Что такое финансовый рынок

- kbrbank

Что такое финансовый рынок

финансы » и Главная Экономика » Макроэкономика » Глава 3 Экономические рынки » 3.4 Денежный рынок и его составляющие

3.4 Денежный рынок и его составляющие

Денежный рынок — это механизм перераспределения капитала между заёмщиками и кредиторами при помощи посредников на базе предложения и спроса на капитал. В действительности он является совокупностью кредитно-денежных организаций страны, перераспределяющих потоки денежных средств между заёмщиками и собственниками. Главной функцией денежного рынка есть превращение бездействующих денежных средств в ссудный капитал.

Разглядим структуру денежного рынка. Он включает в себя рынок капиталов и денежный рынок. Время от времени в просторечии понятия «финансовый и» денежный «рынок » вычисляют тождественными, но это не совсем правильно.

Финансовый рынок является рынком кратковременных кредитных операций, т.е. длительностью до одного года. По существующей классификации финансовый рынок включает в себя учетный, межбанковский, валютный рынки.

Разглядим составляющие денежного рынка более детально.

На учетном рынке главными инструментами являются казначейские обязательства, другие виды и коммерческие векселя кратковременных ценных бумаг. Основная черта кратковременных ценных бумаг, обращающихся на учетном рынке, — высокая ликвидность (т.е. их возможно скоро и без особенных издержек перевоплотить в наличные деньги) и мобильность.

Межбанковский рынок является частью рынка ссудных капиталов, где временно свободные финансовые средства кредитных организаций привлекаются и размещаются банками между собой, в основном в форме межбанковских депозитов на достаточно маленькие сроки. Самый распространенными сроками депозитов являются от одного месяца до одного года (время от времени предельные сроки размещения межбанковских депозитов смогут составлять от двух до пяти лет). Средства межбанковского рынка смогут употребляться банками кроме этого для средне- и долговременных активных операций, регулирования балансов, исполнения требований национальных органов, регулирующих банковскую деятельность.

Валютные рынки — это рынки, обслуживающие интернациональный платежный оборот, который связан с оплатой финансовых обязательств юридических и физических лиц различных государств. В связи с тем что в интернациональных расчетах не существует единого для всех государств платежного средства (т.е. общемировой валюты), то нужным условием расчетов по внешней торговле, услугам, инвестициям, межправительственным платежам и т.д. есть обмен одной валюты на другую в форме приобретения либо продажи зарубежной валюты плательщиком либо получателем. Так, валютные рынки — это официальные центры, где совершается купля-продажа валют на базе предложения и спроса.

Рынок капиталов — вторая часть денежного рынка, охватывающая средне- и долговременные кредитные операции, и облигации и — финансовые активы акции. Он подразделяется на рынок ценных бумаг, именуемый фондовым рынком, либо рынком денежных активов, и рынок средне- и долговременных банковских кредитов. Рынок капиталов в целом представляет собой наиболее значимый источник долговременных инвестиционных ресурсов для кабинетов министров, больших корпораций и банков.

Тогда как финансовый рынок снабжает удовлетворение кратковременных потребностей посредством высоколиквидных средств, рынок капиталов помогает для обеспечения долговременных потребностей в денежных ресурсах.

На рынке среднесрочных и долговременных банковских кредитов заемные средства выдаются организациям для расширения главного капитала (обновление оборудования, повышение производственных мощностей). Такие кредиты предоставляются по большей части инвестиционными банками, время от времени коммерческими.

Фондовым (рынок денежных активов) именуется рынок, снабжающий распределение денежных средств между участниками экономических взаимоотношений через выпуск ценных бумаг, имеющих собственную цена. Акции смогут покупаться, продаваться и погашаться.

Главные функции фондового рынка заключаются в централизации временно свободных сбережений и денежных средств для финансирования экономики; в ликвидации недостатка госбюджета. в его сглаживании неравномерности и кассовом исполнении поступления налоговых платежей; в информации о состоянии экономической конъюнктуры исходя из состояния рынка ценных бумаг.

Фондовый рынок возможно разглядывать как совокупность первичного и вторичного рынков.

На первичном рынке осуществляется эмиссии ценных бумаг и мобилизуются денежные ресурсы в целях инвестирования. Главными эмитентами этого рынка являются государственные органы и частные компании, а главными объектами сделок — акции. Размещение снова выпущенных ценных бумаг происходит методом подписки или открытой продажи.

На вторичном рынке осуществляется перепродажа ценных бумаг, ресурсы для инвестирования на нем уже не мобилизуются. Вторичный рынок со своей стороны подразделяется на биржевой и небиржевой.

На последнем происходит купля-продажа ценных бумаг, не котирующихся на бирже.

Разные виды ценных бумаг, формы и вкладов кредитов, обращающихся на денежном рынке, носят название денежных инструментов.

Денежный рынок не существует раздельно от страны. Их отношения многообразны. Государство может выступать как кредитором, так и заемщиком, устанавливать неспециализированные правила функционирования денежного рынка и осуществлять повседневный контроль за ним, проводить через рынок официальную финансово-кредитную политику и другие экономические мероприятия.

Государство в большинстве случаев поощряет и развивает денежные рынки, поскольку от их состояния в значительной степени зависит устойчивое функционирование национальной экономики. Одновременно с этим через чур настойчивое вмешательство страны в дела денежного рынка ухудшает экономическую обстановку. Пример тому — августовский кризис 1998 г. в то время, когда государство упорно навязывало рынку кратковременные казначейские обязательства. Денежные рынки по собственной природе нестабильны.

Усиливающееся сотрудничество денежных рынков и возрастающие количества перелива капиталов повышают риск нестабильности национальных рынков и опасность распространения ее на другие рынки. Исходя из этого роль органов национального регулирования возросла с повышением денежных потоков, расширением денежных инструментов рынка, возникновением его новых участников.

Изюминкой российского денежного рынка есть то, что громадное значение имеет его социальная составляющая. Острота соцвопросов в сфере развития рынка капиталов обусловливается тем, что россияне утратили большую часть собственных сбережений в следствии инфляции 1992—1994 гг. денежных пирамид, экономического кризиса 1998 г. Для защиты заинтересованностей вкладчиков в марте 1999 г. был принят закон «О защите прав и законных заинтересованностей инвесторов на рынке ценных бумаг».

В декабре 2003 г. был принят очень ответственный для развития денежного рынка в Российской Федерации закон № 177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках РФ», в соответствии с которому в Российской Федерации началось создание совокупности защиты вкладов населения. В июле 2004 г. с принятием закона № 96-ФЗ «О выплатах Банка России по вкладам физических лиц в признанных банкротами банках, не участвующих в совокупности страхования вкладов физических лиц в банках РФ» вкладчики взяли защиту собственных сбережений. Новый закон принят как дополнение к закону 2003 г. и его основной целью стало обеспечение однообразной денежной защиты вкладов населения независимо от того, вступил ли банк, в котором сохраняются накопления вкладчика, в совокупность страхования вкладов либо нет.

Разглядим, какие конкретно денежные активы, именуемые ценными бумагами, обращаются на фондовом рынке.

Полезной бумагой, в соответствии с Гражданскому кодексу РФ, именуют документ, удостоверяющий с

соблюдением установленной обязательных реквизитов и формы имущественные права, передача и осуществление которых вероятны лишь при его предъявлении. Акции являются представителем настоящего капитала и в определенной мере отражают его величину. Их время от времени именуют фиктивным капиталом.

В Российской Федерации к полезным бумагам относят акции, облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, чеки, векселя, национальные акции, опционы, другие документы и фьючерсы.

Коротко охарактеризуем эти виды ценных бумаг.

Акции — это акции, удостоверяющие право обладателя на долю в собственных средствах акционерного общества (его уставном капитале). Акции относятся к виду ценных бумаг, являющихся свидетельством о собственности. Они, в большинстве случаев, относятся к полезным бумагам с нефиксированным доходом, т.е. удостоверяют владением долей либо паем в капитале акционерного общества и дают право на получение части прибыли в виде барышов, и на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося при ликвидации общества.

Акции с фиксированным доходом (долговые обязательства) представлены на рынке облигациями, векселями и чеками, и депозитными и сберегательными сертификатами.

Облигации — долговые обязательства страны, муниципальных органов власти, фирм, организаций и различных фондов, производимые в большинстве случаев многочисленными партиями. Они говорят о том, что выпустивший их орган есть должником и обязан выплачивать обладателю облигации в течение определенного времени проценты по ней, а по наступлении срока выплаты погасить собственный долг.

Так, облигация — это долг выпустившего ее органа перед ее держателем, выступающим в этом случае кредитором, но не имеющим права на имущество организации в отличие от акционера. По русскому законодательству облигация представляет собой эмиссионную полезную бумагу, закрепляющую право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный срок ее стоимости по номиналу и зафиксированного в ней процента от данной стоимости либо иного имущественного эквивалента. К примеру, в советское время по облигации возможно было взять автомобиль в виде возвращения цены облигации, что более чем выгодно, поскольку автомобиль являлся предметом роскоши и относился к дефицитным товарам, каковые не было возможности вольно купить в магазине кроме того при наличии денежных средств.

Депозитный сертификат — денежный документ, производимый кредитными учреждениями. Он есть свидетельством этого учреждения о депонировании денежных средств, удостоверяющим право вкладчика на получение депозита. Различаются депозитные сертификаты до востребования и срочные, на которых указаны размер изъятия и срок вклада причитающегося процента.

Сберегательный сертификат — письменное обязательство о депонировании денежных средств физическим лицом в кредитном учреждении, удостоверяющее право вкладчика на получение процента и вклада по нему. Сберегательные сертификаты бывают двух видов: на предъявителя и именные.

Чек — финансовый документ установленной формы, содержащий абсолютный приказ чекодателя кредитному учреждению о выплате его держателю упомянутой в чеке суммы. Плательщиком по чеку выступает банк либо второе кредитное учреждение, имеющее такое право.

Вексель — необеспеченное обещание выплатить в назначенный срок процент и долг по нему. Эти акции стоят на последнем месте среди долговых обязательств компании. Как и чеки, векселя смогут выпускаться кроме этого частными лицами.

Национальные акции — это долговые обязательства правительства. Они различаются по датам выпуска, срокам погашения, размерам ставки. В определенном смысле это альтернатива финансовой эмиссии.

Почти во всех государствах обращаются следующие виды национальных ценных бумаг: казначейские векселя со сроком погашения 91 сутки; казначейские обязательства со сроком погашения до 10 лет; казначейские облигации со сроком погашения от 10 до 30 лет. Перечисленные виды ценных бумаг производят для кредитования коротко-, средне- и долговременного госдолга. Соответственно различаются и процентные выплаты по ним.

Так, в Соединенных Штатах в 1990-е гг. выплаты по казначейским векселям составляли порядка 6%, по казначейским облигациям — около 7%.

Наровне с федеральными властями акции для кредитования задолженности смогут производить и местные власти. Таковой тип ценных бумаг именуется муниципальными облигациями. Как и другие облигации, они представляют собой обязательства по возмещению долга к определенному сроку с выплатой фиксированных процентов.

Муниципальные облигации выпускаются как в Российской Федерации, так и за границей.

Российский рынок ценных бумаг, как и во многих вторых государствах, переживавших период переходной экономики, испытывает определенные неприятности.

Во-первых, развитие и зарождение фондового рынка в Российской Федерации происходило на фоне постоянного спада производства. Такое различие в развитии фондового рынка и происходящих в национальной экономике процессов не имеет возможности не приводить к кризисным обстановкам на рынке, что наглядно доказал печальный опыт 1998—1999 гг.

Во-вторых, недостаточная и неточная информация о компаниях-эмитентах увеличивает рискованность рыночных операций с ценными бумагами. Преобладание до 1999 г. долговых обязательств страны, производимых для покрытия бюджетного недостатка, привело к доминированию кратковременных ценных бумаг. А это со своей стороны отвлекает свободные средства от долговременного инвестирования, которое постоянно является наиболее значимым причиной роста поизводства.

В-третьих, дестабилизирующее влияние на российский рынок ценных бумаг в течение продолжительного времени оказывали и оказывают инфляционные ожидания и инфляция, поскольку риск обесценивания денег сдерживает инвесторов от долговременных вложений стратегического характера. Негативное действие инфляции на рынок ценных бумаг преодолевается, как показывает зарубежный опыт, методом выпуска индексируемых ценных бумаг, доход по которым индексируется с поправкой на темпы инфляции. В Российской Федерации рынок индексируемых фондовых инструментов пока не создан.

Наровне с национальным регулированием данного рынка неспешно появляются и элементы его саморегулирования, характерного для государств с развитой рыночной экономикой. К примеру, действует Русский торговая система (РТС), разрабатывающая единые правила операций. Создана Опытная ассоциация игроков фондовой биржи (ПАУФОР), регулирующая торговлю ценными бумагами.

На русском фондовом рынке существует и такое явление, как расслоение акций. Маленькая по численности несколько акций — так называемых голубых фишек — представляет собой самые надёжные акции, производимые удачно развивающимися большими компаниями. В Российской Федерации к таковым относятся РАО «ЕЭС России», «Лукойл», Ростелеком, Роснефть, РАО «РЖД» и ряд других. Их акции востребованы не только у российских, но и у зарубежных инвесторов.

Голубым фишкам противостоят все остальные акции множества акционерных обществ, являющиеся малоликвидными ценными бумагами с громадным риском вложений в них и трудностями реализации на вторичном рынке. Разрыв между положением голубых всех остальных и фишек акций очень велик. В русском обороте акций сделки с голубыми фишками составляют около 90%.

(Материалы приведены на основании: Е.А. Марыганова, С.А. Шапиро. Макроэкономика.

Экспресс-курс: учебное пособие. – М.:КНОРУС, 2010. ISBN 978-5-406-00716-7)

В случае если эта информация была нужной для вас — поведайте о ней приятелям. Это может оказать помощь еще кому-то. )

Источник: study-i.ru

Что такое финансовые рынки. Первые шаги на бирже.

Интересные записи

Похожие статьи, которые вам, наверника будут интересны: