Ммвб создаёт новый сегмент рынка

Столичная биржа формирует новый рынок обеспеченных денег. Для уверенной работы на нем принципиально важно иметь IT-совокупность, разрешающую не ограничивая бизнес в возможностях, соблюсти все требования регуляторов.

Сильный новичок в классе репо

На этой неделе участникам финансового рынка стали дешёвы операции репо с новыми ценными бумагами — клиринговыми сертификатами участия (КСУ). Согласно данным Столичной биржи, в первоначальный сутки торгов были заключены 24 сделки репо с КСУ общей стоимостью 362,1 млн руб.

Запуск данного вида сделок — это попытка ММВБ создать принципиально новый сегмент финансового рынка: рынок так называемых обеспеченных денег. Активы кредитной организации (акции, финансовые средства) формируются в имущественный пул, клиринговая организация оценивает переданное имущество с некоторым дисконтом и на эту сумму выдает КСУ, каковые банк может применять лишь в качестве обеспечения для заключения сделок репо. До запуска был период тестирования продукта.

На мой взор, данный инструмент — попытка взять максимум преимуществ от сделок репо с минимизацией рисков и упрощением учета. Сходу пара вероятных преимуществ «кидаются в глаза»:

при внесении активов в пул и последующем заключении сделки репо с КСУ права собственности на эти активы сохраняются. В некоторых случаях это комфортно, потому, что разрешает применять акции из пула для выполнения обязательств по вторым сделкам репо (репо с центральным агентом и репо Т+) при сохранении обеспечения по сделкам с КСУ и сохраняет право на получение дохода от эмитента и право голоса по акциям;
финансовые средства, полученные по сделкам репо с КСУ, кроме этого зачисляются в пул;
участник пула не только подбирает активы в пул, но и может в любую секунду их заменить. Наряду с этим отсутствует необходимость замены обеспечения во время большинства корпоративных действий;
наличие квалифицированного центрального контрагента снабжает минимизацию рисков.

Инструменты, на которых играются банки

Кроме нового продукта, банки в меру деятельно применяют следующие самые интересные инструменты:

репо с центральным агентом — сделки заключаются не напрямую с агентом, а через банк «Национальный клиринговый центр» (НКЦ). В таких сделках исключен риск ненадлежащего выполнения, потому, что с недобросовестным участником торгов будет разбираться НКЦ, выполнив собственную часть обязательств перед вами;
«валютное» репо с Банком России — банк приобретает зарубежную валюту под обеспечение ценных бумаг;
репо с Банком России и с Федеральным казначейством на корзину ценных бумаг — в качестве обеспечения возможно показывать не конкретный выпуск бумаги, а перечень выпусков из так называемой корзины, заявленной для данных сделок репо. Удобство предлагаемого инструмента в том, что возможно применять выпуски, каковые не предполагают промежуточных выплат на период сделки, а также в любой момент заменить один выпуск на другой в пределах «корзины». А это уже дает довольно широкие возможности для маневра на фондовом рынке.

По нашим расчетам, громаднейший интерес вызывает репо с центральным агентом, как инструмент с минимальными рисками. Эти сделки заключают практически все опытные участники рынка ценных бумаг. Кроме этого пользуется спросом валютное репо — сейчас его применяют порядка 50–70% игроков.

Обстоятельство понятна — двигателем есть ЦБ РФ, что дает валюту по таким операциям. На репо с корзиной ценных бумаг в момент старта продукта обратили внимание около 10% участников рынка, на данный момент он интересует порядка 40%, и тенденция к росту до тех пор пока сохраняется.

Потом в программе: репо, еще репо!

В течение 2016 года смогут быть запущены следующие перспективные проекты ММВБ, являющиеся развитием сделок репо на корзину ценных бумаг:

репо с корзиной ценных бумаг с центральным агентом, которое разрешит приобретать все преимущества «корзинных» сделок и сделок с ЦК в «одном флаконе»;
междилерское репо с корзиной ценных бумаг, разрешающее заключать сделки на условиях корзины с любым агентом.

Спрос должен быть высоким, поскольку эти продукты еще больше расширят возможности достаточно популярных инструментов рынка.

Секрет популярности

Сделки репо — особенный инструмент денежного рынка. В случае если кратко, то это сделка купли/продажи ценных бумаг с обязательством их обратной продажи/приобретения через определенный срок по заблаговременно заявленной цене. По сути, такая сделка может рассматриваться и как финансовый кредит с обеспечением ценными бумагами, и как заем ценных бумаг под залог денежных средств. Не смотря на то, что юридически соглашение репо оформляется как контракт купли/продажи.

В целом ее мысль предельно несложна: у вас имеется деньги, у меня — бумаги. Мы сели и договорились: вы мне — деньги под процент, я вам — бумаги в залог.

Текущее законодательство накладывает кое-какие ограничения на агенты по сделке репо, однако эти операции смогут заключаться не только большими игроками рынка (банками, брокерскими компаниями и т. д.), но и в интересах физических лиц.

Cделки репо владеют целым рядом удобств.

В случае если сказать о банках, то они в основном завлекают займы как для себя (у Банка России, другого банка, юрлица, физического лица), так и для собственных клиентов (другого банка, юрлица, физического лица). Наряду с этим сделки репо владеют целым рядом удобств.

Во-первых, понижается риск кредитора за счет обеспеченности этих сделок, что упрощает разрешение обстановок при неисполнении обязательств одной из сторон.

Во-вторых, условия для заемщика, в большинстве случаев, более удачны если сравнивать с займами (причем это относится и денег, и бумаг).

В-третьих, на срок предоставления денежных средств акции выдаются согласно соглашению репо с полноценной передачей прав собственности. Это позволяет на период владения ценными бумагами выполнять с ними полный комплект операций на денежных рынках. Другими словами дополнительно получить.

Деньги не растут на деревьях

В последние пара лет мы замечаем важные трансформации в законодательстве, расширяющие вероятные условия заключения сделок репо и облегчающие их налогообложение и учёт, что делает этот вид сделок чуть ли не самым действенным инструментом кредитования поддержания ликвидности и банковского сектора банков.

Основная торговая площадка страны перед запуском нового вида операций сперва пара месяцев совместно с активными клиентами отлаживает всю «математику» в тестовом режиме.

Но, как это в большинстве случаев не редкость, применение инструмента репо на практике свидетельствует не только преимущества по получению дохода и обеспечению ликвидности. Для организаторов торгов и для участников рынка параллельно появляется задача обработки громадного пула информации. Для биржи с ее количествами торгов и числом участников запуск каждого нового продукта вероятен лишь при условии готовности соответствующего ПО во всех совокупностях, обслуживающих торги.

Необходимо обработать заявки, отследить состав обеспечения, обработать промежуточные выплаты, совершить клиринг и вычислить остатки ценных бумаг и денежных средств на квитанциях участников торгов, разослать отчетность по результатам торгов и т. д. Недаром сейчас основная торговая площадка страны перед запуском нового вида операций сперва пара месяцев совместно с активными клиентами отлаживает всю «математику» в тестовом режиме, на «игрушечных» сделках.

Кроме того маленькое количество сделок репо, всего одна-две, при определенной ситуации в сумках банка смогут сильно поменять порядок списания бумаг.

Перед кредитными организациями, трудящимися на бирже и на внебиржевом рынке, со своей стороны, также поднимается задача отслеживания промежуточных расчетов по таким сделкам, которые связаны с выплатами от эмитента бумаги во время репо, колебаниями курса обеспечения, контролем количества требований/обязательств перед своими клиентами и контрагентами. У банков дополнительно появляются важные вопросы с реализацией корректности учета таких операций в рамках бухгалтерского и налогового законодательства, подготовкой регламентированной отчетности для Банка налоговой декларации и России на прибыль.

Причем кроме того маленькое количество сделок репо, всего одна-две, при определенной ситуации в сумках банка смогут сильно поменять порядок списания бумаг, правила которого четко прописаны в законодательстве, и в будущем очень сильно усложнить расчет всех сумм по сумкам. Для кредитных организаций, являющихся опытными участниками рынка ценных бумаг, это указывает ведение дополнительного, так именуемого внутреннего учета и подготовку соответствующей отчетности. Помимо этого, банк есть еще и налоговым агентом для собственных клиентов. А это опять учет, отчетность, справки, выписки и т. д.

Автоматизация учета разрешает не ограничивать бизнес в выборе самые привлекательных инструментов рынка, наряду с этим снабжает соответствие всем нормативам, качественный анализ совершённых операций в нужных для принятия ответов разрезах, своевременную и точную подготовку отчетности. На рынке существует целый комплект IT-ответов, разрешающих в той либо другой степени оказать помощь избавиться от всех этих неприятностей.

Начиная от MS Excel и заканчивая важными АБС; от замечательного инструмента расчетов до полной автоматизации бизнес-процессов. В целом все они разрешают банкам не отказываться от некоторых видов сделок, упоминающихся в статье, и, как следствие, предоставлять возможность своим клиентам заключать сделки репо.

Как выбрать совокупность для работы на рынке ценных бумаг

При выборе совокупностей автоматизации очень многое зависит от задач банка. IT-приложения смогут быть предназначены для работы на рынке ценных бумаг, срочном рынке, рынке конверсионных операций. Они смогут снабжать бухгалтерский, внутренний, депозитарный учеты, помогать готовить регламентированную отчётность и отчётность опытного участника рынка ценных бумаг, рассчитывать налог на прибыль и НДФЛ.

Принципиально важно, дабы эксперты вендора каждый день отслеживали все трансформации законодательства, что разрешит им снабжать клиентов своевременными доработками кода программы, и деятельно трудились с клиентами по освоению новых продуктов на бирже уже на стадии тестового режима и имели возможности скоро дать рынку готовое IT-ответ. Отмечу, что сотрудники R-Style Softlab с одним из заинтересованных банков-клиентов начали прорабатывать автоматизацию с самого начала тестирования сделок репо с КСУ на ММВБ.

О ответах R-Style Softlab

Какие конкретно процессы возможно автоматизировать посредством линейки ответов R-Style Softlab

Линейка ответов R-Style Softlab, закрывающих главные потребности больших игроков на денежных рынках, представлена программным набором RS-Securities V.6. С данным продуктом банки смогут: осуществлять операции с акциями, национальными и корпоративными облигациями, депозитарными расписками и паями как на бирже, так и на внебиржевом рынке; вовремя и полностью делать обязательства по предоставлению информации регуляторам; минимизировать ручной труд сотрудников банка, сократить риски, которые связаны с антропогенным причиной. Одним из преимуществ продукта есть возможность интеграции его отдельных модулей с любыми сторонними АБС и другими совокупностями.

Схема интеграции RS-Securities V.6 в IT-инфраструктуру банка

Финансовая жизнь

Ммвб создаёт новый сегмент рынка

Сегментирование рынка. Выбор целевой аудитории. Основы маркетинга. Урок 3

Интересные записи

Похожие статьи, которые вам, наверника будут интересны: