Финансовые отношения как объект финансового менеджмента

- kbrbank

Финансовые отношения как объект финансового менеджмента

Тема: Предмет, задачи, базисные понятия денежного менеджмента.

1. Сущность, цель и задачи денежного менеджмента.

2. Функции денежного менеджмента.

3. базовые понятия и Терминология денежного менеджмента. Базисные концепции денежного менеджмента.

4. Главные этапы развития денежного менеджмента.

1. Сущность, цель и задачи денежного менеджмента.

Денежный менеджмент представляет собой неотъемлемую часть менеджмента, либо форму управления процессами финансирования предпринимательской деятельности.

Денежный менеджмент, либо управление финансами предприятия, свидетельствует управление финансовыми средствами, денежными ресурсами в ходе их формирования, использования и распределения с целью получения оптимального конечного результата.

Денежный менеджмент является управлением финансами предприятия, направленное на оптимизацию прибыли, максимизацию курса акций, максимизацию цены бизнеса, чистой прибыли на акцию, уровня барышов, чистых активов в расчете на одну акцию, и на поддержание финансовой устойчивости и конкурентоспособности хозяйствующего субъекта.

Денежный менеджмент как наука управления финансами направлена на достижение стратегических и тактических целей хозяйствующего субъекта.

Денежный менеджмент как совокупность управления складывается из двух систем:

1) управляемая система (объект управления)

2) управляющая система (субъект управления).

Денежный менеджмент реализует сложную совокупность управления совокупно-стоимостной величиной всех средств, участвующих в воспроизводственном ходе, и капиталом, снабжающим финансирование предпринимательской деятельности.

Объектом управления есть совокупность условий осуществления движения и денежного оборота финансовых потоков, кругооборота цены, перемещения денег и финансовых отношений, появляющихся во внутренней и внешней среде предприятия. Исходя из этого в объект управления включаются следующие элементы:

1) Финансовый оборот;

2) Денежные ресурсы;

3) Кругооборот капитала;

4) Денежные отношения.

Субъект управления – совокупность денежных инструментов, способов, технических средств, и экспертов, организованных в определенную денежную структуру, каковые реализовывают целенаправленное функционирование объекта управления. Элементами субъекта управления являются:

1) Кадры (подготовленный персонал);

2) методы и Финансовые инструменты;

3) Технические средства управления;

4) Информационное обеспечение.

Целью денежного менеджмента есть выработка определенных ответов с целью достижения оптимальных конечных нахождения и результатов оптимального соотношения между кратковременными и долговременными целями развития предприятия и решениями в текущем и перспективном денежном управлении.

Основной целью денежного менеджмента есть обеспечение роста благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде. Эта цель приобретает конкретное выражение в обеспечении максимизации рыночной цене бизнеса (предприятия) и реализует конечные денежные интересы его обладателя.

Главные задачи денежного менеджмента:

1). Обеспечение формирования достаточного количества денег в соответствии с его стратегией и потребностями предприятия развития.

2). Обеспечение действенного применения денег в разрезе главных направлений деятельности предприятия.

3). Оптимизация расчётной политики и денежного оборота предприятия.

4). Максимизация прибыли при допустимом уровне денежного риска и

благоприятной политике налогообложения.

5). Обеспечение постоянного денежного равновесия предприятия в ходе его развития, т. е. обеспечение платёжеспособности и финансовой

устойчивости.

2. Функции денежного менеджмента.

Существует 2 главных типа функций денежного менеджмента:

1). Функции объекта управления

воспроизводственная, снабжает воспроизводство авансированного капитала на расширенной базе;

производственная – обеспечение кругооборота капитала и непрерывного функционирования предприятия;

контрольная (контроль управления капиталом, предприятием).

2). Функции субъекта управления

прогнозирование денежных состояний и ситуаций;

планирование денежной деятельности;

регулирование;

координация деятельности всех денежных подразделений с главным, запасным и обслуживающим подразделениями предприятия;

оценка и анализ состояния предприятия;

функция стимулирования;

функция контроля за финансовым оборотом, использованием и формированием денег.

3. базовые понятия и Терминология денежного менеджмента. Базисные концепции денежного менеджмента.

Денежный менеджмент базируется на следующих взаимосвязанных главных концепциях:

1). Концепция финансового потока.

2). Концепция временной сокровище денег.

3). Концепция компромисса между доходностью и риском.

4). Концепция цены капитала.

5). Концепция эффективности рынка капитала.

6). Концепция асимметричности информации

7). Концепция агентских взаимоотношений.

8). Концепции других затрат.

1). Концепция финансового потока предполагает

идентификацию финансового потока, его вид и продолжительность (кратковременный, долговременный, с процентами либо без);

оценка факторов, определяющих величину элементов финансового потока;

выбор коэффициента дисконтирования, разрешающего сопоставить элементы потока, генерируемые в разные моменты времени;

оценка риска, связанного с данным потоком, и методы его учета

2). Концепция временной сокровище денег.

Временная сокровище – объективно существующая черта денег. Она определяется тремя главными обстоятельствами:

А) Инфляцией

Б) Риском недополучения, либо неполучением ожидаемой суммы

В) Оборачиваемостью

3). Концепция компромисса между доходностью и риском.

Суть концепции: получение любого дохода в бизнесе фактически неизменно сопряжено с риском, и зависимость между ними прямо пропорциональная. Одновременно с этим вероятны ситуации, в то время, когда максимизация дохода должна быть сопряжена с минимизацией риска.

4). Концепция цены капитала – обслуживание того либо иного источника финансирования обходится для компании неодинаково, следовательно, цена капитала показывает минимальный уровень дохода, нужный для покрытия затрат по поддержанию каждого источника и разрешающий не появляться в убытке.

Количественная оценка цены капитала имеет главное значение в анализе инвестиционных проектов и выборе других вариантов финансирования предприятия.

5). Концепция эффективности рынка капитала – операции на денежном рынке (с ценными бумагами) и их количество зависит от того, на какое количество текущие стоимости соответствуют внутренним ценам ценных бумаг. Рыночная цена зависит от многих факторов, и а также от информации. Информация рассматривается как основополагающий фактор, и как скоро информация отражается на стоимостях, так изменяется уровень эффективности рынка.

Термин «эффективность» в этом случае рассматривается не в экономическом, а в информационном замысле, т. е. степень эффективности рынка характеризуется уровнем его доступности информации и информационной насыщенности участникам рынка.

Достижение информационной эффективности рынка базируется на исполнении следующих условий:

рынку характерна множественность продавцов и покупателей;

информация дешева всем субъектам рынка в один момент, и ее получение не связано с затратами;

отсутствуют транзакционные затраты, другие факторы и налоги, мешающие совершению сделок;

сделки, совершаемые отдельным физическим либо юридическим лицом, не смогут оказать влияние на неспециализированный уровень цен на рынке;

все субъекты рынка действуют рационально, стремясь максимизировать ожидаемую пользу;

сверхдоходы от сделки с ценными бумагами неосуществимы как равновероятностное прогнозируемое событие для всех участников рынка.

Существует две главных чертей действенного рынка:

1). Инвестор на этом рынке не имеет обоснованных доводов ожидать

больше, чем в среднем доход на инвестиционный капитал при заданной

степени риска.

2). Уровень дохода на инвестируемый капитал – это функция степени риска.

Эта концепция эффективности рынка на практике возможно реализована в трех формах эффективности:

не сильный

умеренной

сильной

В условияхслабойформы текущие цены на акции всецело отражают динамику стоимостей предшествующих периодов. Наряду с этим неосуществим обоснованный прогноз увеличения либо понижения направлений на базе статистики динамики стоимостей.

В условияхумереннойформы эффективности текущие стоимости отражают не только имеющиеся в прошлом трансформации стоимостей, но и всю равнодоступную данные, которая, поступая на рынок, срочно отражается на стоимостях.

В условияхсильнойВ условияхсильнойформы текущие стоимости отражают как общедоступную данные, так и ограниченную данные, т. е. все данные есть дешёвой, следовательно, никто не имеет возможности взять сверхдоходы по акциям.

6). Концепция ассиметричности информации – напрямую связана с пятой концепцией. Ее суть содержится в следующем: отдельные категории лиц смогут обладать информацией, не дешёвой вторым участникам рынка. Применение данной информации может дать

хороший и отрицательный эффект.

7). Концепция агентских взаимоотношений введена в денежный менеджмент в связи с усложнением организационно – правовых форм бизнеса. Сущность: в сложных организационно-правовых формах присутствует разрыв между функцией управления и функцией владения, другими словами обладатели компаний удалены от управления, которым занимаются менеджеры. Чтобы нивелировать разногласия между менеджерами и владельцами, сократить возможность

нежелательных действий менеджеров, обладатели вынуждены нести агентские издержки (участие менеджера в доходах или согласие с применением прибыли).

7). Концепция других затрат: любое вложение постоянно имеет альтернативу.

5. Главные этапы развития денежного менеджмента.

На данный момент западными экспертами выделяются пять подходов в развитии и становлении денежного менеджмента .

Первый подход связан с деятельностью «школы эмпирических прагматиков».(50е года) Ее представители — опытные аналитики, каковые, трудясь в области анализа кредитоспособности компаний, пробовали обосновать комплект относительных показателей, пригодных для для того чтобы анализа. Они в первый раз постарались продемонстрировать многообразие аналитических коэффициентов, каковые смогут быть вычислены согласно данным бухгалтерской отчетности и являются нужными для принятия управленческих ответов.

Второй подход обусловлен деятельностью школы «статистического денежного анализа».(60е года) Главная мысль в том, что аналитические коэффициенты, вычисленные согласно данным бухгалтерской отчетности, нужны только в том случае, если существуют критерии, с пороговыми значениями которых эти коэффициенты возможно сравнивать.

Третий подход ассоциируется с деятельностью школы «мультивариантных аналитиков» (70е года). Представители данной школы исходят из идеи построения концептуальных баз, базирующихся на существование несомненной связи частных коэффициентов, характеризующих эффективность и финансовое состояние текущей деятельности.

Четвертый подход связан с возникновением «школы аналитиков, занятых прогнозированием банкротства компаний».(30е года) Представители данной школы делают в анализе упор на денежную устойчивость компании, предпочитая перспективный анализ ретроспективному.

Пятый подход представляет собой самое новое направление (начинается с60хгодов) – школа «игроков фондовой биржи». Сокровище отчетности пребывает в возможности ее применения для прогнозирования уровня эффективности инвестирования в акции. Главное отличие этого направления пребывает в его избыточной теоритеризованности. не просто так оно начинается в основном учеными и пока не взяло признания в практике.

Тема: Денежная деятельность и денежный м Тема: финансовый механизм и Финансовая деятельность предприятия.

1. Понятие денежной деятельности и денежного механизма предприятия.

2. Внешняя правовая и налоговая среда. Информационное обеспечение денежного механизма.

3. Сферы денежного менеджмента.

6. Понятие денежной деятельности и денежного механизма предприятия.

Денежная деятельность предприятия связана с формированием, использованием и распределением денег, денежными и финансовыми отношениями, появляющимися во внутренней и внешней среде предприятия. Денежная деятельность включает следующие виды:

1. отношения, которые связаны с формированием уставного капитала и его распределением между собственниками;

2. отношения, которые связаны с авансированием уставного капитала во внеоборотные и оборотные активы;

3. деятельность, которая связана с формированием валовых доходов предприятия и их распределением в целях покрытия воспроизводственных затрат, другими словами обеспечением денежными ресурсами воспроизводственного процесса;

4. деятельность, которая связана с исполнением обязательств перед бюджетной совокупностью;

5. деятельность, которая связана с исполнением обязательств перед собственниками предприятия по выплате им доходов;

6. деятельность, которая связана с реинвестированием прибыли в целях приращения активов;

7. деятельность, которая связана с формированием разных резервово предприятия;

8. отношения, которые связаны с формированием социальной защиты и фондов стимулирования работников;

9. деятельность, которая связана с размещением свободных денег предприятия и привлечением дополнительных денег на денежном рынке;

10. деятельность, которая связана с перераспределением денег внутриотраслевого либо межотраслевого характера при вхождения предприятия в разные ассоциации, концерны, синдикаты, холдинги, денежно-промышленные группы;

11. деятельность, которая связана с получением субвенций и субсидий из бюджетов различных уровней.

Денежный механизм предприятия является совокупностью денежных способов, рычагов, инструментов, и правового, нормативного и информационного обеспечения, появляющихся во внутренней и внешней среде предприятия.

Денежная деятельность предприятия реализуется при помощи денежного механизма.

7. Внешняя правовая и налоговая среда. Информационное обеспечение денежного механизма.

Правовая среда:

главные законы, регулирующие предпринимательскую деятельность: ГК, законы «Об акционерных обществах», «О кооперативах», «О банковской деятельности и банках»;

законы, которые связаны с налоговым регулированием;

законы по охране внешней среды, безопасности жизнедеятельности и охране труда;

законы, касающиеся обеспечения и социального страхования;

законы, которые связаны с внешнеэкономической деятельностью фирм;

законы, регулирующие безналичные и наличные расчеты предприятия.

Налоговая среда: виды главных налогов, уплачиваемых предприятием.

Информационная среда включает:

8. иинформация внешнего характера:

информация, формируемая на денежных рынках;

информация налогового характера;

информация о стоимости ресурсов на разных рынках;

информация о соперниках;

информационное обеспечение о внешнеэкономической деятельности предприятия

9. информация внутреннего характера:

денежная отчетность;

статистическая отчетность;

внутренняя отчетность;

эти первичного бухучёта.

10. Сферы денежного менеджмента.

Сферы денежного менеджмента:

1. планирование и Финансовый анализ, и денежное прогнозирование:

анализ и оценка источников и активов их формирования;

оценка состава и величины ресурсов, нужных для поддержания расширения и экономического потенциала компании ее деятельности;

оценка источников дополнительного финансирования;

формирование совокупности контроля за эффективным использованием и составлением денег.

2. Обеспечение предприятия денежными ресурсами:

оценка количества требуемых денег;

выбор форм их получения;

оценка степени доступности и времени получения этих ресурсов;

оценка цены обладания данным видом ресурсов (%, дисконт и др.);

оценка риска, ассоциируемого с данным источником финансирования.

3. использование и Распределение денег:

оценка и анализ долговременных и кратковременных ответов инвестиционного характера;

оптимальность времени трансформирования денег в другие виды ресурсов (материальные, трудовые, финансовые);

эффективность и целесообразность вложений в ОФ, НМА и формирование их рациональной структуры;

оптимальное применение оборотных средств;

обеспечение эффективности денежных вложений.

Тема: Методологические базы принятия денежных ответов

11. Понятие левериджа и его виды.

12. Денежный леверидж и концепции его расчета.

13. Операционный леверидж и его эффект.

14. Оценка совокупного риска, связанного с предприятием.

15. расчёт и Стоимость капитала средневзвешенной цене капитала.

16. Понятие левериджа и его виды.

Леверидж в приложении к денежной сфере трактуется как определенный фактор, маленькое изменение которого может привести значительному трансформации результирующих показателей.

В денежном менеджменте различают следующие виды левериджа:

денежный

производственный (операционный)

производственно-денежный

Всякое предприятие есть источником риска. Наряду с этим риск появляется на базе факторов производственного и денежного хаВсякое предприятие есть источником риска. Наряду с этим риск появляется на базе факторов производственного и денежного характера.

Эти факторы формируют затраты предприятия. Затраты производственного и денежного характера не являются взаимозаменяемыми, но, структурой и величиной затрат производственного и денежного характера возможно руководить. Это управление происходит в условиях свободы источников источников формирования и выбора финансирования затрат производственного характера.

В следствии применения разных источников финансирования складывается определенное соотношение между собственными и заемным капиталом, а, поскольку заемный капитал есть платным, и по нему образуются денежные издержки, появляется необходимость измерения влияния этих издержек на конечный итог деятельности предпр иятия. Исходя из этого денежный леверидж характеризует влияние структуры капитала на величину прибыли предприятия, а различные методы включения кредитных издержек в себестоимость влияют на уровень чистой прибыли и чистую рентабельность собственного капитала.

Итак, денежный леверидж характеризует связь между трансформацией чистой прибыли и трансформацией прибыли до выплаты % и налогов.

Производственный леверидж зависит от структуры издержек производства и, например, от соотношения условно-постоянных и условно-переменных затрат в структуре себестоимости. Исходя из этого производственный леверидж характеризует связь структуры себестоимости, продаж и объёма выпуска и прибыли. Производственный леверидж показывает изменение прибыли в зависимости от трансформации количеств продаж.

Производственно-денежный леверидж оценивает совокупное влияние производственного и денежного левериджа. Тут происходит мультипликация рисков предприятия.

17. Денежный леверидж и концепции его расчета.

В денежном менеджменте существуют две определения эффекта и концепции расчёта денежного левериджа. Эти концепции появились в различных школах денежного менеджмента.

1. Западноевропейская концепция:

Эффект денежного левериджа трактуют как приращение к рентабельности собственного капитала, приобретаемое благодаря применению заемного капитала. Разглядим следующий пример:

Источник: www.referatbar.ru

Финансовый менеджмент

Интересные записи

Похожие статьи, которые вам, наверника будут интересны: