались неизменными если сравнивать с прошлым годом. Вместе с тем в следствии отрицательной динамики количеств бизнеса банка «ФК активизации» и Открытие деятельности «Сбербанк факторинга» в 2016 году случилось изменение расстановки сил на рынке среди остальных участников из топ-5: Несколько ГПБ встала с пятой на четвертую строке рэнкинга по количеству уступленных финансовых требований, «Сбербанк факторинг» занял пятое место, подвинув банк «ФК Открытие» на шестую позицию рэнкинга.

За 2016 год структура факторингового рынка по количеству бизнеса клиентов не претерпела значительных трансформаций если сравнивать с результатами 2015-го: сделки с большими компаниями так же, как и прежде превалируют над сделками в сегменте МСБ. Наряду с этим, согласно данным анкетирования факторов, часть сделок с представителями МСБ выросла за 2016 год на 7 п. п., до 28%.

Замечаемая волатильность возможно обоснована понижением информационной прозрачности последовательности больших участников рынка: в 2016 году сведения о распределении сделок по клиентским сегментам были предоставлены факторами, на которых приходилось около 43% совокупного оборота рынка. В 2015 году охват был около 67% оборота.

Изучение подготовили: Мария Зинина, ведущий аналитик, банковские рейтинги; Руслан Коршунов, младший директор, банковские рейтинги; Владимир Тетерин, директор, банковские рейтинги рейтингового агентства «Специалист».

General Agreement on Tariffs and Trade (GATT) and North American Free Trade Agreement (NAFTA)

Интересные записи

Похожие статьи, которые вам, наверника будут интересны: