Банковский сектор: выросли и прибыль, и плохие долги

- kbrbank

Банковский сектор: выросли и прибыль, и плохие долги

Председатель центробанка Эльвира Набиуллина объявила, что прибыль банков за восемь месяцев 2016 года восьмикратно увеличилась, что должно разрешить увеличить количества кредитования и в скором будущем вывести финансовую систему из кризиса. Но появляется два вопроса.

Откуда прибыль у финсектора? И что делать с текущими нехорошими долгами юрлиц, каковые начали расти стремительнее осенью. Так как непременно токсичные долги способны обескровить любой банк.

На бумаге все выглядит превосходно: прибыль в банковской сфере за восемь месяцев 500 000 млрд рублей на фоне капитала и постоянного снижения активов, и на фоне регулярных отзывов и банкротств лицензий, вправду, хороша восхищения. И разделение банков на уровни, чтобы не допустить существования «недобанков» и создать стимул для кредитных организаций расти к уровню федеральных, также выглядит логично.

Однако, эти замыслы не отвечают на два основных вопроса. Первый вопрос: откуда прибыль у финсектора? Это принципиально важно хотя бы чтобы прогнозировать рост кредитных организаций и переход их из одного уровня в второй.

На сегодня рост кредитных сумок низкий, а целый количество фондового рынка с некогда $200 млрд в сутки еще в 2014 году упал до $20 млрд и за два последних года значительно не поднимался. Пресловутая валютная переоценка вряд ли есть обстоятельством для того чтобы роста прибыли, учитывая, что активы банков сократились В первую очередь года на 4% в рублевом эквиваленте.

Второй же: что делать с текущими нехорошими долгами юрлиц, количество которых растет на глазах? В итоге нехорошие и токсичные долги непременно способны обескровить любой банк, а количества просроченных кредитов лишь в корпоративном секторе еще в апреле показывали рост 10%, к осени их динамика усилилась.

За последний год ЦБ израсходовал на финансовую систему 3 трлн рублей, из которых добрая половина отправилась на рекапитализацию системных банков

Единственный более либо менее логичный ответ на первый вопрос — валютные операции, другими словами спекуляции на валютном рынке. Средний количество торгов на валютной бирже, в отличие от фондовой, с 2014 года не снизился, а, наоборот, вырос. Скажем, дневной количество спот-сделок по валютным парам с участием американского доллара встал с $20 млрд до $24 млрд в сутки, а средняя за сутки волатильность рубля с января практически не снизилась и держится недалеко от 10–12 копеек.

А вот на вопрос что делать с нехорошими долгами, накопленными в 2011–2014 годах, пока ответа нет ни у кого. Сил на выкуп таких кредитов и перемещение их в банки «нехороших долгов», обреченные на смерть, как это делалось прежде, больше нет. За последний год ЦБ израсходовал на финансовую систему 3 трлн рублей, из которых добрая половина отправилась на рекапитализацию системных банков, и добрая половина — на погашение задолжностей перед вкладчиками банков-банкротов либо же банков с отозванными лицензиями.

Кредитная активность банков в 2016 году определяется как очень низкая (если не рекордно низкая), и, не смотря на то, что структура новых кредитных сумок у них хорошая, «нехорошие долги» никуда не деваются. Более того, низкие скорость увеличения кредитования не разрешают покрыть убытки от их обслуживания из маржи текущих кредитов. Более того, груз нехороших кредитов растет еще и за счет банков-банкротов, которых к середине сентября уже набралось более 10.

К настоящему времени существует два предложения, как бороться с нехорошими кредитами. Первое в собственности Столыпинскому клубу, предложившему создать агентство нехороших долгов в рамках предложенного клубом замысла неотложных мер по возобновлению экономического подьема за счет бюджета. Агентство должно владеть полномочиями и серьёзным бюджетом.

Как оно будет функционировать, не уточняется, но, исходя из логики всего документа, оно должно трудиться в качестве буфера между коллекторами и банками.

Второе же предложение практически реализовано: 25 августа стало известно об открытии особого фонда компанией Alvarez Marsal (AM), что будет выкупать нехорошие корпоративные долги у банков из топ-50. Фонд создан на Кипре, инвесторы смогут принимать участие в нем методом приобретения дисконтных облигаций, не имеющих купонных платежей. Как будет трудиться данный фонд, до конца не светло, но уже как мы знаем, что фонд будет реализовывать облигации с дисконтом, чтобы привлечь зарубежных инвесторов, и запустит облигации, обеспеченные нехорошими долгами, на торги на кипрской бирже.

Кипрский фонд, вероятнее, отправится по пути американских фондов, в свое время «запрятавших» токсичные долги в деривативы и в 2008 году обрушивших денежный рынок страны

Фонд, по всей видимости, будет заниматься инвестициями в Россию и через какое-то время будет одной из главных инвестиционных организаций, трудящейся с русскими активами. Притом не кэптивной, что принципиально важно для инвесторов. По всей видимости, в будущем эти бумаги войдут в деривативы и будут торговаться на вторичном рынке.

Планируется, что фонд получит с октября 2016 года.

Оба эти пути борьбы с нехорошими долгами приводят к массе вопросов. Механизм работы Агентства нехороших долгов совсем непонятен: по всей видимости, агентство будет владеть возможностью изъятия активов у имущества и корпоративных должников — у физических лиц. Кипрский фонд же, вероятнее, отправится по пути американских фондов, в свое время «запрятавших» токсичные долги в деривативы и в 2008 году обрушивших денежный рынок страны.

Действительно, трудиться АM планирует лишь с корпоративными долгами и лишь от топ-50 банков, что должно отложить печальный финал опыта американских финансистов минимум на пять лет.

Таковой подход, быть может, и снизит потенциальную потребность наибольших русских банков в докапитализации, но более устойчивой финансовую систему не сделает, в случае если лишь эти же топ-50 банков не начнут выкупать проблемные долги банков мельче и реализовывать их фонду. Но вот верно ли бороться с токсичными долгами в Российской Федерации методом последующего создания и создания облигаций деривативов для продажи в Европе?

Кроме того в случае если на них будет спрос у зарубежных инвесторов, как это окажет помощь оздоровить финансовую систему? До тех пор пока данный путь выглядит еще более противоречивым, чем кроме того прямое вмешательство надзорных органов в дела должников.

К тому же на вопрос, что делать с просроченными розничными кредитами, фонд кроме этого не отвечает.

ВТБ: главная проблема банков — не плохие долги, а цена денег

Интересные записи

Похожие статьи, которые вам, наверника будут интересны: